全球市场观察

• A股放量调整，沪指跌0.32%，创业板指跌0.87%；白酒、零售、油气和燃气轮机逆势走强，算力硬件和有色回调。港股跌幅更大，恒指跌0.95%，恒生科技指数跌1.98%，可选消费、生物科技和半导体等板块承压，能源股相对抗跌，南向资金逆势净流入85.98亿港元。人民币中间价下调至6.8650，显示在美元和油价同步走强背景下，人民币短线略有回吐。

• 日韩和欧洲市场高位震荡、分化加剧。日本股市盘中首次升破60,000点，但随后因获利了结和油价走高而转跌，日经225最终收跌0.8%，反映AI主线之外市场广度并不强。韩国方面，一季度GDP环比增长1.7%，显著高于预期，主要受AI相关芯片出口带动，但高油价和中东冲突仍被视为后续增长风险，涨幅最终缩窄至0.9%。欧洲则整体偏平，STOXX 600仅涨0.05%。4月欧元区综合PMI意外降至48.6，重新跌入收缩区间，服务业需求明显转弱、成本压力继续攀升，显示欧洲仍在承受增长走弱和输入型通胀的双重挤压。

• 美股震荡收跌，标普500跌0.41%，纳指跌0.89%，地缘风险重新压过了此前的停火乐观。结构上分化明显，半导体指数继续上涨并实现17连涨，但软件股重挫，ServiceNow暴跌17.75%，拖累科技成长板块整体表现。公用事业、工业和必需性消费走强，信息技术、可选消费和金融收跌。

• 美债收益率上行，10年期美债收益率升至4.32%，2年期升至3.82%，美元指数连续第三日走强。美国4月制造业PMI升至47个月高位54.0，显示企业在为供应短缺和涨价提前备货；但服务业扩张仍偏温和，反映战争冲击正推高通胀而未明显改善终端需求。

• 大宗商品继续围绕霍尔木兹风险定价，布伦特涨3.10%至105.07美元/桶，连涨第四日；现货黄金跌0.9%至4697.06美元/盎司，现货白银跌2.7%，铂金和钯金跌幅更大，显示高油价推升通胀预期和实际利率后，贵金属价格承压。比特币则小幅回落近1%。