国际盘（美元计价）

1. 伦敦金现：3992.01美元/盎司，日内小幅回落，跌破4000整数关口，隔夜大跌后亚市小幅震荡；

2. 伦敦银现：57.41美元/盎司，波动大于黄金，隔夜跌幅显著，日内小幅横盘；

3. 外围环境：美元指数维持偏强、美债实际利率高位运行，持续压制无息贵金属。

国内盘（人民币）

1. 黄金T+D：873.61元/克，单日大跌19.03元，跌幅-2.13%；

2. 沪金主连期货：871.94元/克，跌幅-2.81%，早盘低开走弱；

3. 白银T+D：13911元/千克，大跌914点，跌幅-6.17%；

4. 沪银期货主力：13839元/千克，跌幅超7%，白银跌幅显著跑输黄金；

5. 上金所现货Au9999：最低下探至867元附近，早盘大幅跳水。

零售金价

品牌首饰金普遍在1215–1222元/克，跟随原料金价下调；银行投资金条挂牌价在890元上下，高于交易所原料价。

二、今日盘面特点

1. 延续隔夜大跌惯性
   昨夜美盘受美联储鹰派预期、美债收益率上行、多头集中离场影响，金银集体暴跌；今日亚洲盘没有强势反弹，以弱势震荡、低位磨盘为主。

2. 白银跌幅远大于黄金
   白银兼具金融+工业属性，盘子小、投机盘多，下跌阶段弹性更大；黄金依靠央行长线购金有隐性支撑，走势相对抗跌。

3. 900元/克关口失守
   国内原料金价彻底脱离900上方区间，短期上方压力变大，反弹需要美元、美债收益率走弱配合。

三、当前涨跌逻辑

利空（主导行情）

• 美国通胀韧性尚存，市场押注美联储维持高利率甚至重启加息，持有黄金机会成本抬升；

• 美元保持强势，以美元计价的金银承压；

• 前期高位多头获利了结、ETF小幅减仓，缺少主动买盘。

支撑

• 各国央行长线持续购金，大跌后实物散户、婚嫁、囤金需求逐步显现；

• 白银矿山成本、光伏工业刚需在深度下跌后存在承接盘。