2026年4月26日 情绪周期龙头战法A股市场周度周度复盘

1 指数周期

本周市场呈现“先扬后抑“的震荡调整格局。前三个交易日（20-22日）三大指数连续上涨，上证指数从4100点下方强势上攻，22日收于4106.26点，创本周高点；后两个交易日（23-24日）市场进入调整期，指数集体回调，24日收于4079.90点，全周累计下跌0.33%。深证成指、创业板指走势类似，均在前半周创出阶段性新高后回落。全周成交额均维持在2.4万亿元以上，市场机构活跃度保持高位。

2 情绪周期

市场情绪经历明显转折。周初（20-22日）情绪修复回暖，综合情绪评级70/100，上涨个股数量占优，涨停家数维持较高位；周四（23日）情绪正式进入冰点，评级降至45/100，全市场上涨个股仅1330只，下跌4078只；周五（24日）情绪继续处于退潮，评级45/100，超3300股下跌。情绪演变路径为：回暖→退潮→持续退潮，市场风险偏好逐级下降。

3 题材周期

前半周（20-22日）：科技成长主线主导市场。CPO/光通信、通信设备、电子等板块领涨，商业航天、工业气体等概念穿插表现。

后半周（23-24日）：风格切换明显。防御性板块（煤炭、油气、白酒）逆势走强，科技内部出现高低切换，锂电池、半导体、工业气体等细分领域表现强势，而CPO、算力、6G等前期热门题材集体调整。

全周主线演变：科技成长→防御避险→科技内部高低切换。

4 市场风格

大小盘风格：中小盘题材股波动加剧，创业板指后半周调整幅度大于主板，北证50指数周四单日大跌3.04%。

资金流向：前半周资金集中涌入科技成长主线；后半周资金从高位科技股流出，转向防御性板块和有基本面支撑的科技细分领域（锂矿、半导体）。

成交特征：全周成交额维持高位，日均成交额约2.6万亿元，显示资金交投活跃，但后半周呈现放量下跌特征。

5 龙头个股

空间龙头：株冶集团（5连板，金属铟）→金螳螂（5连板，商业航天+装修装饰）

连板梯队：

• 株冶集团5连板（20日）
• 金螳螂、金富科技4连板（22日）
• 苏州高新4连板、泰慕士3连板（24日）

趋势龙头：中际旭创（算力硬件，市值突破1万亿元）、新易盛（CPO）、东山精密、长飞光纤、华特气体（工业气体，20CM涨停）

题材龙头：

• 科技成长：中际旭创
• 防御板块：美诺华（创新药）、华电辽能、华电能源（绿电）
• 锂矿/半导体：江特电机、融捷股份（锂矿）、寒武纪（芯片）

6 交易心态

周初市场心态积极，资金风险偏好较高，敢于追高科技成长主线；后半周随着市场调整，心态转为谨慎，避险情绪浓厚，更注重安全边际和防御属性。

操作上从进攻转向防守，仓位建议从5-6成降至3-4成，坚决回避近期涨幅较大但业绩存在不确定性的高位科技股。

7 与上周市场对比及持续性分析

本周（4月20日-24日）vs 上周（4月13日-17日）对比：

1)指数表现：上周三大指数集体上涨，上证指数涨1.64%、深证成指涨4.02%、创业板指涨6.65%；本周三大指数先扬后抑，全周累计下跌0.33%，市场从上涨转为调整。

2)成交量能：上周日均成交额2.34万亿元，全周成交11.8万亿元；本周日均成交额约2.6万亿元，成交额维持高位但后半周呈现放量下跌。

3)情绪周期：上周机构情绪从修复到高潮再到退潮，经历了完整周期；本周情绪从回暖直接进入退潮期，风险偏好下降更快。

4)主线题材：上周通信、电子等科技板块全线领涨，CPO、PCB概念涨幅居前；本周前半周延续科技主线，后半周切换至防御板块和科技内部高低切换。

5)市场风格：上周成长风格显著领涨，资金集中涌入科技主线；本周风格从成长转向防御，资金从高位科技股流向低估值防御板块。

6)龙头表现：上周品高股份周涨63%成为最牛股，圣阳股份7连板；本周连板高度从5连板降至3连板，龙头持续性减弱。

持续性分析：

1)科技成长主线：中长期产业逻辑未变，但短期需要消化获利盘。AI算力、光通信等板块经过连续上涨后估值偏高，调整压力较大。半导体、锂矿等有基本面支撑的细分领域调整后仍有机会。

2)防御性板块：煤炭、电力等具备短期避险价值，但中长期逻辑相对较弱，持续性有限。在市场调整期可作为过渡配置。

3)市场整体判断：市场进入调整期但成交量维持高位，显示资金未离场，预计以震荡整理为主。操作上应以防守为主，控制仓位在3-4成，等待市场企稳信号。重点关注业绩确定性较好的锂矿、半导体等板块，回避近期涨幅较大但业绩存在不确定性的高位题材股。

4)关键观察点：沪指能否重新站上4100点、成交量能否维持在2.4万亿元以上、科技龙头股是否止跌企稳。

风险提示：高位科技股获利回吐压力仍在释放中，市场风格切换频繁加大操作难度，需密切关注一季报业绩披露情况。

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