今年上半年A股的极端市场

1.看雪球上几个上半年小结：

上半年买入高股息股、蓝筹股业绩跟不上上证指数。

2.上半年半导体指数年内涨幅98%，光模块指数涨幅133%，光通信、先进封装、工业气体、玻璃纤维等都翻倍。但是，保险跌24%、券商跌10.7%、创新药跌9.04%，旅游酒店跌25%、白酒跌18.6%、医疗美容跌12.3%。同样是科技分支的AI应用、软件板块，上半年也跌了10%。

3.即使买入红利低波ETF，上半年也回撤16%以上。

但是，买红利从来不是跟不上时代，只是一种偏保守安稳的选择。红利ETF长期持有年化大概7% – 10% 上下，波动可控、长期收益确定性强。如果去赌科技股，要么短期翻倍、要么直接腰斩的，这是普通人赌不起的。每个人都有自己看得懂的投资体系，就怕两头都落空。

4.这轮回调中，银行个股表现非常分化，少数城商行和个别大行逆势获得资金追捧，股份行、农商行全线下跌，浦发银行以超30%跌幅领跌。面对半导体领域和传统行业间的冰火两重天，不少追求高股息的银行投资者陷入漫长煎熬。

5.靠宏大叙事的股票不会一直涨上去，有实打实的分红的银行股、红利股也不会一直跌下去。任何事物都有均值回归的一天。股票市场很多事情的发生是反人性的。如果能一帆风顺地赚钱，那么每个进入股市的人都赚钱了！这可能吗？

1 7 月, 2026

chengsenw