【今日导读】

>市场需求高企 MLCC龙头涨价

>上海推动智能穿戴产品发展

>阿维塔获L3智驾测试牌照

>扬杰科技提价加码功率器件

【上证聚焦】

〇市场需求高企 MLCC龙头涨价

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媒体报道，被动元件大厂国巨调涨全系列电容产品价格，包括胆电、MLCC、铝电、固态铝电、薄膜电容、超级电容等，涉及的产品覆盖国巨约50%营收，且涨价对象首次纳入直接客户(EMS/OEM)。东莞市超翔电子有限公司、深圳市河锋鑫科技有限公司等多家国巨代理商均表示本次调涨对象从代理商扩展至直接客户，等同现货价、合约价同步调涨。

中信证券报告认为，国巨宣布MLCC等电容产品普

涨，且覆盖渠道及直接客户，今年7月前后原厂密集涨价潮将渐次落地。在国巨带动下，本轮MLCC周期有望延续超一年，涨价幅度有望实现翻倍甚至翻两倍的显著提升。

$风华高科(sz000636)$主营电子元器件，在 MLCC领域份额位居市场前列。

$斯迪克(sz300806)$MLCC全谱系功能性离型膜，覆盖头部MLCC厂商。

【上证精选】

〇商务部服贸司负责人介绍，2026年1-5月，我国服务进出口总额30994.8亿元，同比增长6%。

〇工信部数据显示，1-5月份，规模以上电子信息制造业实现营业收入7.52万亿元，同比增长17.1%;营业成本6.42万亿元，同比增长13.9%;实现利润总额4220亿元，同比增长1.04倍。

〇据深圳中原研究中心披露的数据，6月深圳一二手住宅成交8878套，环比下滑11.9%，同比上升14.2%;一二手住宅成交量为2021年以来同期新高。

〇7月1日，《广州市落实加力优化离境退税政策的实施方案》公开征求意见。其中提到，提升退税商店覆盖率。鼓励更多具备条件的商店备案成为退税商店，持续优化空间布局，在11个区全覆盖基础上，继续推动各类入境消费重点场所增设退税商店，重点拓展一批境外旅客较多的重点商圈、景区、市场、口岸，以及具有鲜明本土特色的优质品牌、老字号企业、旅游景区商店、文博场所纪念品商店、主题乐园购物商店、国际赛事体育场馆周边商店等。

〇7月1日，重庆市住建委公开征求《重庆市城镇住房高质量发展“十五五”规划(征求意见稿)》意见。其中提出，促进一二手住房市场良性循环，推进住房“以旧换新”，优化“卖小买大”“带押过户”等支持政策，降低交易成本，促进一二手住房市场联动。

〇从中国铁路上海局集团有限公司获悉，2026年上半年，长三角铁路发送旅客逾4.7亿人次，同比增幅超3%，创上半年客发量历史新高。

【产业情报】

〇上海推动智能穿戴产品发展 相关产业加速迭代

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7月1日，上海市经济信息化委、市委宣传部、市商务委、市文化旅游局、市市场监管局印发《上海市促进时尚消费品产业高质量发展行动方案(2026-2028年)》。方案指出，聚焦主动智能、无感交互、统一协议、端云协同技术趋势，推动“居家、办公、出行”全场景智慧联动。攻关端侧AI芯片、轻量模型、AR空间计算、柔性显示技术，发展轻量时尚的AI手机、AIPC、智能音箱等终端和智能眼镜、智能耳机等可穿戴产品，布局家庭服务和陪伴机器人。

中金公司表示，各类智能眼镜有望成为下一个移动终端，引领智能穿戴设备的新一轮发展浪潮。据测算，到2030年，全球AI智能眼镜的出货量有望达到8000万部，市场渗透率将提升至约4.3%。

$歌尔股份(sz002241)$公司深度布局的AI/AR眼镜业务有望成为公司未来新增长点，带动营收和利润双增。

$环旭电子(sh601231)$是SiP模组全球领先厂商，公司用在AI智能眼镜上的Wifi模组量产出货，更高集成度的SiP模组也正在配合AI智能眼镜客户开发中。

〇阿维塔获L3测试牌照 智能驾驶发展提速

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7月1日，阿维塔科技宣布，已获得L3自动驾驶测试牌照，旗下车辆相关道路实测工作已全面按规划稳步落地。现阶段，阿维塔将依托重庆市已开放公共测试路段开展L3自动驾驶实地验证，同步推进实际道路准入可靠性测试，深度适配国内路况复杂、交通场景多元的出行环境。

中金公司研报指出，智驾板块开启L3车企竞争新篇章，Tesla FSD和Robotaxi带来的双重潜在正向催化也在不断演进。开源证券表示，2030年国内Robotaxi市场规模将有望接近5000亿元规模。

$中科创达(sz300496)$聚焦于智能驾驶软件平台、工具链和服务的研发。

$万集科技(sz300552)$在智能交通信息采集与处理行业已取得了领先的市场地位。

【公告快递】

〇$行云科技(sz300209)$控股子公司海南行云与VC客户签署《计算平台服务协议》及《补充协议》，提供为期5年的算力服务，合同含税总金额为55.08亿元。

〇$东方铁塔(sz002545)$预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为8.97亿元至10.17亿元，同比增长81.87%至106.19%。

〇$孚日股份(sz002083)$预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为3.69亿元至4.18亿元，同比增长50.02%至70.27%。

〇$美诺华(sh603538)$及子公司拟投资建设高端口服固体制剂和复杂注射剂全球化产业基地项目、高活性制剂及难溶性药物高端研发项目，总投资额为18.09亿元。其中，产业基地项目投资14.72亿元，研发项目投资3.37亿元。

〇$青龙管业(sz002457)$收到中船科技签发的《拟中标通知书》，被确认为2026年混塔项目混塔段物资框架采购拟中标人，中标金额4.97亿元，占公司2025年度经审计营业总收入的18.91%。

〇$威胜信息(sh688100)$中标国网江苏省电力有限公司、国网福建省电力有限公司、南方电网电力科技股份有限公司、国网吉林省电力有限公司及国网湖北省电力有限公司等多个项目，合计中标金额约9983.76万元。

〇$远东股份(sh600869)$子公司2026年6月中标/签约千万元以上合同订单合计为人民币17.34亿元。其中，国家和地方电网项目合同1.53亿元，其他战略客户合同15.80亿元，涉及智能电网线缆、绿色建筑线缆、智能制造线缆、储能系统、数据中心线缆等多个领域。

〇$翰宇药业(sz300199)$近日收到国家药监局下发的利拉鲁肽(H)注射液《药品注册证书》，该药品适用于成人2型糖尿病患者控制血糖及降低心血管不良事件风险。

〇$亚通精工(sh603190)$全资子公司亚通重装与中国神华神东煤炭分公司签署辅助运输专业化服务合同，合同总金额约8.6亿元(含税)，服务期限自2026年7月1日起至2031年6月30日止。

【资金观潮】

〇6月新发基金规模1200亿元 创年内月度新高

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新基金发行热度持续攀升，绩优基金经理强势吸金。 Choice资讯显示，6月成立208只新基金，发行规模合计1205.02亿元。无论是新发基金规模还是产品数量，均创年内月度新高。其中，权益类基金成立140只，发行规模超过560亿元。

从新发基金情况看，绩优基金经理强势“吸金”，例如，刘元海管理的东吴产业趋势混合基金认购户数超14万，发行规模为42.08亿元，这是6月募集规模最大的主动权益类基金。罗擎管理的富国电子信息产业混合基金发行规模超32亿元。

站在当前时点，谈及对后市的看法，景顺长城基金基金经理江山表示，A股大部分行业相较于海外市场展现出明显的估值优势。随着赚钱效应的持续显现，市场有望迎来增量资金入场，投资者不宜再以存量博弈的思维看待后市。他认为，股价的长期强弱最终取决于基本面，扎实的基本面研究始终是投资决策的核心。基于这一逻辑，看好AI产业链、半导体等方向的投资机会。

〇机构席位净买入波长光电

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7月1日交易公开信息显示，$波长光电(sz301421)$获机构席位净买入2.22亿元，占总成交额比例9.76%。

中邮证券研报表示，公司持续攻坚半导体光学关键核心技术。2025年，公司半导体及泛半导体业务领域实现收入7597.11万元，过去2年的复合增长率达到64.72%。目前公司在半导体业务领域的产品主要包括:应用于成熟制程的平行光源系统;先进制程光源里的光学镜片以及量检测设备里的激光准直(控制激光束)、分光偏振镜片等，以及配合客户的一些小型光学系统等。受益于前期对半导体光学工艺能力的建设和研发投入，公司与客户的合作力度和深度不断深化，半导体领域的业务规模和业务占比有望持续提升。

〇机构席位净买入昊华科技

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近3个交易日，$昊华科技(sh600378)$获机构席位净买入5.36亿元，占总成交额比例2.19%。

长江证券研报表示，公司是技术领先的新材料平台型企业，高端氟材料、电子化学品、高端制造化工材料及碳减排业务均处于领先地位。2026年公司有望多点开花:预计制冷剂板块延续高景气;全球新能源汽车、储能产业持续增长，带动六氟磷酸锂、PVDF等产品需求增加，价格均有所回升;随着全球AI服务器出货量预计增长30%、半导体行业持续强劲复苏及显示面板行业全面恢复，电子特气、湿电子化学品等高端产品整体用量大幅上升,其中预计高端PCB、电子化学品需求增长35%;高端制造化工材料持续保持产销两旺态势。

〇7月1日交易公开信息显示，机构席位净买入$多氟多(sz002407)$、$锐捷网络(sz301165)$、$雅克科技(sz002409)$、$润建股份(sz002929)$、$广钢气体(sh688548)$、$阳谷华泰(sz300121)$等股票。

【机构调研】

〇$扬杰科技(sz300373)$表示，现阶段公司经营整体稳健，整体产销态势良好，各产线持续满负荷运行，设备稼动率始终维持在较高水平。为保障产品品质稳定、确保供应链可持续交付，决定对全系列产品价格进行调整，调整幅度为10%-15%，新价格自2026年7月1日起出货正式执行。目前，公司SiC业务在手订单饱满，产销维持良好态势，产能利用率处于高位，正同步推进产能扩建。公司变更募投项目，新项目包括车规级功率半导体模块封装项目，将匹配新能源汽车对IGBT模块、MOSFET等关键功率器件的需求;以及 AI基础设施用功率器件生产线技术改造项目，生产高性能小信号功率半导体器件。此外，公司面向AI数据中心场景供应SiC、MOSFET、小信号等多系列产品，均保持稳定批量供货。目前，公司最新推出的40A1500V高压PTC芯片产品已通过首批车规可靠性验证，具备送样条件。

〇$立昂微(sh605358)$表示，目前公司整体出货规模保持高位，订单需求旺盛。公司6英寸衬底及抛光片月产能达75万片，其中绝大部分会进一步深加工为6英寸外延片出货。同时，公司外延片生产所需的衬底全部由自身配套供给，实现了完全自主可控、内部闭环供应。目前，公司8英寸重掺杂外延片订单旺盛。公司认为，8英寸仍有较大的市场潜力，相当一部分仍需进口，国产化潜力足。此外，公司积极布局先进制程领域，嘉兴基地定位28nm及以下先进制程12英寸轻掺抛光片，并将在此基础上配套布局轻掺外延片，重点供应模拟芯片和逻辑芯片客户。目前公司已实现28nm逻辑芯片用硅片批量供货。

【今日导读】

○产能释放缓慢 半导体巨头抢购电子级氢氟酸

○供需仍存缺口 先进封装将迎新一轮价格上涨

○契合安全大战略 电子认证密码管理办法实施

【中证头条】

产能释放缓慢 半导体巨头抢购电子级氢氟酸

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据报道，业内传出，台积电、三星、SK海力士都在抢购电子级氢氟酸（HF）。报道称，今年以来中东地缘政治紧张推升硫磺、硫酸及无水氢氟酸价格，带动电子级氢氟酸成本垫高，部分供货商已陆续调涨售价，涨幅约二至三成。在高规格的G5级现货市场，价格更是从年初的约12万元/吨，一路飙升至21万元/吨以上，半年内涨幅超过75%。

点评：电子级氢氟酸作为高端氟化工材料且为半导体芯片用重要清洗剂和蚀刻剂，有“化学钥匙”之称，是晶圆制造不可或缺的湿电子化学品。高纯电子级氢氟酸用于晶圆清洗与蚀刻环节，属于湿电子化学品的前三大使用规模品种。随着AI GPU、HBM高带宽内存及先进逻辑芯片持续扩产，每片晶圆对高纯度电子级氢氟酸的使用量同步增加，使其成为AI半导体供应链的重要战略物资，而高端产能释放缓慢，供需错配加剧。A股相关概念股有$天赐材料(sz002709)$、中巨芯-U（688549）等。

【中证聚焦】

供需仍存缺口 先进封装迎新一轮价格上涨

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由AI驱动的半导体需求正推动先进封装新一轮价格上涨。据报道，全球领先的外包半导体封装测试（OSAT）供应商日月光已再度调整封装报价，涨价幅度最高超过20%。此番涨价涵盖各类先进封装技术，包括晶圆基板芯片封装（CoWoS）和扇出型基板芯片封装（FoCoS），其中美国主要客户也受到影响。市场普遍预期，其他封测厂商也有望跟进。

点评：AI投资周期正在重塑半导体价值链，加速行业迈向“晶圆代工2.0”时代。晶圆代工2.0的核心特征是将晶圆制造、先进封装和测试能力进行深度融合。随着先进封装产能成为AI供应链中的关键瓶颈，领先的OSAT厂商也获得更多增长机会。特别是在台积电、三星电子等半导体巨头持续加码产能的背景下，以CoWoS为代表的先进封装技术仍有供需缺口。目前，国内头部设备厂商已在这一赛道取得实质性突破。A股相关概念股有$长电科技(sh600584)$、$通富微电(sz002156)$等。

【要闻精选】

○被动元件公司国巨通知客户，自7月1日起上调全系列电容产品报价，是国巨近年来调涨范围最大的一波。

○三星电子首席技术官兼半导体研究所所长近日表示，三星HBM4E良率突破70%，第七代AI内存开发进入稳定阶段。

○A股交易新规将于7月6日起正式施行，沪深主板ST股涨跌幅提至10%。

○国家能源局发布的《中国供电发展报告（2026）》显示，我国已建成全球规模最大的电力供应体系，电力用户总量接近8亿户，居全球首位。

【产经透视】

契合国家安全战略 电子认证密码管理办法实施

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7月1日起，《电子认证服务使用密码管理办法》正式实施，是电子认证服务密码管理领域的重要规范性文件。《办法》主要对电子认证服务机构使用密码的行为进行规范，涵盖密码产品的使用、密码技术的应用、安全管理要求等方面，旨在保障电子认证服务的安全性、可靠性和合法性。

点评：在国家安全战略、数据要素流通以及数字化转型的共振下，密码产业正从“合规驱动”向“价值驱动”全面转型。随着新基建的推进，商用密码加速向物联网、车联网、工业互联网、智慧城市、区块链、5G安全及云计算等七大新兴场景渗透。随着《密码法》及新修订的《商用密码管理条例》落地，商用密码应用进入立法规范阶段。关键信息基础设施的运营者被强制要求进行商用密码应用安全性评估（密评）。据测算，密评及配套的国密改造有望每年带来超百亿元的增量市场空间。在强劲需求下，预计到2027年，中国商用密码市场规模有望突破2000亿元人民币，年均增速超过27%。A股相关概念股有$数字认证(sz300579)$、$兆日科技(sz300333)$等。

【公司动向】

○$扬杰科技(sz300373)$发布投资者关系活动记录表公告，公司决定对全系列产品价格进行调整，调整幅度为10%-15%，新价格自2026年7月1日起出货正式执行。公司SiC业务目前在手订单饱满，产销维持良好态势，产能利用率处于高位，正同步推进产能扩建。公司面向AI数据中心场景供应SiC、MOSFET、小信号等多系列产品，均保持稳定批量供货。

○7月1日，$有研硅(sh688432)$大尺寸半导体硅单晶项目于内蒙古包头稀土高新区正式奠基开工，达产后将形成年产1000吨以上集成电路用单晶硅及刻蚀设备用单晶硅的供给能力，将显著提升公司在硅片及半导体零部件领域的产能供给与保障能力。

○$神州数码(sz000034)$下属全资子公司上海神州数码有限公司为“国产智算Token工厂项目”第一中标候选人，投标报价7.17亿元。预中标项目的供货产品为神州鲲泰超节点产品，本次预中标是公司在国产AI智算领域的业务突破，深化公司在国产智算赛道的战略布局。

○$青龙管业(sz002457)$拟中标4.97亿元混塔项目物资框架采购。

○$立昂微(sh605358)$发布投资者关系活动记录表公告，公司整体出货规模保持高位，订单需求旺盛。其中，8英寸重掺杂外延片订单旺盛，目前已实现28nm逻辑芯片用硅片批量供货。

○$远东股份(sh600869)$子公司6月中标/签约千万元以上合同订单合计17.34亿元，包括AIDC用光纤订单。

○$行云科技(sz300209)$控股子公司签订总金额55.08亿元算力服务合同。

○$中赋科技(sz300692)$拟10亿元收购军科正源87%股权，标的公司是创新药生物分析领军CRO。

○$先导基电(sh600641)$约定公司以增资的形式对先导微电子进行投资，取得其50%以上的股权，实现对其控股。先导微电子主要经营业务为电子材料业务。

○$炬光科技(sh688167)$发布投资者关系活动记录表公告表示，公司目前已在CPO多个关键环节实现产品布局。

○$超颖电子(sh603175)$在互动平台表示，光模块PCB产品顺利进行中，公司mSAP产线预计在第四季度建设完成并投入使用。

○$翰宇药业(sz300199)$近日收到国家药品监督管理局下发的利拉鲁肽（H）注射液《药品注册证书》。本品适用于成人2型糖尿病患者控制血糖。

○$有研粉材(sh688456)$在互动平台表示，公司的新型散热铜粉是与华为公司共同研发的，目前已稳定用于昇腾系列910芯片，并且是公司的独家供应产品。

○$美诺华(sh603538)$拟投资18.09亿元建设高端制剂全球化产业基地及研发项目。

○$嘉友国际(sh603871)$回购股份资金总额上调为“不低于1亿元且不超过2亿元”。

○$航民股份(sh600987)$控股股东拟增持1000万股公司股份。

【资金观潮】

○7月1日沪深两市主力资金净流出595.78亿元。主力资金净流入前三的板块是证券、软件开发和电力，分别净流入90.55亿元、33.88亿元和22.01亿元。主力资金净流入前三的个股是$东方财富(sz300059)$、C惠科和大唐发电，净流入额分别为23.51亿元、14.13亿元和12.22亿元。

○$格科微(sh688728)$7月1日20%涨停，成交额42.98亿元。盘后龙虎榜数据显示，高盛（中国）证券上海浦东新区世纪大道证券营业部席位买入2.56亿元，华泰证券总部席位买入2.19亿元，一机构专用席位买入1.34亿元，瑞银证券上海花园石桥路证券营业部席位买入1.05亿元，中信证券上海分公司席位买入1.03亿元。华泰证券上海普陀区江宁路证券营业部席位卖出1.18亿元，国泰海通证券总部席位卖出1.11亿元。

2026-07-02 中证投资参考 （星期四）

【今日导读】

＞周期复苏叠加新赛道加持 看好机床板块景气度

＞三菱硬质合金刀具涨价 行业正在演绎量价齐升

＞技术验证与商业化双线并行 智能驾驶落地加快

＞供需预期改善 新疆区域或面临阶段性用棉紧缺

【中证视点】

周期复苏叠加新赛道加持 看好机床板块景气度

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　　6月30日，香港上市公司津上机床中国涨超15%。公司最新发布2026财年年报，营业收入约为51.84亿元，同比增长约21.6%，净利润达到10.94亿元，同比增长约39.9%，双双创下历史新高。机构看好津上机床中国来自AI服务器液冷、人形机器人订单流入，以及折叠式智能手机开启公司新一轮资本支出周期。

　　国内机床行业经过此前周期调整，2026年正式迈入上行复苏通道。根据睿工业数据，2026年一季度数控金切机床市场规模、销量均实现双位数增长，汽车、电子、航空航天、通用机械等下游行业需求全面回暖。同时，AI液冷、人形机器人、半导体、商业航天等新兴赛道逐步成为机床行业新增量来源。以AI液冷为例，液冷接插件、液冷板、弯头、支架、阀套、阀芯等零部件加工需求提升，随着散热功率和加工精度要求提高，传统走心机逐步难以满足部分复杂零部件加工需求，车铣复合、刀塔车床、五轴机床等高端设备有望受益于“需求放量+设备升级”双重逻辑。

　　同时，上游核心零部件交期大幅拉长，也可印证机床行业需求高景气。业绩端来看，2026年一季度机床行业上市公司业绩增速普遍转正。宏观端同样形成支撑，6月国内PMI重回荣枯线上方，制造业PMI回升至扩张区间，行业生产、经营活跃度环比改善，多重利好共振，机床行业中长期成长空间值得看好。

　　可关注受益通用复苏出现业绩拐点的设备厂商，以及五轴机床国产替代的标的，$纽威数控(sh688697)$、$科德数控(sh688305)$及海天精工（601882）等。

【热点聚焦】

三菱硬质合金刀具涨价 行业正在演绎量价齐升

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　　受国际APT价格持续飙升影响，全球数控刀具市场迎来新一轮价格重估。三菱材料于近日正式官宣涨价函，计划自7月1日起大幅上调硬质合金刀片价格50%-85%，其中碳化钨钻头与硬质合金立铣刀价格分别上调32%和41%。这一举措的背后，是全球钨原料供给的硬约束与成本压力的集中传导，APT价格已直逼3000美元关口，迫使海外巨头通过大幅提价向下游转嫁成本，并预警下半年或启动第二轮涨价，标志着数控刀具行业正式步入强涨价周期。

　　在“钨涨刀贵”的宏观背景下，国内数控刀具板块的通胀逻辑正加速演绎。从价格端来看，国内龙头数控刀具2025年年度价格涨幅已达10%-20%，2026年上半年持续提价40%，海外大厂的激进调价进一步打开了国产价格的跟随提升空间。从销量端来看，海外产品价格的高涨幅倒逼国产替代进程大幅提速，目前国内数控刀具市场空间约500亿元，国产化率仅在50%左右，仍有高达250亿元的替代空间。随着新能源汽车、航空航天及半导体等高端制造领域对高精度刀具需求的结构性爆发，行业正迎来量价齐升的“甜蜜周期”。

　　在此轮行业景气度上行与国产替代深化的双重驱动下，具备资金优势、低价原料库存及高端技术壁垒的龙头企业将率先受益。可适当关注数控刀具板块的核心标的华锐精密（688059）$欧科亿(sh688308)$等。

【行业动态】

技术验证与商业化双线并行 智能驾驶落地加快

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　　特斯拉已在得克萨斯州奥斯汀市的公共道路上，正式开展首批量产版 Cybercab 的工程测试，这批车辆未配备方向盘与脚踏板。这一举措也释放出迄今为止最明确的信号：特斯拉打造无人驾驶出租车队的愿景，正从原型车阶段落地为现实，L4级专用无人车产业化进程大幅提速。

　　国内层面，阿维塔7月1日宣布，已取得L3自动驾驶测试牌照，旗下车辆相关道路实测工作已全面按规划稳步落地。该公司称，现阶段将依托重庆市已开放公共测试路段开展L3自动驾驶实地验证，同步推进实际道路准入可靠性测试，深度适配国内路况复杂、交通场景多元的出行环境，多项合规性测试工作同步启动。

　　总体来看，当前海内外智能驾驶产业发展全面提速，技术验证与商业化落地双线并行，行业发展前景持续向好，产业链有望受益，$联创电子(sz002036)$、$中科创达(sz300496)$等。

水利部部署加强水利计量工作 计量硬件市场爆发

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　　近日，水利部印发《关于加强水利计量工作的意见》。《意见》提出，以水利行业实际需求为牵引，以实现水利领域精密测量为目标，力争突破一批水利关键急需领域计量技术，研制一批先进实用计量标准装置和技术规范，实现水利专用计量器具管理全覆盖，水利计量能力和水平明显提升。

　　水利部印发的《关于加强水利计量工作的意见》是水利行业首部系统性统筹全领域计量能力建设顶层文件，核心目标是补齐水利“度量衡”短板，全国数百万取水口、几十万灌区渠首、上万座水库改造带来持续增量市场，值得关注。

　　相关上市公司，$大禹节水(sz300021)$、$川仪股份(sh603100)$及纳睿雷达（688522）等。

【产业观察】

国家医保局公开征求意见 中药饮片业将迎数字化重塑

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　　国家医保局7月1日发布公告，就《中药饮片追溯码编码要求》公开征求意见，拟联合国家药监局共同推动中药饮片实现“一物一码、全程可溯”。根据征求意见稿，中药饮片追溯码由饮片标识码和生产标识码两部分组成，具备唯一性、通用性、可扩展性等特征。

　　这一政策的落地，标志着中药饮片行业将迎来一场深刻的数字化重塑。医保定点医药机构需准确采集、核验并上传追溯码至全国医保信息平台，各级医保部门也将把追溯码纳入药品集中采购及医保基金结算体系。此举不仅将有效打击虚假诊疗、串换药品等医保诈骗行为，堵住基金流失漏洞，还将倒逼行业从“分散粗放”走向“高集中、高标准”。随着追溯体系的全面铺开，缺乏信息化改造能力的小作坊将加速出清，而具备全产业链布局、道地药材基地及数字化追溯能力的头部企业，将凭借“优质优价”的数据支撑获得更大的市场话语权。

　　在中药饮片行业迈向全链条溯源的“扫码时代”背景下，可适当关注以下相关概念股：$柳药集团(sh603368)$以质量优、品种全、产能高的优势保障市场拓展，并依托专业营销队伍、中药溯源体系的搭建以及开展中药代煎、中药房智能化建设等增值服务推动旗下中药饮片和中药配方颗粒产品的销售。$佐力药业(sz300181)$作为中药全产业链龙头的代表，具备从种植到销售的全链条布局与强大的成本控制能力，在行业集中度提升与集采推进的过程中，有望持续扩大市场份额。

【信息追踪】

供给端扰动不断 白糖价格重估机遇来临

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　　继泰国和越南之后，2026年6月29日起老挝糖浆也已处于暂停进口状态。“暂停进口”所列时间，指自该日期起启运的食品暂停向中国境内出口。2026年1-5月我国17029011项下进口糖浆40.47万吨，其中从老挝进口最多32.65万吨，占比高达八成以上。

　　从全球来看，多国气象机构确认厄尔尼诺已正式形成，极端高温持续发酵，且存在升级为超级厄尔尼诺的较大概率。厄尔尼诺引发的干旱、暴雨等极端天气直接冲击巴西、印度等全球食糖主产区，同时影响我国广西、云南等甘蔗核心种植省份，通过影响甘蔗分蘖、收割与含糖率造成单产与产量波动，供需格局持续偏紧支撑全球糖价同步上行。我国食糖对外依存度较高，进口占消费比例超30%，内外糖价联动性强。

　　厄尔尼诺或将扰动白糖供给侧，带来价格重估机会，$粤桂股份(sz000833)$和中粮糖业（600737）等。

供需预期改善 新疆区域或面临阶段性用棉紧缺

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　　国家棉花市场监测系统专项调查结果显示，2026年全国棉花实播面积为4632万亩，同比下降3.1%，其中新疆地区同比下降3.4%；叠加新疆主产区即将迎来入夏以来最强高温过程，市场情绪被点燃。

　　据新疆气象部门发布的重要天气预警，6月30日至7月5日新疆大部将遭遇入夏以来最强高温过程，其中南疆、东疆的高温天气将持续至7月8日；南疆盆地、吐鲁番等地部分区域最高气温将突破40℃，局部可达45℃以上。气象部门同时提示，当前新疆多地棉区面临较高的高温热害风险，或将对棉花生长发育造成不利影响。下游需求端，本年度新疆地区纺纱新增产能集中落地，区域棉花消费潜力持续扩容，用棉需求增量可观。若后续出疆棉外运量持续维持高位，叠加本地新增产能的刚性消耗，后期新疆区域或将面临阶段性用棉紧缺的结构性供需矛盾，为棉价提供中长期基本面支撑。

　　另外，全球与国内棉花产量同步下调，全球棉花种植面积收缩，叠加厄尔尼诺灾害性天气扰动，新年度全球棉花总产量预估下调，产需格局已由盈余转为缺口。

　　$新赛股份(sh600540)$、$新农开发(sh600359)$等。

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