2026年6月26日（周五）· 收盘版

1. 市场环境

上证指数

4,027.26

▼ -93.02 (-2.26%)

深证成指

15,782.22

▼ -561.86 (-3.44%)

创业板指

4,194.21

▼ -177.78 (-4.07%)

科创50

—

▼ -1.65%

📉 普跌格局，情绪显著走弱。
全市场成交额 3.58万亿（缩量436亿），超 4600只个股下跌。
上证涨跌比 371:1948，深证涨跌比 395:2508，赚钱效应极差。
市场环境：退潮 / 弱势—— 适合控制仓位、精选品种，不宜主动进攻。

本周累计：上证-1.55%，深证-1.55%，创业板-1.37%。科创50逆势周涨6%，结构分化极致。日均成交3.52万亿，交投仍处高位。

2. 当前主线：算力+半导体产业链（核心主线）

尽管今日市场普跌，算力+半导体仍然是本周最确定的结构性主线。逻辑驱动来自三方面：

• 产业催化：
  
  美光科技财报大幅超预期，存储供需持续紧张；磷化铟(InP)衬底作为AI光模块核心材料受资金追捧
• 资金共识：
  
  本周科创50大涨6%遥遥领先，半导体设备、硅片、PCB等细分批量涨停
• 连板梯队完整：
  
  六板→四板→三板→二板→首板，结构清晰

🔺 连板梯队

高度	个股	代码	核心驱动
六板	兴业科技	002674	收购磷化铟(InP)衬底业务，切入AI光模块核心材料
四板	宏柏新材	605366	布局半导体/新能源高端硅基材料
三板	超声电子	000823	PCB产业链产能紧缺
三板	返利科技	600228	科技+消费互联网
二板	贤丰控股	002141	PCB概念
二板	祥鑫科技	002965	人形机器人

🔺 今日逆势涨停方向

• 硅片/有机硅：
  
  双良节能、TCL中环、晨光新材、有研硅涨停（涨价催化）
• 玻璃基板：
  
  莱宝高科、雷曼光电、红星发展涨停（光互连新技术落地）
• 光刻机/半导体设备：
  
  新莱应材20cm涨停创历史新高，海立股份触及涨停
• PCB：
  
  超声电子三板，广合科技首板
• 人形机器人：
  
  天娱数科涨停（三家游资合计买入约3.9亿）

情绪龙头 & 趋势中军

情绪龙头：兴业科技（002674，六板，全市场最高标，磷化铟衬底题材辨识度最高）

趋势中军：TCL中环（002129，硅片龙头+涨停，成交额大、机构参与度高）、京东方A（主力净流入32亿居首）

补涨方向：有研硅（688432，硅片）、晨光新材（605399，有机硅）、广合科技（001389，PCB首板）

3. 次级热点

方向	逻辑	代表个股	持续性判断
人形机器人	Tesla Optimus 3量产消息驱动	祥鑫科技、天娱数科、征和工业、中力股份	一般
航天/国防军工	国防军工获主力资金加仓	航天系多股活跃	较弱
猪肉/养殖	猪价反弹预期	板块整体逆势	脉冲
建材/工程机械	稳增长政策预期	板块逆势上涨	脉冲

⚠️ 关键判断：人形机器人是半导体主线最值得关注的下游延伸。其余方向（猪肉、建材、航天）均为防御性或轮动补涨，暂不具备主线气质。

4. 核心锚点个股

定位	个股	代码	逻辑
情绪总龙头	兴业科技	002674	六板最高标，磷化铟衬底→AI光模块材料
硅片中军	TCL中环	002129	硅片龙头+涨停，主力净流入22亿
半导体设备标杆	新莱应材	—	20cm涨停创历史新高
PCB高标	超声电子	000823	三板，PCB产能紧缺
机器人+半导体	祥鑫科技	002965	二板，双主线叠加
游资重仓	天娱数科	002354	三家游资买入约3.9亿

📉 跌幅居前的核心个股

个股	跌幅	含义
中际旭创	-6%+	CPO龙头高位回落，主力净流出43亿
新易盛	-9%+	光模块核心，主力净流出43亿
烽火通信	跌停	光通信方向情绪崩塌
特发信息	跌停	光通信跟随下杀

判断：CPO/光通信高位股大幅调整，属于高位获利了结+资金高低切换。主线从光模块→CPO向半导体材料→硅片→PCB转移。

5. 情绪周期

🔴 判断：高位震荡 → 退潮初期

判断依据：

• ✅ 连板高度仍维持六板（兴业科技），连板梯队暂未断裂
• ❌ 全市场超4600只下跌，赚钱效应急剧收缩
• ❌ CPO/光通信高位股集体大跌
• ❌ 46只涨停 vs 28只跌停，炸板率上升
• ✅ 半导体方向低位首板仍活跃，补涨仍在扩散
• ⚠️ 微盘股指创阶段新低，红利板块继续破位

定性：市场处于主线内部分歧加剧阶段。若下周一兴业科技断板且无新龙头接力，将确认退潮。

6. 主线持续性评估

维度	评分	理由
产业逻辑	强	美光财报验证存储/AI需求上行周期
事件催化	较强	美光财报、Optimus 3量产、硅片涨价——催化密集
资金合力	一般	游资+机构共参，但CPO高位主力流出43亿，资金内部切换剧烈

综合评估：持续性 较强——但内部在切换。

最容易导致主线结束的触发条件：

• ① 兴业科技断板+次日无修复 → 情绪龙头缺失
• ② 硅片/PCB方向也出现大面积亏钱效应 → 补涨路径断裂
• ③ 市场成交额跌破3万亿 → 存量博弈难以支撑主线扩散

7. 下周一观察重点

1. 兴业科技（002674）能否弱转强封七板？
   
   —— 全市场最高标，断板则情绪将加速退潮
2. CPO方向是否有修复？
   
   —— 中际旭创、新易盛若继续下杀，将拖累整个算力方向
3. 硅片/玻璃基板方向能否延续？
   
   —— TCL中环、莱宝高科、雷曼光电的溢价情况
4. 人形机器人方向是否有二波？
   
   —— 天娱数科游资重仓后的溢价反馈
5. 成交额是否继续缩量？
   
   —— 若跌破3万亿，降低整体预期
6. 科创50能否继续领涨？
   
   —— 本周大涨6%，若补跌则将承压

🎯 一句话交易结论：市场普跌但主线未死——算力半导体从光模块向硅片/PCB/材料端切换，聚焦低位新方向（硅片、玻璃基板、PCB），回避高位CPO/光通信，控制仓位至5成以下，等待下周一确认方向后再加仓。

📌 数据来源：万得Wind金融数据服务 | 生成时间：2026年6月26日收盘后

⚠️ 免责声明：仅供参考，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。