电力市场周报 (26)

本周核心观点：政策端”十五五”规划与42号令同时落地，需求端算力用电暴涨45.4%，供给端装机突破40亿千瓦——电力市场正从”建框架”进入”填内容”的实质性运行阶段，交易能力将取代牌照红利成为售电公司的生死线。

一、基础层：顶层制度框架加速闭合

本周是电力市场制度建设的”密集落地周”。三件大事叠加，信号非常明确：

1）《新型能源体系建设”十五五”规划》正式发布（6月25日）。 国家发改委、国家能源局联合印发，国新办定于6月26日上午举行专题发布会。这不是征求意见稿，是正式规划——意味着”十五五”期间能源投资的方向、节奏和规模都有了顶层锚点。

2）第42号令：可再生能源消费最低比重制度出台（6月22日）。 核心变化：非电消费首次纳入可再生能源消费考核，8月起施行。这意味着钢铁、化工、建材等耗煤大户将被强制要求消费绿电或购买绿证。绿证从”锦上添花”变成”合规刚需”。

3）全国人大常委会问询”完善全国统一电力市场体系”（6月24日）。 立法层面开始关注电力市场运行中的实际问题，这通常是后续立法或修法的前兆。

基础层的制度拼图正在快速闭合。42号令把需求侧拉进绿电消费体系，”十五五”规划锁定供给侧投资方向，两者形成闭环。对售电公司来说，绿电不再是可选项，而是核心产品线。

本周最炸裂的数据来自内蒙古：152个绿电直连项目获批，总装机6321万千瓦，其中包含全球首个100%绿电直连项目。山东济宁也在本周获批两大并网型绿电直连项目。国家能源局同步明确：离网型、绿电直连并网型项目正式纳入管理范畴。

对比视角： 内蒙古的体量和速度说明，西部省份已经在用”绿电直连”绕开传统电网统购统销模式，直接锁定大用户。这对东部售电公司的冲击是结构性的——当用户可以直接向西部新能源企业买电，中间商的空间被压缩。

两篇文章交叉验证了广东售电市场的拐点： – 售电公司数量翻了3倍，但赚钱的不到四成 – 2026年售电盈利大幅下降，”行情是外因，风控才是内核”

同时，2家售电公司因”24小时内三次未答复”被暂停零售签约资格，广东华工能源等2家被通知退出市场。

广东售电市场正在经历从”牌照红利”到”能力淘汰”的切换。牛市期间靠价差躺赚的日子结束了，接下来拼的是负荷预测精度、风险对冲能力和用户服务质量。

辽宁发布《电力零售市场规范发展倡议书》，明确“六不准”红线：不准恶性低价竞争、不准签阴阳合同、不准中间商参与等。这是对零售市场乱象的正面回应——低价抢客、阴阳合同在部分省份已经是公开的秘密。

山西能源监管办预判今夏省网最高负荷突破4400万千瓦，供需基本平衡但极端情况下有时段性缺口。监管重点：现货市场高电价、地板价和零售端。这意味着度夏期间山西现货价格波动将加大，交易员需要更精细的时段策略。

山东新规把储能推向中长期、现货、辅助服务等多市场交易组合。同时，山东电力市场1-5月结算运行报告发布，为储能参与多市场提供了数据基础。陕西也公布了第一批电网侧独立储能建设清单：15个项目，202万千瓦/608万千瓦时。

四川电力中长期市场将按自然日连续开市，同时发布信用评价实施方案（分级奖惩、量化打分、全主体覆盖）。市场运行频率提高，对交易员的日频操作能力要求更高。

1）算力用电暴涨45.4%，远超全社会6.9%增速。 5月互联网数据服务业用电量单月达90亿千瓦时。云南同步发布”AI+能源”融合发展五年行动方案。算电协同不是概念，已经是真实的负荷增量。对交易员来说，数据中心用户的负荷曲线和传统工业用户完全不同，需要建立专门的预测模型。

2）云霄直流输电权交易首笔落地。 安徽绿电凭”通行证”送电广东。发改体改734号文把跨省输电通道容量从”行政分配”变成”市场交易”，这是全国统一电力市场的关键一步。清华大学夏清团队的解读文章值得精读——输电权从暗箱到明牌，跨省交易的定价逻辑正在重构。

3）现货价格预测成为日常工具。 本周山西、广东、江苏、河北南网、山东、陕西等省份的现货价格预测文章日均发布，价格预测从”学术工具”变成了交易员的”每日标配”。山西日前价格本周在273-290元/兆瓦时区间波动，午间低价、晚峰高价特征明显。

信号一：发电装机突破40亿千瓦。 国家能源局数据（6月25日发布），新闻联播同日报道。国家能源集团单家装机突破4亿千瓦，可再生能源占比超41%。供给侧的”量”已经不是问题，问题正在转向”质”——如何消纳、如何定价、如何交易。

信号二：电力超级周期的投资逻辑。 本周知识库收录了EIP研究主管关于”电力超级周期”的深度分析。核心判断：太阳能、锂电池、电动汽车、功率电子四大技术形成正反馈飞轮，数据中心需求虽然火热但”长远来看不确定性最大”，电气化驱动的电力需求增长才是更确定的长期动力。

电力市场正在经历一次”从形到神”的转变。制度框架基本搭完了，接下来是真刀真枪的运营竞争。售电公司的牌照价值在快速贬值，交易能力和风控体系才是护城河。绿电直连的爆发式增长正在重塑跨省交易格局，西部省份的”源-网-荷”直连模式如果大规模铺开，传统售电公司的中间商角色会被进一步边缘化。

一句话：2026年下半年，拼的不是谁拿到了入场券，而是谁能在场内活下来。

参考来源：国家能源局、北极星电力市场网、兰木达电力现货、新能见、中国电力报等，本周共采集电力/能源类文章300篇，知识库更新130+篇。