光赛道拥挤,市场临近切换窗口
昨天参加券商2026年策略会，跟预想的一样，没什么新意，翻来覆去还是那几个热门赛道。会后券商招待，老总在我旁边，东拉西扯聊了不少。
问他，这轮慢牛下来，股民实际收益到底怎么样？他直言，不少散户在牛市里亏损额反而不小，整体盈亏大概对半开，反倒是大户赚得盆满钵满。至于原因，他给我分析了几点，很有道理：
首先，这轮慢牛是典型的结构性分化行情，没有过去那种普涨行情，热点就集中在少数几个方向，而真正能长期走下来、持续至今的，只有光模块板块。这个板块从去年年中开始，机构就一直在抱团，核心还是机构调研后，对其业绩预期有足够信心。
其次，一些高净值账户，凭借自身的判断力，或是人脉推荐等优势，也提前参与到了机构抱团的赛道里。他举了个例子，他们有个大客户，从去年开始就盯着中际旭创反复做，现在已经赚了好几倍，资金上亿了。
反观散户，大部分还抱着过去的老思维，甚至盲目去炒作一些投机股，被割韭菜其实是大概率事件。除此之外，还有一个关键因素：这次行情主要是创业板和科创板在领涨，而创业板10万、科创板50万的门槛，直接把大部分散户挡在了门外；大户则可以通过融资加杠杆，在上涨趋势里放大收益，赚钱效应自然更强。还有一点是这些强势股，不断的创新高，涨幅巨大，散户不敢追。更扎心的是，这些大牛股动辄几百元一股，散户买不下手，大户没有心理和资金障碍。你们觉得呢？
问他为什么券商板块一直不涨？他说得很直白：大哥不允许，现在要脱虚向实，鼓励全力发展高科技。券商如果真的大幅异动，很容易把行情带成疯牛，最后大概率又是一地鸡毛，不符合当前的导向。
至于保险板块为什么一路下跌，他反而看好后市，给出的逻辑很明确：2020年有一波大额资金，集中买了五年期的大额存单，现在这些资金陆续到期后，大部分会投向保险，保险板块会实打实吃到这波资金红利。
除此之外，还聊了些乱七八糟的话题，有的能公开说，有的就不方便多提了。
聊回行情，周四光模块板块放量下跌，见势不妙赶紧溜了。不是小主厉害，就是胆子小而已，信仰不坚定，麻雀战风格而已。
以前这种操作，会在xq及时告知大家，现在不行了，尽管中午在wb上发了预警，但能看到的人寥寥无几。
目前手里就只剩宁德时代这一只票了。从周五的行情来看，开盘其实有不错的离场机会，但新易盛业绩不及预期，对整个光模块板块的打击不小，而且还放出了501亿的巨量——据说这已经是A股个股单日成交额历史第四位，足以说明当前资金分歧非常大。
虽然光模块板块的长期逻辑还在，但经过这波巨量分歧，整体的向上气势肯定会受影响，后续个股分化会非常明显，不会再是普涨行情了。
关于后市可能切换的热点方向，我的思路，供大家参考：
一是光模块板块，周末市场对它的讨论依然热烈，可能会短暂休息后，继续向上冲击，但个股会有分化，但是这么拥挤的赛道，总是不妙，不能盲目追高。
如果光能继续，那要关注的依然是光芯片，磷化铟，薄膜铌酸锂和设备股。
二是国产算力链，DS升级适配华为昇腾芯片，周五盘中已经有所反应，后续有望持续受到资金关注，算是一个潜在的热点方向。周五没盘的半导体又是暴涨，也会刺激国内半导体和AI芯片类。
三是机器人板块，重点说一下——马斯克开放机器人手部专利，现在市场上讨论得不多，但我觉得这绝对不是小事，人形机器人的核心技术难度，其实就集中在“手”上。
回想当年，马斯克开放电动车专利，才直接推动了国产电动车的飞跃发展。尽管国产品牌个个嘴硬，不肯承认，但实际上，他们不仅借鉴了特斯拉的专利，甚至还买了特斯拉的车拆解开研究。而马斯克对此并不介意，反而非常欢迎，他的原话我至今记得：“中国公司可以免费使用特斯拉专利造电动车，我们就是要帮助整个行业成长。”
他还说过：“开放专利不是慈善，是商业选择：行业越大，特斯拉的机会越大。” 对于大家担心的“核心技术被拿走”，他也有明确表态：“专利只是‘图纸’，真正的核心是工程能力、制造、软件、数据、超充网络，这些学不走。” 他的逻辑很清晰：你能学走专利图纸，但学不走特斯拉的整套体系，反而能帮他扩大整个行业生态。
不得不说，马斯克这格局，真的是全人类之福。这次他开放的，虽然是一套“过时但好用”的手部设计，免费送给全行业，但核心目的很明确：统一行业技术路线、引爆供应链、加速机器人生态落地，最终在人形机器人领域，复制电动车时代的绝对领先地位。
根据特斯拉的规划，2026年7-8月会在弗里蒙特工厂正式量产Optimus机器人，年产目标100万台，单价目标2万美元，先布局B端场景，再逐步推向C端；2027年德州超级工厂接棒，远期目标年产千万台，相当于要靠Optimus再造一个“电动车时代”。
这一规划，很可能会对T链产生实质性影响，大家可以密切关注三花智控、拓普集团的动向——这两家虽然目前处于弱势，但调整得比较充分，后续反而更有发力的空间。
四是商业航天板块，这个板块我了解得不多。
五是新能源板块，这是我目前用仓位投票的方向。这次伊朗事件，让全世界都看到了石油、天然气带来的能源安全隐患，各国加速向新能源、绿色能源过渡，已经是不可逆的趋势。
值得一提的是，马斯克并不看好核聚变，他觉得“放着大太阳不用，非要自己造太阳”，没必要。而在绿色能源里，最有前途的就是太阳能和风能，这两个领域的发展，都离不开储能的支撑；另外，未来的电动车、飞行器、机器人，也都离不开动力电池。
而宁德时代，目前就是全球动力电池领域的巨无霸。上周写宁德的帖子，估计大家没太在意，改天我再专门写一篇“小庙没见过大猪头”。
先撂句话：宁德时代，是当前市场上少见的、能上大仓位的优质标的。
六是一季报下周收官，市场可能会聚焦业绩成长线，这个要等全部公布完再说。