大家好，我是海榕君。

今天应该是开心的周一了吧，A股不再是一九行情，国产算力、创新药、券商多个板块轮流表现。

我查到一个数据，现在A股市值超过50亿的公司， 有3100多个，今天上涨的公司高达2400多个，上涨比例超过77%。

国内医药也是跟着美股纳斯达克在走，美股生物科技指数已经连续，走强近一周，上周五又涨2%。

在美股市场，IBB里面的公司不少是收息公司，公共事业一样稳健收息的传统医药巨头, 例如强生、辉瑞。 过去几个季度，美股呈现出极端的结构性牛市，资金极度集中于AI板块，医药在美股算避险资产。

周末和同事交流，就聊到AI医药这块，医药行业也是AI很重要的应用领域之一，通过AI 可以改善研发周期。现在美股医药公司，正在实质性地降低新药发现的试错成本，缩短研发周期（R&D）。

最重要，AI医药也不担心被大模型替代，同时可能改善人类寿命，以后活个120岁、150岁也不是没可能。

国内医药行业的数据也在改善，景气度很好。

临床数据前置： 26年前4个月全球新开临床1948个（+19%），其中I期+18.7%、II期+20.9%、III期+17%。临床是收入前置指标，通常滞后6-12个月，意味着26H2-27年收入加速。

BD爆单： 25年国内BD总金额1388亿美元（同比翻倍），26Q1单季614亿美元（相当于24全年），首付款36亿美元

前期医药不行，主要还是AI硬件的渗透率模式，在渗透率低位，宏大叙事过于美好，A股太喜欢低渗透率模式的行业了。

但现在很多公司都开始看28年、29年业绩，在估值较高的时候，市场又开始重新PK多个行业。

说说其他的：

1. 继续谈判，据美国媒体Axios报道，华盛顿和德黑兰已同意停止互相袭击，并将于本周在卡塔尔多哈恢复谈判。

一会打一会停，我已经不相信了。布伦特原油价格，现在已经跌至73美元，大概率快谈妥了。

2. 创历史最大单日净卖出，韩股今日早盘再度暴跌，超3%触发熔断，午后韩国总统李在明，宣布投入巨额资金进行扩产存储芯片。

一部分资金看到成长空间，一部分资金担心乱扩产，价格在2028年之后扛不住， 周一净卖出价值7.7万亿韩元股票，创历史最大记录。

3. 市场疯传一个消息，美国联邦开始起诉韩国两家公司。我查了一下，大概率是真的，起诉方是4名美国消费者和3家小型企业（如电脑组装和维修商），原告在诉状中还专门引用了历史案件作为佐证。在2005年，美国司法部曾就操纵DRAM价格对三星和海力士展开调查，两家公司当时均认罪并分别缴纳了3亿美元和1.85亿美元的巨额罚款。

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晚上，美股纳斯达克100 盘前上涨1.2%，美光盘前下跌0.47%，纳斯达克交易所确认，SpaceX将于7月7日被纳入纳斯达克100指数。

AI长期叙事没有走完，只是一些细分领域的扩产消息，越来越多了，一般扩产周期就是24个月。

现在这种情况挺好，不再是一九行情，在变好的行业或者公司都有机会上涨，这样才是健康的市场。

就这么多了。