业内常以“七亏二平一赚”来形容市场的惨烈，但我认为，这10%的盈利概率依然过于乐观，严重脱离了实际。
在我看来，想在证券市场中赚钱有三种方式，其赚钱能力不在一个档次，赚到钱的概率也完全不同。
最高层级的是股票投资者，这个投资群体人数最多，但赚到钱的概率却只有万分之一。像股神沃伦·巴菲特、查理·芒格他们就在这一梯队。
其次是指数基金自主投资者，这个群体赚钱的概率是千分之一。自吹自擂一下，我在这一梯队。
第三个层级是开放型基金投资者，若能找到道德品质和投资能力俱佳的基金经理，也还是能赚到钱的。这个群体的赚钱概率是百分之一。
01.不同量级的较量
前几天，刷到一位知名财经作家的视频账号，他说：“账户资金的规模，是决定你在股市里能不能赚钱的核心因素之一。账户里的钱在1万块以下，亏损概率99.9%；账户里的钱在1万—10万，亏损概率97%；账户里的钱在10万—50万，亏损概率78.3%；账户里的钱在50万—100万，亏损概率50%；账户里的钱在100万以上，亏损概率小于3%。所以，资金规模和投资能力呈显著的正相关。”
这似乎印证了老子那句话：“天之道，损有余而补不足，人之道则不然，损不足以奉有余。”难怪小股民都被称为韭菜，口袋里明明只有可怜巴拉的这么点钱，却要在市场中面临这么大的亏损概率。或许是因为，韭菜们驾驶的竹筏实在太小，难以在一片汪洋中承受惊涛骇浪。
02.绝对重量和相对重量
资金规模较大的账户，亏损概率更小——形成这一现象的可能原因是，有钱人更为谨慎。
不同群体之间，有的人钱多，有的人钱少，但他们购买泡面的价格，都是相同的。1000万级的投资者，亏10%就是100万。只有1万的投资者，亏10%只有1000块。前者相当于亏掉了一套房子，后者相当于亏掉了一辆自行车，其价值当然不能相提并论。
于是，小资金账户赌性更强。试图通过搏一搏，单车变摩托。而持赌博心态做投资，亏损概率自然更大。
大资金持有者，往往是从囊中羞涩过来的，他们深知口袋里的钱来之不易。于是，他们更为重视，更为犹豫，也更为谨慎。这样的风格之下，自然赚钱的概率也更高。
03.站在商务座车厢外
资金规模不仅决定了投资者的心态，更决定了你所能触及的“工具边界”。
在金融市场中，存在着隐形的“VIP门槛”。当你的资金只有几万块时，你只能购买最基础的股票或场外基金，承受着最高昂的交易摩擦成本；而当资金规模达到百万甚至千万级别，你便拥有了敲开私募大门的资格，能够接触到带有安全垫的“固收+”策略、优先劣后分级的结构化产品，甚至是参与一级市场的打新配售。这就好比去餐厅吃饭，小资金只能吃大厅的快餐，而大资金却能进入包厢享用定制私房菜。这种工具上的降维打击，让大资金在应对市场波动时，拥有了一套小资金根本无法企及的“减震系统”。
04.竹筏与航母之间的博弈
大资金在投资策略的可变性上会更强，通常会使用投资组合分散投资风险。而小资金却经常选择“孤注一掷”，ALL IN的代价自然是承受更高的波动性。波动性是人性的试金石，芸芸众生都会在高波动性的淫威之下败下阵来。
大资金具备小资金无法比拟的“时间套利”能力。小资金往往带有极强的短期变现诉求，因为生活开销、买房买车等现实压力，小投资者常常被迫在市场的低谷期割肉离场，以解燃眉之急。而大资金通常属于“长钱”或“闲钱”，它们没有迫切的流动性需求，这使得它们敢于在市场极度悲观、资产被严重低估时从容建仓，然后像冬眠的熊一样，用漫长的时间去熬过寒冬，静静等待周期反转带来的丰厚回报。小资金死于“等不起”，大资金赢在“耗得住”。
如果我们用工程学的视角来审视账户，大资金与小资金的结构差异犹如普通汽车与航天器的区别。
航天器之所以能在极端恶劣的宇宙环境中安全运行，是因为它拥有“冗余系统”——坏了一个引擎，备用引擎会立刻接管；一条线路短路，另一条线路会自动补位。大资金账户同样如此，他们可以通过分散行业、配置股债、使用衍生品对冲等方式构建反脆弱组合，即使看错了一两个标的，对整体账户的损伤也极其有限。
反观小资金账户，由于本金有限，往往只能采取“单点故障”结构——全仓押注一只股票或一个赛道。这种结构容错率极低，只要遭遇一次黑天鹅事件或个股暴雷，整个账户就会承受难以挽回的重创。大资金的亏损通常是“可控的回撤”，而小资金的亏损往往是“不可逆的毁灭”。在一个充满随机性的市场中，缺乏冗余系统的单点结构，其走向清零的概率几乎是必然的。
05.菜鸟的自我修养
小资金最理性的策略是“角色降级”与“周期拉长”。承认自己不是那万分之一能亲自遴选股票的天才，坦然接受自己在信息和研究上的短板，转而去做那千分之一（寻找被动基金）或百分之一（寻找优秀基金经理）的跟随者。将几万块钱的小账户，用管理千万大资金的耐心去对待——不追求短期的暴利倍增，只追求每年稳定的复利积累。当你不再用小资金去赌大命运，而是用大资金的定力来培育小资金时，你才真正跨过了那道通往盈利的窄门。
我不太玩网络游戏，因为水平实在太菜。如果真要打，我就跟难易程度拉至最低的电脑打。如果一定要跟真人打，我就尽量找个熟练的游戏，然后跑到新手区，假装自己是一个菜鸟，这才有获胜的可能。
在投资市场的三个赚钱层级中，很多年来，我始终在最低级徘徊，即把钱交给基金经理打理。虽然有赚有亏，但总比自己投资更强一些。后来，我用少量资金试水第二层级，直到有较大把握之后，才逐渐把第三层级的资金往这个方向挪动。
当下，我仍置身于从第三层级向第二层级缓慢爬行的通道中。与此同时，我让一个小金额账户在第一层级跃跃欲试。虽然还没摸到门道，但也不至于亏钱，这就强过了很多中小投资者。毕竟，我是从游戏的其他服务器偷渡而来，悄悄在此伪装为菜鸟。
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