市场震荡格局延续，紧扣业绩与国产替代主线

周一见，20260629（总第38期）

1.上一期周报提出的“科技主线弹性进一步放大”的观点在上周得到验证，AI硬件涨幅居前，万得半导体指数（882121.WI）上周单周涨幅达9.84%。

2.随着中报季临近，定价逻辑逐步向业绩兑现倾斜，行情仍以结构性机会为主。建议重点关注业绩景气度持续向好的细分科技赛道，依托指数回踩关键支撑位时逢低分批布局，把握波段节奏。聚焦主业清晰、财务扎实、资金承接力强的细分行业龙头优选标的，在震荡市中积累安全边际。

3.本周建议重点关注的方向包括算力硬件及上游材料、新能源、化工、金融等板块。