美股市场速览-整体反弹放缓,资金集中流向半导体 | 国信港股&海外
报告发布日期:2026年4月26日报告名称:《美股市场速览-整体反弹放缓,资金集中流向半导体》
证券分析师:王学恒
证券投资咨询执业资格证书编码: S0980514030002
证券分析师:张熙,CFA
证券投资咨询执业资格证书编码: S0980522040001
核心观点
价格走势:大盘反弹减速,半导体与能源表现强势
本周,标普500指数+0.5%(上周+4.5%),纳斯达克综指+1.5%(上周+6.8%)。
风格:大盘成长(罗素1000成长+0.6%)>小盘成长(罗素2000成长+0.5%)>小盘价值(罗素2000价值+0.3%)>大盘价值(罗素1000价值+0.2%)。
10个行业上涨,14个行业下跌。上涨的主要有:半导体产品与设备(+6.5%)、能源(+3.3%)、零售业(+3.1%)、食品饮料与烟草(+1.5%)、技术硬件与设备(+1.4%);下跌的主要有:汽车与汽车零部件(-5.8%)、制药生物科技和生命科学(-4.4%)、消费者服务(-3.6%)、电信业务(-2.4%)、耐用消费品与服装(-2.1%)。
资金流向:整体减速流入,集中流向半导体
本周,标普500成分股估算资金流(涨跌额 x 成交量)为+98.6(亿美元,下同),上周为+305.1,近4周为+754.3,近13周为+11.2。
10个行业资金流入,14个行业资金流出。资金流入的主要有:半导体产品与设备(+157.8)、技术硬件与设备(+14.9)、能源(+5.8)、医疗保健设备与服务(+5.0)、零售业(+3.5);资金流出的主要有:软件与服务(-26.1)、汽车与汽车零部件(-19.3)、媒体与娱乐(-12.9)、制药生物科技和生命科学(-9.9)、综合金融(-8.2)。
盈利预测:整体持续快速上修,工业与能源领先
本周,标普500成分股动态未来12个月EPS预期+0.7%,上周+0.7%。
22个行业盈利预期上升,1个行业盈利预期下降,1个基本持平。上修的主要有:资本品(+2.7%)、能源(+2.1%)、半导体产品与设备(+1.6%)、材料(+1.2%)、医疗保健设备与服务(+0.9%);下修的主要有:家庭与个人用品(-1.2%)。
风险提示:经济基本面的不确定性,国际政治局势的不确定性,美国财政政策的不确定性,美联储货币政策的不确定性。




法律声明
本公众号(名称:学恒的海外观察)为国信证券股份有限公司(下称“国信证券”)经济研究所港股与海外组设立并独立运营的唯一官方公众号。
本公众号所载内容仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者。国信证券不因任何订阅或接收本公众号内容的行为而将订阅人视为国信证券的客户。
本公众号不是国信证券研究报告的发布平台,本公众号只是转发国信证券发布研究报告的部分观点,订阅者若使用本公众号所载资料,有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生误解和歧义。提请订阅者参阅国信证券已发布的完整证券研究报告,仔细阅读其所附各项声明、信息披露事项及风险提示,关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件,关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期,并准确理解投资评级的含义。
国信证券对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本公众号中资料、意见等仅代表来源证券研究报告发布当日的判断,相关研究观点可依据国信证券后续发布的证券研究报告在不发布通知的情形下作出更改。国信证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本公众号中资料意见不一致的市场评论和/或观点。
本公众号所载信息、意见不构成所述证券或金融工具买卖的出价或询价,评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见,订阅者应当对本公众号中的信息和意见进行评估,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者根据本公众号内容做出的任何决策与国信证券或相关作者无关。
本公众号发布的内容仅为国信证券所有。未经国信证券事先书面许可,任何机构和/或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本公众号发布的全部或部分内容,亦不得从未经国信证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本公众号发布的全部或部分内容。国信证券将保留追究一切法律责任的权利。