读懂市场0629：微观流动性在改善 医药有变化的迹象

日期：2026年06月29日星期一

市场是可以读懂的。 

面对市场，我们收集市场的数据，并对上证指数进行阅读；

通过对市场的阅读，我们就对逐渐建立起对市场的理解能力；

并最终，建立自己的交易体系，在市场中进行交易和获利。

每日阅读市场，坚持训练对市场的理解能力。

市场是逐渐变化的，并且像连续剧一样，每天观看，才能了解到市场是如何变化，是如何被理解的。

关注本公众号，看看戴维斯双击策略和混沌交易系统的实际应用。

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当前组合跟踪 

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内容中所列举的股票，只是为了分析和说明使用，不代表向任何人提供投资建议和交易建议。

当前组合：

经过一段时间的策略调整，当前收缩战线，只跟踪高景气、低估值行业的龙头个股；

策略为，只跟踪高景气下，企业估值和业绩，即将出现戴维斯双击的个股。当前已处于临界点。

电解铝：云铝股份、天山铝业；

电池化学品：当升科技、德方纳米；

功率半导体：士兰微；

互联网游戏：三七互娱；

组合状态：

电池化学品：

电池化学品的成交额占比，今日占比是0.93%，边际小幅回落。

当升科技：正极材料龙头；固态电池,正极材料涨价。持续跟踪；

月线死叉、周线死叉、日线死叉；

调整创出新低，那就要重新计算。

以最高价为准，当前是两个周线的下降分形；第二个周线下降分形，当前是两个日线的下降分形。第一个周线下降分形，在日线是ABC浪的走势，A是两个日线下降分形，C是三个日线下降分形；那么，第二个周线下降分形，会改变节奏的。可能会是先三个日线下降分形，再两个日线下降分形；也可能就是四个下降分形就结束了。边走边观察。但要有所准备。

6月12日的放量小阳线，有关键性的意义，它形成了日线的上升分形，也意味着，前面漫长的下降分形结束；如果这里震荡后再向下，那就会形成日线的五浪末端底背离，形成更好的入场位置。

6月22日，放量上涨，在60分钟，形成第二个上升分形；

6月23日，未能突破前高，形成突破上升分形；反而向下形成的突破；但破位后，立即又反抽回到了震荡平台内部。这是个小细节，表明，市场并不是真正的想要破位下行。

6月26日，放量跌破前低。下面，要注意观察，是否会反弹回平台内部。

仓位：30%；

今日，小阳反弹；继续跟踪；

德方纳米：正极材料；固态电池，正极材料涨价。已建仓，持续跟踪；

月线金叉、周线死叉、日线死叉；

周线一个上升分形；日线是新的浪型的第一个上升分形；

60分钟，出现两个上升分形后的死叉，这里是可能再调整一下的。

关注，它重新日线金叉的时间和位置。

仓位建议：15%；

今日，小阴调整；继续跟踪；

有色金属：

电解铝，在全市场成交额的占比，今日是：0.49%，占比下降较快。从最近数据的占比，已经越来越小。微观流动性是越来越差。所以，这个板块，不能轻言见底。

电解铝的库存，继续在去化； 

国内库存，按周跟踪，6月11日，库存131.2万吨；6月15日，库存129万吨；6月18日，库存125.5万吨；6月22日，库存124.2万吨；6月25日，库存120.5万吨；6月29日，库存116.5万吨。库存去化的速度极快。

市场仍然是按照周期股来定价铝，并且，认为当前的高利润是不可持续的，周期的顶部即将到来。美联储的加息预期，使得有色金属股票的金融属性，受到极大的压制。

LME的铝价，继续下跌，已经到了3100美元/吨，距离3787的最高点，下跌幅度接近20%。。

只有当国内铝价，站上25000元/吨时，市场会意识到，铝的属性发生了根本性的变化。那时候，才会重新用新的估值体系来定价。

有统计数据表明，这样的加息预期，会有20%的左右的调整。因此，先按照20%的空间，来观察电解铝股票的调整位置。

美以伊战争，达成协议，准备结束。结果，市场担心，在战争 期间，中东累积的库存出海，会冲击现有的供给紧缩，铝价大跌。电解铝相关的股票也大跌。

在供给端发生利空的行业，没有确定性的上涨，机构肯定不会在此时重仓进入。因此，我们也遵守基本面的变化，以及技术面的走势，暂是从这里撤退。

美联储新主席的讲话，表明加息预期在上升；铝价下等，电解铝股票继续向下。

预计，新一轮上升周期，要等美联储转为降息。核心因素是，美国的通胀要下降到2%。

果然，在压制估值的因素没有消除，基本面的利好，是慢变量，市场不会为慢变量进行快速定价。

在逻辑没有变化时，出现的大涨大跌K线，都是情绪的产物，不能作为加减仓的依据。

云铝股份：铝行业，顺周期；持续跟踪

月线死叉、周线死叉、日线死叉；

仓位降低，仓位0%；

今日小阳反弹；持续跟踪；

天山铝业：电解铝；顺周期，持续跟踪

月线死叉、周线死叉、日线死叉；

仓位0%；

当前周线是第二个下降分形；日线也是第二个下降分形；

今日，小阴向下；持续跟踪

半导体：

士兰微：功率半导体，IDM平台模式；

月线金叉、周线金叉、日线金叉；

120分钟的底背离，构建的底部；

并且，士兰微的基本面，已经发生相当大的变化。它的估值模型，要切换为成长股来看，用PEG来估算。

机构一致预期2026年业绩在15~18亿，当前的PE，已经到46倍~55倍以上。大幅脱离的估值中枢。这里，最多还有10%的上涨空间，就要出现一次回调。

今天，在涨停的位置未能封住，回落。成交额在137亿，是这一轮底部28亿的4.8倍。这个根K线，表明调整即将展开。

今日，中阳向上；持续跟踪。 

互联网游戏：

三七互娱：游戏内容开发商；

月线死叉、周线死叉、日线金叉；

经历两轮下跌，前一轮是日线的四个下降分形；后一轮是日线的两个下降分形；下跌空间40%；

基本面很好，当前PE12，偏低；

压制游戏板块的利空因素，基本已经消散；它的业绩，有新的游戏支撑，新游戏是SLG类策略游戏，客户粘性高;因此，业绩有支撑，股价在低位，估值在低位，戴维斯双击即将再次开启。

另外，下半年，还有新的游戏上线，预估还能继续创造8亿左右的净利润。我们可以逐月跟踪，来论证。

这样的标的，市场如果一路错杀下去，从高点的30元计算，跌到15元，就再建仓；按照每跌3元，加仓一次的标准。

今天，放量中阳上涨，120分钟形成五浪末端底背离。日线形成金叉。下跌告一段落，要开启估值修复行情，如果二季度业绩公布超预期，还会有一波业绩行情。

今天的走势，上冲到前期平台的密集成交区，正常遇阻回落；今天走势还放出了倍量。走势如果突破这里密集成交的上影线，就可能已经反转了。股价的走势，在向基本面回归，等待股价走出趋势后，再加仓。

开启仓位：80%。

市场资金的关注目光，开始转到这些潜在的绩优股身上来。

今天，小阳上升。

今日，小阴调整；持续跟踪。 

主线分析

市场情绪，5200多只股票，上涨2400多家，下跌2700多家；

上证指数上涨+1.16%

组合上，三小涨一小跌，跑赢指数；

AI半导体虹吸其他股票，这样的风格，已经持续了两个多月。目前，除了跟踪的个股，微观流动性并没有改善，因此，暂时不能轻举妄动。

微观流动性，在端午节后，有明显改善。当前的震荡，应该是流动性在变化的过程中。

医药在今天大涨；大概率医药筑底了，要开启新的上涨周期。

可以确认，主线继续是AI相关，细分领域中，AI电源以及功率半导体，就会新的机会；

AI赛道的调整开始；半导体，要等这一轮的调整结束，看看二季度业绩和估值的关系，才能确定能否开启新的上升周期。

有色金属的超级周期，并没有结束。既然叫超级周期，就不会只是这一样的一次震荡，就彻底结束的。需要等美联储加息对市场的影响消化后，才会有新的机会。

新能源的锂电池行业，进入了景气阶段，持续跟踪，准备入场。固态电池的渗透率已经开始了。因此，景气反转兼具固态电池快速渗透。

互联网游戏行业，AI应用的场景之一。在基本面出现了估值层面的变化，以及业绩方面的较大变化。增长有了持续性。

已经在高位的景气个股，还是有风险的；投资还是要找便宜的、在低位的高景气行业个股。

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市场主线产业趋势 

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产业变化中的成长趋势，才是可以确定性把握的主线。

目前，能够看见的产业趋势主线，有如下这些：

AI主线，当前正红，但太拥挤了；不去； 

功率半导体，周期底部反转：士兰微、扬杰科技；

固态电池，新技术替代：当升科技、德方纳米；

有色金属：云铝股份、天山铝业；

AI应用，互联网游戏：三七互娱。

这些机会，我们都会长期跟踪投资。获得属于我们的投资回报。

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今日市场波动特征

下面的技术分析内容，只是为了记录自己的分析过程，不代表向任何人提供交易建议。

上证指数技术图形：

周线数据：十周线下方；周线上升分形；周线MACD死叉；月线死叉；

日线数据：日线下降分形；日线MACD死叉；5日均线向下；

今日周K线：

上升分形暂停；周线死叉；十周线下方；

今日K线：

低开，震荡向上的走势；

震荡幅度小幅变小，量能小幅变大；

日线下降分形；日线死叉；5均线向下；

60分钟K线数据观察：

60分钟，MACD金叉；

60分钟，下降分形转上升分形；

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应对波动的策略：上证指数分析

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市场选择的走势：

指数，月线死叉，周线死叉，日线死叉；

60分钟金叉；

当前观察的策略：

月线当前是死叉；

周线当前是死叉状态；

日线级别是死叉；

从3月24日开始中，上证指数上升分形的第34天；

34天是，是一个时间转折点；出现了一根大阴线；

从5月14日开始，上证指数日线下降分形的第21天；当前只有一个下降分形，因此，远未达到下降结束的标准。

从6月9日开始，当前的上升分形是9天；当前60分钟的第一个上升分形，可以宣告结束。

这次调整的节奏，前一个日线下降分形，在120分钟上，是三个下降分形；那么，这次的调整，在120分钟的下降分形，应该是两个或者四个。密切关注节奏。

60分钟出现金叉；下面要关注，这个60分钟金叉，能否延展到日线金叉。与上面的走势，是两种节奏。

周线当前是顶背离，影响是24个周期；也就是说，震荡下行，或许要进行24周。在上行周期中，或许只需要一半的时间，就可能消化，那也就是12周。下降已经进行到第8周了。

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