【政策定调】根据央行等四部委银发〔2024〕150 号文明确要求：2027 年 6 月底前，全国融资平台必须全面“退平台”——剥离政府融资职能、斩断政府信用关联、化解存量隐性债务，转型为自主经营、自负盈亏、自担风险、自我发展的市场化国企。

这不是选择题，是必答题。

一、什么是“退平台”？

简单说三句话：

•名单清零：退出政府融资平台监管名录

•职能清零：不再替政府融资、不再有政府信用兜底

•债务清零：存量隐性债务妥善化解，杜绝新增隐债

核心本质：政企信用切割，从“政府的融资工具” 变成 “独立的市场主体”。

二、为什么必须退？

1.防风险：遏制地方政府隐性债务无序扩张，守住金融安全底线

2.促改革：厘清政府与市场边界，让国企回归市场属性

3.强活力：摆脱“等靠要”，倒逼平台公司练内功、强造血

4.优融资：真正市场化主体，才能获得更长期、更低成本的市场化资金

三、转型不是“摘帽子”，是 “换路子”

过去：政府融资平台

•靠政府信用、财政补贴

•业务：基建、土地、公益性项目

•模式：借债— 建设 — 依赖政府还款

•痛点：无核心盈利、现金流弱、债务压顶

未来：市场化国企

•靠自身经营能力、核心业务、稳定现金流

•方向：城市运营、产业投资、园区服务、供应链金融、新能源、公共服务市场化

•模式：投资— 运营 — 盈利 — 再投资

•目标：AA + 信用评级、可持续盈利、市场化治理

四、转型四大关键路径（可落地）

1. 资产重构：从 “虚” 到 “实”

•剥离低效 / 公益性资产，注入有现金流、能盈利的优质资产

•满足“335” 硬约束：

￮非经营性资产≤30%

￮非经营性收入≤30%

￮财政补贴占净利≤50%

2. 业务转型：从 “房东” 到 “合伙人”

•园区运营：建厂房 + 招商 + 产业服务 + 投资参股

•产业投资：围绕地方主导产业，做产业基金、股权投资、项目孵化

•城市服务：水务、燃气、公交、物业、停车、新能源、智慧城市

•供应链金融：为中小企业提供代采、代销、保理、仓单等服务

3. 治理革新：从 “行政化” 到 “市场化”

•完善董事会— 监事会 — 经营层现代治理

•市场化选人、绩效导向、能上能下、薪酬与业绩挂钩

•风控体系：独立风控、合规审查、债务预警、现金流管理

4. 债务化解：“稳存量、优结构、降成本”

•隐性债务置换、展期、重组、资产清偿

•争取低成本专项债、银行长期贷款、债转股、资产证券化

•严控新增债务，经营性债务由企业自主承担

五、成功样本：从“输血” 到 “造血”

•高平恒通集团：增资扩股至 20 亿、评级 AA+；从建厂房到 “房东 + 股东 + 东道主”，投资 8.4 亿、撬动社会资本 30 亿

•湖南智谷集团：脱离政府信用获 AA+；从基建到产城融合运营商，实现自我造血

•池州高新平台：从“收租” 到供应链服务 + 能源投资 + 园区运营，与企业共成长

六、不是“退场”，是 “新生”

“退平台” 不是关停、不是暴雷、不是甩包袱。

而是：

•一次脱胎换骨的改革

•一次强身健体的升级

•一次走向更广阔市场的新生

对地方：风险可控、财政更健康、产业更有活力对企业：摆脱束缚、真正长大、行稳致远对未来：高质量发展、市场化可持续

结语

2027 年前，不是终点，是新起点。告别政府信用的“拐杖”，才能在市场大海里真正学会游泳。

**退平台，退的是旧身份；转型，转的是新未来。**

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