今天盘面极度难看，全天几乎没法操作。硬要把原因捋一捋，大概有这么几条：

一、下游涨价，反噬逻辑发酵
昨晚到今晨，苹果、微软Xbox相继宣布涨价。市场的担心是：存储几乎吸光了整条产业链的利润，而终端一旦涨价压制了需求，最终又会反过来反噬存储自己。

二、光通信被两件事压制
一是大族激光昨日公告扩产光纤，直接引发光纤板块批量跌停；二是康宁的玻璃桥（glass bridge）技术路线，对国内现有路线形成挤压。

三、长鑫上市预期，虹吸担忧再起
有消息称长鑫7月2日启动发行，市场仍在担心其对存量资金的虹吸。传闻中的时间表（未经证实）：7.2启动发行 → 7.7询价 → 7.13申购 → 7.21-7.24上市。

四、芯片上游涨价是否顺畅，存疑
只有token端先涨价，上游的通胀逻辑才算真正跑通。但DeepSeek等国内厂商仍在打价格战，市场因此担心这一轮涨价能不能顺利往下传导。

五、红利低波触发止损，加剧波动
红利低波品种近期持续下杀，已经触发了该品种的止损线，红利的批量抛售又进一步放大了市场的量化波动。

—— 说说我自己今天的操作 ——

早盘只是一个不算大的低开——这种时候根本不可能卖。最近的大A散户都被训练得习惯了：早上水下慢慢往上拉。结果随着科技抱团股持续下杀，本该是题材唱戏的环节，最后只有商业航天靠消息刺激走了出来。我自己也是因为铖昌仓位较大，今天才算逃过一劫，这个方向周末咱们也说过，静待消息花开。

本想着电力题材是不是也能接力走强，盘中去抄了大唐、又补了变压器方向的四方，结果全被埋。电力本应该强，可盘后龙虎榜一看，豫能控股几乎是被呼家楼席位一人的卖盘带崩，量化顺势把所有电力股一起拖下了水。

至于变压器和电力设备今天为什么也被抛售，我到收盘都没想明白。消息面上唯一相关的是：6月24日，美国众议院最新提出《电力用户保护法案》，要求100MW及以上的大负荷客户，自行承担其接入所需的发电、输电及其他基础设施升级成本。这条逻辑上反而可能推动AI数据中心走向”自带电源/自备电厂”模式——按理说不该砸盘。所以到底是谁还在卖轮机和变压器，我是真没想通。

—— 后市看法 ——

随着市场对存储价格传导的担心越来越剧烈，高位的科技抱团后面大概率还要经历剧烈震荡。这里有个反直觉的点：存储价格越高、业绩越好，市场后面也未必会当利好来看。

我的判断是：最先能反弹的，大概率还是国产算力。所以接下来重点持续关注华为链。

下面贴一份华为昇腾950的关键里程碑梳理，按时间顺序：

【华为昇腾950 关键里程碑】

① 2025年9月｜路线图锚定
华为全联接大会上，徐直军首次披露昇腾950/960/970三年路线图，宣布”全球最强超节点今年四季度上市””明年Q1推出昇腾950PR”，并首发自研HBM。

② 2026年4月｜DeepSeek给出下限信号
DeepSeek V4发布时官方表态：受限于高端算力，目前Pro的服务吞吐十分有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，V4-Pro模型价格会大幅下调。这是产业链下游最权威的时间锚点。同期路透报道，华为计划2026年出货约75万块950PR处理器，4月已开始量产。

③ 2026年6月7日｜芯片提前一个季度
华为云宣布昇腾950DT芯片由原计划Q4提前至8月上线华为云，自研144GB高速HBM、性能提升4倍，重申”一年一代、算力翻倍”。

④ 2026年6月11日｜产业链实质启动
多源交叉确认：224G高速互联产品6月初完成华为测试，华丰科技/中航光电/航天电器/庆虹电子四家通过供应商认证，6月底确定份额。同期称”国产超节点阵营进入提前量产”。

⑤ 2026年6月17日｜鲲鹏线率先发布
华为在中国国际金融展正式发布TaiShan 950 SuperPoD（鲲鹏CPU线），华为计算产品线副总裁刘鑫介绍产品。

⑥ 2026年6月24日（今日）｜昇腾线真机确认
华为宣布将在WAIC 2026（7月17-20日，上海）首次展出业界最大规模超节点Atlas 950 SuperPoD真机。

⑦ 2026年7月中旬（前瞻）｜产业链大规模出货
卖方信息显示，航天电器高速背板连接器适配昇腾950/960，预计7月中旬大规模出货，保底份额20%、目标30%；下半年70-80万卡，明年300万卡。华丰科技6月高速线模组订单环比增长近10倍。