中国还需要美股资本市场吗?

上一篇文章写的是美国会不会抛弃中概股，答案是不会，因为涉及太多的利益，美国是资本主义国家，利益大于政治。今天我们来讨论中国还需要美股资本市场吗？这个问题主要从三方面来看，第一是证监会领导表态，第二是证监会对赴美上市企业备案的表现，第三是更高层级的中国金融资产海外安全角度，这三点搞清了，基本就清晰了，至于说中国企业赴美上市可以募资回来发展国内经济，这个不重要，在国内政治述求高于利益。

一、政府官方态度

政府的官方立场明确是“支持合规，守住底线”。简单来说，态度是积极的，支持企业依法依规赴美上市，但其前提是企业必须在中国证监会领导下进行有序备案，讲政治，严守国内监管红线，尤其是在数据安全和国家安全方面。

1、资金便利化：2025年12月，央行和外管局发布新规，统一并简化了境外上市的资金管理，鼓励募集资金回流，马上于2026年4月实施。确实在准备好的政策和资金回归通道。

2、备案透明化：从2023年全面推行备案制，并设置差异化审核通道（如“即报即审”绿色通道），2025年初备案节奏曾显著加快，但后来从美政府官员的威胁考虑，基本停发赴美上市备案。

3、高层表态：证监会主席吴清2025年多次明确表态，支持符合条件的企业依法依规赴境外上市。但国家金融安全体系最高层领导却很谨慎，这主要由于美国现政府领导对政策的多变性和金融筹码化。

可见国家现在很犹豫，政策、通道和操作步骤是越来越完备，但前提是美国政府对华金融政策需要有稳定性和连续性。

二、证监会对赴美上市企业备案的表现

证监会监管机构从未拒绝任何合规企业的备案申请，真正在操作上形成阻滞的是审核节奏，被一种审慎的、事实上的”搁置”所主导。

自2023年3月备案制全面落地以来，证监会对所有境外上市申请实行”全口径”备案管理。官方政策明确表示：企业只要依法合规，不管去哪个市场发行上市都不会受到影响，证监会都会尊重企业的自主选择，并给予支持。

但从实际操作来看，对美备案的审核节奏显著放缓。2025年全年仅有14家境内企业获得赴美上市备案通知书，较2024年的55家大幅下降约75%，创下近年新低。更为关键的是，2025年4月至11月，赴美备案经历了长达8个月的”冰封期”，直到12月才由龙电华鑫打破沉寂。而进入2026年，情况更加严峻——截至2026年4月23日，至今四个月内没有任何企业提交赴美备案申请，且已连续超过120天没有赴美上市企业通过备案。