地缘风暴席卷全球商品市场,百亿私募量化CTA的韧性从何而来?
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2026年的全球大宗商品市场正在经历巨变，地缘冲突已成为影响原油、黄金、有色等资产定价的直接因素。中东的焦灼局势频繁扰动着上游供应链，正推动着商品定价逻辑从传统供需关系转向风险溢价与政策博弈。
宏观扰动加剧的当下，单边押注与主观择时面临严峻考验，那有没有一种策略，能够捕捉到波动带来的结构性机会呢？
4月22日15:30，私募排排网特邀北京博润银泰投资管理有限公司CTA投资总监杨晓，开展主题为“博润银泰芝麻量化CTA系列产品介绍”的策略分享。他将结合博润银泰投资旗下量化CTA策略的运作实践，剖析复合型量化系统如何在复杂多变的市场中寻找方向。（预约观看本场路演）
从策略配置的角度看，当前的市场环境恰恰为量化CTA提供了运作窗口。当波动率中枢向上抬升时，价格的大幅度波动往往为趋势跟踪、套利等策略提供了更丰富的交易空间。据私募排排网数据显示，3月有业绩显示的447只量化CTA策略产品，月度收益均值是当月唯一实现正收益的二级策略子类。（相关阅读：同样是CTA，为什么量化CTA势头更甚？）
博润银泰投资的复合型量化CTA框架核心在于收益来源的多元化。博润芝麻CTA系列以商品期货为主体，同时将股指、国债纳入配置范围，对流动性较好的四十余个品种进行布局，同时结合基本面量化与期限结构作为策略补充。这种多维度、低相关的策略组合，在市场从“无序冲击”回归“有迹可循”的过程中，进一步降低了单一策略失效带来的净值波动。
公司CTA系列产品“博润芝麻进取CTA1号B类份额投资基金”成立于2023年8月25日，运行至2026年4月17日，近一年收益达***%，成立以来收益达***%，成立以来年化收益为***%。（了解更多产品详情）
[应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可登录私募排排网查看收益数据。]
博润银泰（查看公司团队、档案）投资成立于2012年，于2014年6月在中国证券基金业协会备案成为私募基金管理人，2021年4月获得协会投资顾问资格。截至2025年第四季度末，公司员工约40人，在基金业协会备案的产品管理规模超过100亿元人民币。
博润银泰投资致力于把基本面研究和量化投资相结合，打造覆盖多资产、多策略的投研体系，努力为投资者创造长期稳定回报。
杨晓（查看了解更多详情内容）——山东大学数学专业，十六年投资经验，一直专注于CTA领域，投资理念成熟，具备丰富的策略研究、风控和交易经验。
2010-2015年，就职于中国国际期货资管部，专注于趋势跟踪策略的投资和研究工作。
2015-2020年，就职于顺时国际（私募），担任量化投资总监兼股东合伙人，积累了丰富的差异化的CTA策略，信仰“投资的圣杯，就是能够十几个良好的、互不相关的回报流”，期间管理规模约10亿。
2020年底至今，现任北京博润银泰CTA投资总监，负责整个CTA的投资管理，近年的研究重点在宏观方向。
宏观博弈尚未平息，面对波动加剧的市场，投资者需要摆脱单一策略的局限性，从资产配置的视角审视风险与收益的平衡。4月22日15:30，锁定私募排排网路演直播间，与杨晓一起拆解复合型量化CTA的运作逻辑，探寻不确定性中的结构性机遇。
博润银泰往期路演：多元分散×全品种覆盖：CTA策略的跨市场机遇
