4月23日，A股高开低走，算力硬件产业链全线回调，市场逾4000股下跌。上证指数收跌0.32%报4093.25点，深证成指跌0.88%，创业板指跌0.87%，北证50跌3.04%，科创50跌1.28%，万得全A跌0.89%，万得A500跌0.51%，中证A500跌0.55%。A股全天成交2.82万亿元，上日成交2.58万亿元。

大消费走强，白酒、零售概念逆势活跃，迎驾贡酒、中兴商业涨停。油气概念走高，山东墨龙涨停。算力租赁概念反复活跃，莲花控股、佳力图涨停。煤炭股上涨，华电能源、昊华能源涨停。

绿电概念再度异动，算电协同方向领涨，华电辽能3连板，节能风电、绿发电力涨停，粤电力A触及涨停。消息面上，中共中央办公厅、国务院办公厅《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》对外发布。意见要求，加快数字基础设施节能降碳。此外晶科科技公告，与中卫市政府签署协议，拟建设总投资约245亿元的1GW算力中心项目，计划分三期部署约5万架机柜。

燃气轮机概念股活跃，福鞍股份涨停，录得6天3板，汽轮科技、万泽股份、应流股份、联德股份等跟涨。消息面上，隔夜美国能源设备制造商GE Vernova一季度利润大增96%，订单达到183亿美元，同比大增71%，股价大涨13.75%创历史新高，市值突破3000亿美元。

贵金属板块下挫，湖南白银、恒邦股份跌超7%，招金黄金、山金国际、晓程科技跌超6%。CPO概念股高开低走，赛微电子、腾景科技、东田微、光库科技等多股超10%。稀土永磁概念股走弱，英思特跌超10%，中稀有色跌停。

长江证券策略首席分析师戴清指出，随着霍尔木兹海峡逐步通航，油价顶部回落，市场悲观预期的“二阶导”已出现拐点，冲突对A股的影响逐步钝化后，风险偏好提升或助推A股指数在二季度突破前期高点。而随着外部扰动的淡化，市场关注点预计将更多回归基本面。戴清认为，冲突对A股整体盈利影响有限，结构上，上游资源、安全相关领域（如新能源、机械、军工（核心股））及出口链行业有望受益，全年盈利未必下修。

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，认为A股盈利增速有望较去年进一步提升。其核心依据包括三方面：一是3月PPI同比转正，而A股非金融企业营收与PPI关联紧密，利润增速将提速。叠加金融板块盈利表现稳健，带动A股整体盈利加速；二是1—2月工业企业利润大幅改善，一季度A股工业板块盈利有望实现双位数增长；三是近期沪深300盈利预期出现显著上修，类似2017、2019、2021等复苏年份的表现。因此，瑞银倾向于判断，当前A股正处于全面、大范围的盈利预期上调环境。

华金证券首席策略分析师邓利军分析认为，4月至5月市场可能相对偏强。4月，美伊谈判推进或使冲突边际缓和，叠加经济与盈利基本面支撑，市场有望迎来修复。5月，地缘风险若进一步减弱，加之特朗普可能访华，风险偏好或继续回升。进入6月后，美国中期选举党内初选进程的推进可能令中美博弈风险有所上升，同时美国通胀数据变化可能扰动流动性预期，市场波动性或随之加大。

国泰海通证券展望后市，中国股市上升的势头远未结束，接下来中国股市有望走出新高。首先，2024年“924”后，“内忧”疑虑减少；2026年海外扰动也是一个重要转折，折射出中国产业的优势，不论技术进步还是走向全球的制造业，国际社会都将重新认识，并重估中国资产。其次，风险边界和约束的出现，市场悬着的心放下，预期下修基本结束，市场回到内生发展逻辑。近期新一轮资本市场改革提速，隐含巩固资本市场稳中向好形势的政策态度。底部的明朗化，有望强化当前无风险收益下沉的背景下，社会资产管理需求的上升与增量资金的入市。再次，2026年财政发力前置与通胀形势升温，传统行业在逐步企稳；面向巨大的市场需求与较大的中美算力（核心股）差距，中国新兴产业投入也将提速；此外，中国具有竞争力的制造业在走向全球，跨国公司涌现与ROE提升，2026年中国增长的预期有望出现上修。中国股市不会就此停下脚步，保持信心。配置方面，新兴科技是主线，价值也会有春天。