泡沫论持续推高!市场敏感期 OpenAI死保万亿估值
剧情突发反转，一个是OpenAI将其原计划的今年8月底或9月初的IPO上市窗口，推到明年了，不知是放风试探反应还是真要延期，不得而知；一个是Anthropic Fable 5这款前沿模型，疑似开始部分解禁，传闻手机端Claude Code能够连接获取服务了，不知是放风试探反应还是真要上架，不得而知。
6 月 26 日消息，据《纽约时报》昨日援引三位内部人士消息，OpenAI 正考虑将 IPO（首次公开募股）推迟至明年进行。同日，另有网络传闻，就在刚刚，一个消息让整个AI圈兴奋起来——被禁用多日的Fable 5，疑似开始部分解禁了，而且拿出所谓的录屏铁证。
很可能在11月美国中期选举甚至9月底的民调风向明朗前，要么这两家AI大模型公司其中1家争赢了IPO上市，要么很可能因为不可开交的激烈竞争引爆所谓的“AI泡沫”。
而AI泡沫论的声量推高，恰恰又属Anthropic公司CEO达里奥最积极。
▲我们在Anthropic公司CEO达里奥身上还真是学到不少东西，他还真是放风造势的专家，真的不要低估小看其公关能力。
如批评“YOLO”式（孤注一掷）激进投资（暗指OpenAI），认为其破产也不是没可能，包括他对“循环交易”风险的警示，如芯片公司投资AI公司，AI公司再买芯片，指出天量投资“不确定性锥形”等。
另外一位达里奥，桥水基金创始人，近日更是说当前的AI市场已经展现出了泡沫的迹象，AI泡沫迟早会破。唱衰的声音一浪接一浪，搞得连日来AI泡沫话题已经成为市场和舆论的一个大热点。
Anthropic达里奥的说法，人们都比较理解，屁股决定脑袋，在OpenAI紧锣密鼓谋划IPO、试图用二级市场的钱继续堆高壁垒的当口，达里奥却反其道而行，用泡沫论给狂热的资本降温，实际就是拆台。
Anthropi的达里奥也显然是不想被OpenAI的烧钱节奏带沟里去，而且你不是IPO预期上市窗口领先吗，那不好意思：泡沫来了，泡沫要戳破了，没人给你1万亿美金的估值。
而用桥水基金创始人达里奥的话来说，则是这样的：“泡沫的破裂，本质上就是财富被迫还原为货币的过程。”这句话读起来，意味深长。
再加上马斯克那厢于本月上旬率先抢得IPO的虹吸，可连涨几天推到2.7万亿市值就迅速下跌，就连老马的“万亿富豪”这个铁帽子都给跌破了，一大批打新的人被套，就更有意思了！
SpaceX的大幅回调会不会正是此轮AI泡沫破裂开始的信号，也都不好说！
不论如何，这其实说明一个问题，说明当前这个市场还是很敏感的，稍微一点风吹草动，就会稳不住。这样，自然就有一帮子的议题专家出来“搞事”，显然，于这种敏感情势下，带节奏的成本是最低的。
昨天私下我们还讨论说，AI泡沫成了这两天的大热点，一旦有巨大泡沫，要是真破了的话……没人知道什么时候玩坏。现在美光不相信AI泡沫、老黄也不相信，要是在OpenAI和Anthropic上市前给玩坏了，事情就闹大了。
在此之前，于Anthropic向SEC秘密递交IPO申请之后，OpenAI紧接着同样秘密递交了IPO申请，目标估值最高可达1万亿美元。
而到今天剧情反转，根据内部知情人士透露，现在有两种方案：一是等到2027年，以1万亿美元估值上市；二是降低目标估值，以实现更快上市。
▲美国证券监管当局已经收到OpenAI和Anthropi两家公司的IPO上市申请
据称，OpenAI公司CEO奥尔特曼就此事依然坚持万亿估值：任何低于1万亿美元的估值方案都“不可接受”。如果真要是这样的话，恐怕是给那些议题专家们增加了不少做空的料。
@“宁等不降”也要死守万亿市值
奥特曼自己很清楚，如果连1万亿市值都不保，那么二级市场的定价权二话不说马上就会从发行人的手中，丢失到对冲基金手里。这种情况，就不是什么推迟不推迟IPO的问题了，而是真的打折贱卖。
▲现在誓死都要扛住万亿估值的奥特曼，宁等不降。
“宁等不降！”所以，哪怕那些议题专家们的AI泡沫论调门喧嚣到几乎要盖过基本面实际，哪怕SpaceX丢掉铁帽子的跳水已让这拨打新人心有余悸，奥特曼也必须得拿出自己的原则来，分毫不让。
而今天这么个延期情况曝出来，只能说明OpenAI当前所承受的外部压力之大，远远大过前几日的分析。另有传闻指出，由于安全方面的担忧，美国国家网络总监办公室、白宫科学与技术政策办公室，也都已要求OpenAI分阶段发布新一代AI模型。
既然美国监管当局都要求OpenAI分阶段发布，那Anthropic此番Fable 5疑似解禁的传闻试探试探各方究竟作何反应，也说得过去。
尽管如此，Anthropic年内10月份IPO上市的问题，看样子也好过不到哪里去。10月上市，其时间窗口恰好卡在中期选情最胶着、监管炮火最密集的节骨眼儿上，这恐怕都是影响其估值的重要因素。
如果Anthropic的估值也好不到哪里去，那你赶着IPO上市又有什么意思呢？！就像之前自己鼓吹前沿模型危险，反倒成了给自己准备的火坑一样，此番把AI泡沫调门拉到老高，说不定结局又是一个给自己的乌龙。
▲Anthropic上市估值和当前压力也好不到哪里去
但话又说回来，“反转”未必真反转，更像一场大赛前的假动作。
如果OpenAI推迟IPO上市时间是在AI泡沫论调门推高到很可能收不了场的当下主动保估值，而非保上市时间，都可能是试探方案可行性，即便延期，那Anthropic放出的解禁之类的动作，就是在给自家阵营打气——看，我们也没闲着，该干的事也都在往前走。
诚然如此，Anthropic虽暂时还利用Fable 5解禁与否作文章，维持一点技术声量，但如果OpenAI估值锚点真的开始摇晃，它的IPO估值定价也同样会被拖下水。
两家公司的这些动作，简直就像两个小孩放学争吵打架一样：你不让我好过，我也不让你独美。
