油价暴涨悬顶,纺织市场两极分化

4月20日，国际原油市场再度剧烈波动，布伦特和WTI原油期货开盘即大涨近7%，价格再度逼近每桶100美元。受中东地缘冲突持续升级、霍尔木兹海峡航运受阻以及产油国供应收紧影响，市场此前对战争结束、油价回落的预期彻底落空。

作为纺织化纤产业链的源头，原油价格的高位震荡正通过“原油→石脑油→PX→PTA→聚酯→涤丝”这一刚性链条，持续将成本压力传导至纺织全行业。据测算，原油每上涨10美元/桶，化纤生产成本将直接增加400-500元/吨。当前，石化中间体价格居高不下，即便涤丝价格有所回调，其成本端的支撑依然强劲，行业“高成本、低利润”的困境短期内难以缓解。

涤丝周跌300-400元/吨，织造企业观望情绪浓厚

受下游需求疲软拖累，近期涤纶长丝市场进入“阴跌模式”，价格每日小幅下行，一周累计跌幅达300-400元/吨。截至4月20日，市场POY主流报价跌至8600-9450元/吨，FDY报9700-9900元/吨，DTY报10200-11500元/吨，部分工厂为出货已推出优惠成交价。

然而，此轮降价并未有效刺激下游采购，反而加剧了织造企业的观望心态。上周涤纶长丝整体产销率仅为20%-30%，表现持续低迷。一方面，织造企业担心油价后续仍存大幅波动风险，原料采购以刚需为主，备货计划集中在4月下旬至月底；另一方面，终端订单不足，面料市场成交清淡，企业不敢贸然囤货。

受此影响，纺织产业链开工率出现明显分化：江浙化纤织造综合开工率下滑至52.72%，较前期显著回落，部分中小织厂已减产或停机；加弹环节开机率相对稳定，维持在75%左右，但仍低于往年同期水平。

坯布与染厂火热，贸易商逆势囤货

与上游涤丝和织造环节的冷清形成鲜明对比，下游坯布、染厂市场交易持续火热，呈现“淡季不淡”的局面。

当前印染行业虽面临染料、蒸汽、人工成本上涨压力，染费上调幅度有限，部分企业甚至出现成本倒挂，但订单依然充足，工厂开机率保持高位。白坯市场需求旺盛，坯布价格小幅上涨，贸易商和二批商拿货积极性高涨。

究其原因，下游商家普遍押注后市价格继续上行：一方面，原料成本高企、部分中小工厂关停，市场供应端收缩；另一方面，传统旺季接近尾声，但刚需仍有支撑，市场对坯布、面料价格存在上涨预期。因此，多数贸易商趁当前成本相对低位，大规模囤货备战后市，愿意接单的纺织企业基本不缺订单。

震荡分化行情延续，企业需谨慎布局

短期来看，受地缘政治因素影响，国际油价仍将维持高位震荡，涤丝价格缺乏大幅反弹动力，或延续弱势整理走势。织造企业在订单不足、成本不稳定的双重压力下，开工率或继续低位徘徊，采购策略将保持“小批量、多批次”的刚需模式。

而在下游坯布、印染市场，受成本支撑和囤货需求共同作用，价格或保持坚挺，局部仍有上涨空间。但需警惕后期需求回落、库存累积可能带来的价格回调风险。

当前纺织市场矛盾交织，企业需理性看待行情波动。上游聚酯工厂应控制生产负荷、优化库存结构，避免降价无序竞争；中游织造企业需聚焦优质订单，严控原料与成品库存，降低经营风险；下游贸易商囤货应适度，结合自身资金与销售能力合理布局，防范后市价格波动风险。

（来源：每日纺织看点）

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