宏利2025年业绩再攀高峰：集团总资产强势突破万亿大关，达到10,254亿加元；总投资资产高达4,599亿加元，同比提高4%；得益于高效的业务策略，宏利新业务价值同比增长18%，香港市场更以占据集团近四成的新业务价值，成为宏利增长的中流砥柱！

一、核心业绩连续7年攀升

宏利2025年最新业绩强势突围，一举创下2018年以来7年间的历史峰值，用实力诠释何为「稳健增长」。

• 全年核心盈利 （Core Earnings） 录得75亿加元（折合人民币约381.47亿元）

• 全年归属股东净收入为56亿加元 （折合人民币约284.83亿元

• 2025年及第四季核心ROE（核心净资产收益率）分别为16.5%及17.1%

• 2025年新造业务CSM录得249.69亿加元，上升28%，NBV上升18%，APE（Annualized Premium Equivalent）销售额上升14%

• 核心EPS 为4.21加元，较2024年上升8%；第四季核心EPS为1.12加元，较2024年第四季上升9%

以核心盈利、年化保费、新业务价值三大核心基石指标为例，过去七年间多数时段保持稳步攀升态势，未出现大幅波动。

2025年，宏利新业务价值与年化保费更是实现质的飞跃，彻底迈入全新发展量级，彰显核心业务的强劲韧性与增长潜力。

作为集团核心增长极的亚洲市场，香港宏利的贡献功不可没。亚洲市场（香港）的核心盈利达到了29.69亿加元，占了全集团的39.5%

2025年，香港宏利新业务价值、核心盈利双双突破双位数佳绩，分别达到10亿美元、11亿美元；

与此同时，年化保费以20亿美元的卓越表现，再次刷新历史纪录，用硬核数据证明其市场竞争力。

全球财富与资产管理业务（WAM）全年核心盈利增长14%，143亿加元的净流出，主要源于退休计划的正常兑现及零售业务净销售额的阶段性调整，不影响整体业务基本面。

二、全球资产布局，固定资产近80%！

1. 高度多元化资产组合

截至2025年12月31日，宏利总投资资产高达4,599亿加元，同比提升4%，其中77.5%为更为稳健的固定资产，大幅降低市场波动带来的风险，凸显审慎的投资理念。

96% 的债务证券及私募债券均为投资级评级

70% 的债券评级达到 A 级及以上

重仓防御性政府债券与公用事业债券

2. 全球投资，风险对冲

宏利在积极预期美国市场的同时，通过多元化投资加拿大、亚洲、欧洲等地，构建了更具韧性和抗风险能力的全球资产配置体系，以实现稳健增长。

地域分布上，约40%资产投资于美国，27%在加拿大，22%在亚洲及其他地区，10%在欧洲，通过全球分散投资降低地域风险。

3. 优质债券合计2,659亿加元

多元债券及私募债券占总投资资产的58%，规模高达2,659亿加元，同比增加56亿加元；其中投资级别债债券（bbb及以上）占比高达96%

a. 核心配置：政府及机构类占主导

• 政府及机构债券占比 33%，是第一大配置方向，体现了极强的安全性与流动性偏好，符合保险资金对负债匹配的核心要求，这类资产信用风险极低，是组合的 “压舱石”。

b. 实物资产与防御性行业是第二支柱

• 公共设施 17%：属于基础设施类资产，现金流稳定、抗周期能力强，是长期收益的重要来源。
• 能源 7%、非周期性消费品 9%、工业 9%：这三类防御性 / 刚需行业合计占比 25%，进一步强化了组合的抗波动能力，即便经济周期波动，这类行业的偿债能力也相对稳健。
• c.金融与消费类的均衡配置

银行业 5%、房地产相关 5%、其他金融服务 3%，合计占比 13%，配置相对克制，避免过度集中于单一金融子领域。

周期性消费品 4%：占比较小，体现了对周期波动风险的谨慎态度。

• d.细分行业的低权重配置配置

• 基础材料 2%、保险 2%、其他 2%，以及通讯 1%、按揭抵押债券 1%，这类细分行业占比均在 2% 及以下，进一步分散了尾部风险，避免单一行业冲击对整体组合造成过大影响。

4. 优质债券合计2,659亿加元

优质证券化资产中70%的资产质量达到A及以上等级，质地优良、稳定性强。而波动较高的证券化资产仅占总资产的0.5%，合计20亿加元，且95%为A及以上等级，真正实现“稳中求利”，兼顾安全性与收益性。

三、宏挚家族，稳进兼备

据香港保监局2025年第三季度公布的数据显示，宏利香港持续领跑行业，多项核心指标增幅远超市场平均水平，其中在经纪渠道的标准保费排名中，以61亿港币稳居市场二甲，业绩同比劲增93%，展现出强劲的市场爆发力。

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现象级产品宏利宏挚传承功不可没！

2026年1月，宏挚家族全新上线宏利宏挚家传承，以5年缴费27年6.5%延续宏利在市场的产品竞争优势！

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