资管市场速递:一季度基金经理持仓更趋均衡
● OpenAI发布GPT-5.5，强化安全防护
● 中科院突破黑磷负极技术瓶颈，新型快充电池性能优异
● 科技消费有色全面布局，基金经理持仓更趋均衡
● 资产服务信托监管办法公开征求意见
● 中国人寿在重庆成立养老产业私募股权投资基金
● 国务院发文：服务业到2030年迈百亿台阶
● 巴基斯坦外交官表示，美国与伊朗谈判“陷入僵局”
● 日本央行：海外对冲基金调仓可能对日本债券市场构成风险
1、OpenAI发布GPT-5.5，强化安全防护。OpenAI发布GPT-5.5，搭载迄今最强全套安全防护机制，在代码编写、科学研究及知识工作领域实现跨越式提升，同时以与前代模型相当的推理延迟实现更高智能水平，标志着AI从问答工具向自主完成复杂计算机任务的代理系统全面演进。GPT-5.5即日起向ChatGPT的Plus、Pro、Business及Enterprise用户开放，Codex平台同步推出。
2、中科院突破黑磷负极技术瓶颈，新型快充电池性能优异。中国科学院成功攻克黑磷负极材料的技术难题，制备出以黑磷为负极、磷酸铁锂为正极的软包电池。该电池能量密度达到 282Wh/千克，10 分钟可充入理论容量的 80%，历经数千次充放电循环后依旧可以稳定运行。这项技术突破有望推动储能与动力电池领域升级，对新能源产业发展具备重要意义。
3、一季度基金经理全面布局，持仓更趋均衡。公募基金2026年一季报披露完毕。公募基金最新前十大重仓股出炉，分别是中际旭创、宁德时代、新易盛、腾讯控股、贵州茅台、东山精密、紫金矿业、阿里巴巴-W、药明康德、立讯精密。与2025年四季度末相比，药明康德新进前十大重仓股，寒武纪退出前十大重仓股。2026年第一季度，亨通光电成为公募基金增持市值最多的个股；腾讯控股成为公募基金减持市值最多的个股。
4、资产服务信托监管办法公开征求意见。《资产服务信托管理暂行办法（征求意见稿）》正式向社会公开征求意见，办法明确监管要求，提出不得将资产服务信托归入资产管理产品，同时禁止机构以任何形式提供规避监管要求的通道业务，也不得开展非标资金池业务，将进一步规范行业发展，防范信托领域金融风险。
5、中国人寿在重庆成立养老产业私募股权投资基金。企查查APP显示，近日，重庆国寿养老产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额 85亿元，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。企查查股权穿透显示，该合伙企业由中国人寿、国寿启远（北京）养老产业投资管理有限公司共同出资。
6、国务院发文：服务业到2030年迈百亿台阶。国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》，到2030年服务业总规模迈上100万亿元台阶。《意见》提出，要全链条补强生产性服务业薄弱环节，提升生活性服务业重点领域发展能级，推进服务业数智化转型。
1、巴基斯坦外交官表示，美国与伊朗谈判“陷入僵局”。美国仍然致力于维持对伊朗的海上封锁，伊朗认为美方封锁是伊朗参与谈判的障碍，与美国达成协议需要时间，在谈判问题上“不应操之过急”。以色列国防部长卡茨表示，以色列已做好重启与伊朗战争的准备，“只等美国的绿灯”。美国总统特朗普表示，在与伊朗谈判持续推进之际，不想仓促行事，不会对伊朗使用核武器。特朗普同时表示，以色列与黎巴嫩之间的停火协议将延长三周。
2、日本央行：海外对冲基金调仓可能对日本债券市场构成风险。日本央行警告称，全球范围内对冲基金可能进行的仓位调整可能会波及日本的债券市场。上个月海外投资者在日本国债交易中占比达 60%。在日本国债期货交易中，他们的占比更是高达 78%，在 3 月份的交易中占据绝对主导地位。
数据来源：万得投顾终端
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1、中信证券称，重新审视货币政策量价特征与利率。当前货币政策框架正经历从数量型向价格型转型的深化阶段，央行通过多种工具组合维护流动性合理充裕。在利率市场化改革持续推进背景下，政策利率传导机制不断完善，但结构性矛盾依然存在。预计二季度货币政策将保持”总量平稳、结构优化”的基调，降准降息空间取决于经济复苏力度与通胀走势。当前实体融资需求偏弱而流动性充裕，商业银行债券配置需求持续释放，短端利率已明显下行，长端利率走出震荡时机趋于成熟。
2、中金公司称，美联储主席提名人沃什在参议院听证会上表露”缩表与降息”双线并行的政策主张，反对将量化宽松常态化，主张渐进压缩美联储资产负债表规模，使其回归货币政策本位。在利率层面，其表述已显现出降息倾向。这一转变意味着美元流动性持续泛滥的叙事将面临修正，单纯依赖流动性驱动、受益于”美元超发”的资产或将承受压力。对国内而言，外部货币政策转向可能为国内货币政策提供更大操作空间，但需警惕资本流动波动风险。
3、方正证券称，一季度GDP、PMI、工业生产和出口均显示经济仍有韧性，基本面仍是”供强需弱”格局，并未走到单边走弱阶段，利率下行空间因此受限。二季度特别国债、政府债供给、税期和资金回笼等因素将对长端利率形成压制。机构短期更倾向于短端吃票息、中段做配置，长端等待更好的配置位置。风险偏好有所修复，但多数资产已从单边交易转向震荡博弈，A股和港股仍偏震荡修复，国内增长和PPI改善形成支撑。
往期回顾
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公开募集证券投资基金风险揭示书
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投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
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您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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