📅 周五（4月24日）三大指数延续调整，沪指跌0.33%报4079.90点，创业板指跌1.41%报3667.79点。两市成交缩至2.66万亿，连续三日缩量，资金已从科技成长加速切换至锂矿、芯片等业绩确定性方向。能源金属板块涨7.07%领涨，通信设备净流出166.36亿居首。全场下跌3352家，跌停23家，亏钱效应持续。

同时，本周末多个重磅消息密集发酵，从4月27日的MLF操作，到特朗普突撤美伊谈判代表、芯片材料供应中断的突发风险，都将深刻影响下周市场走向。

📊 如何看近期市场走势

本周A股先涨后跌，市场压力明显增大。三大指数周线分化：沪指周涨0.70%周线三连阳，深成指周涨0.37%亦录得三连阳，但创业板周跌0.29%终结二连阳。两市合计成交12.99万亿，较上周继续放大10.84%。

大盘周内创反弹新高后冲高回落，4100点得而复失。周四、周五的连续下探显示回踩尚未到位，叠加下周（五一前最后四个交易日）一季报进入密集披露期，个股业绩雷和美伊谈判反复多变仍将扰动市场。

中线判断：20日均线（约4033点）构成中期技术支撑。五一节后若量能重新放大，配合政策预期，市场仍有突破年内新高的基础。

🔥 周五盘面核心回顾

一、指数与情绪

指数 收盘 涨跌幅 成交额 对比
沪指 4079.90 -0.33% 1.87万亿（全市场2.66万亿） 缩量
深证成指 14940.30 -0.69% — —
创业板指 3667.79 -1.41% 7332亿 缩量127亿

情绪数据：下跌股票数约3352家，上涨约2035家（也有统计为下跌3953家、上涨2013家），普遍下跌。涨停59家（不含ST）、跌停23家。涨停股主要集中于锂矿（盛新锂能、融捷股份、金圆股份、江特电机、西藏珠峰）、芯片（综艺股份2连板、富瀚微20cm）及化工方向（天禾股份、江南高纤等）；跌停股集中于航天装备板块（西部材料跌停，久之洋、中衡设计等跌幅靠前）。

二、热点板块（🔥强 / ⚠️弱 / ✅适度）

1. 锂矿/能源金属——🔥集体爆发，涨幅高达7.07%

催化剂：全球电池需求高度景气（行业订单增速亮眼，今年以来排产逐月上修）+ 下游动力电池需求触底回升 + 超级科技日后固态/钠电池产业化预期。

盛新锂能、金圆股份、融捷股份、江特电机等多股涨停，天齐锂业触及涨停。天齐锂业获主力净流入约11.49亿，板块主力净流入44.10亿。宁德时代获主力净流入20.57亿，高居主力净买入第二名。

⚡ 节后催化点：MLF操作释放4000亿中期流动性，利好高景气赛道估值维持。

2. 芯片/半导体——🔥逆势走强，科创50独强

催化剂：AI需求持续爆发 + 富瀚微Q1净利润暴增481%（一季报全市场最大爆点之一）+ 科技自立战略明确 + DeepSeek-V4深度适配国产芯片。

芯片产业链全面拉升，综艺股份2连板，富瀚微20cm涨停；华虹公司、杰华特涨超10%。半导体行业净流入47.17亿，仅次于电池行业。科创50逆势涨0.84%，显示科技成长风格仍在内部延续。

3. 化工——✅表现活跃

中东战事持续扰乱全球供应链，橡胶、塑料、油气、化肥等多种产品价格近期持续上涨。化工板块获主力净流入32.73亿，广信股份、江南高纤、天禾股份、三房巷涨停。

4. 商业航天——⚠️持续调整

4月24日航天日重磅发布后如期”利好兑现即调整”，板块多日回调。龙头金螳螂跌停，西部材料跌停，久之洋、中衡设计、广联航空、通宇通讯、上海港湾等跌幅靠前。航天装备行业大跌5.32%，航空装备行业跌2.02%。

5. 算力硬件——⚠️大面积退潮

CPO方向持续承压，新易盛、天孚通信、剑桥科技纷纷下挫。通信设备行业主力资金净流出高达166.36亿，蝉联资金出逃最严重行业，元件业净流出69.68亿，电力及公用事业方向净流出均超40亿。

三、涨停个股数据复盘（4月24日）

方向 代表涨停股 核心催化
锂电/能源金属 盛新锂能、融捷股份、金圆股份、江特电机、西藏珠峰、维科技术 全球电池需求高度景气，行业订单增速亮眼，今年以来排产逐月上修
芯片/半导体 综艺股份（2连板）、富瀚微（20cm） 富瀚微Q1净利润暴增481%；DeepSeek-V4适配国产芯片
算力/数据中心 众合科技、日海智能、中嘉博创（3只封板） 算力需求持续景气
DeepSeek 深圳华强、皖通科技、浙数文化（5只封板） 国产AI模型升级催化
化工 广信股份、江南高纤、天禾股份、三房巷 中东战事扰乱供应链，多种化工产品价格持续上涨
苏州区域概念 华源控股、新宏泰、江南高纤（4只封板） 区域资金轮动

主力净买入前十则聚焦于锂电(宁德时代/天齐锂业/赣锋锂业)与算力芯片(海光信息/中芯国际/深圳华强)：N联讯+38.97亿、宁德时代+20.57亿、海光信息+15.92亿、多氟多+13.44亿、天齐锂业+11.49亿、中芯国际+11.24亿、贵州茅台+11.12亿、赣锋锂业+10.81亿。

—

👑 龙头个股分拆

富瀚微（300613）
20cm涨停，Q1净利润同比暴增481%。机器人芯片+车载AI芯片+一季报超预期三重共振，是芯片板块情绪总龙头，为下周芯片方向提供了高标锚。

天齐锂业（002466）、赣锋锂业（002460）
天齐锂业触及涨停，主力净流入11.49亿；赣锋锂业净流入10.81亿。锂矿双雄同步获大额资金加持，形成板块稳定的中军支撑结构，为锂矿方向轮动分歧提供安全垫。

综艺股份（600770）
2连板，国产芯片连板高度标杆，芯片+国产替代逻辑继续被短线资金认可延伸。

宁德时代（300750）
主力净流入20.57亿，高居两市第二。超级科技日后上游锂矿、固态电池方向持续吸引资金回流，是整个新能源产业链目前情绪护城河最宽的品种。

—

📌 周末核心消息发酵

一、MLF缩量续作 —— 4月27日将开展4000亿MLF操作

央行4月27日将开展4000亿元MLF操作。4月有6000亿元MLF到期，本月将净回笼2000亿元中期流动性——这是央行连续13个月加量续作后的首次缩量。但也应当看到，央行先于4月7日开展了8000亿买断式逆回购操作释放大量流动性，此番缩量MLF主要是资金期限结构再平衡，并非明确的紧缩信号，对市场中期流动性影响有限。

与此同时，合格境外投资者自4月24日起已可参与国债期货套期保值交易，属于稳步推进外资参与国内利率风险管理工具的长期制度安排，对A股短线影响有限。

影响：MLF缩量续作对长期看多的科技成长情绪存在心理层面扰动，但对于已经全面切换至一季报业绩确定性的锂矿、芯片高景气品种而言，实质冲击可控。

二、特朗普突撤美伊谈判代表 —— 突发油暗盘拉升3%

这是周末对市场情绪冲击最大的消息。北京时间周五深夜至周六凌晨，因美伊谈判前景突变，原油暗盘直线拉升，布伦特油暗盘、纽约油暗盘涨幅一度接近3%。

事件全貌：伊朗代表团已先行赴巴基斯坦推动谈判，但北京时间4月25日深夜，特朗普突然在社交媒体宣布 “取消美方代表前往巴基斯坦行程”——原定赴巴推进美伊谈判的总统特使和女婿行程取消。同日，美军中央司令部声明将继续对所有出入伊朗港口的船只实施全面封锁；以色列总理内塔尼亚胡同步下令”猛烈打击”黎巴嫩真主党目标。油价已闻风而动，暗盘直线拉升。

更关键的是，特朗普明确表示：”美方掌握着所有筹码，伊朗如果想谈，’直接致电即可’”——这种强势表态暗示美方对短期达成协议的意愿已显著降低。

影响：若油价下周开盘继续攀升，油气板块（石油+可燃冰）将迎来短线修复窗口，但同时也将加剧全球通胀压力，对A股制造业成本端带来隐忧。此前领涨的锂矿和芯片方向，如果油价传导至全球整体流动性收紧预期，部分高位资金或产生避险需求。

三、芯片产业链外围供应紧张 —— 光刻胶采购环节已现中断信号

周末最新舆情提示，三星、海力士的内部通报显示：光刻胶等核心原材料的采购环节已出现中断，上游材料如氦气、靶材、掩模版等价格近期持续走高。日本7.4级地震对全球半导体供应链的冲击仍在发酵，这一信号强化了国产替代和存储芯片短期受益逻辑——国产光刻胶、硅片、特气等半导体材料方向的进口替代逻辑将进一步升温。

四、CPU集体涨价 —— Intel、AMD酝酿新一轮提价

Intel和AMD全系列服务器CPU自2月份以来已普遍上涨10%-15%，国际大厂酝酿Q3再进行新一轮提价。对A股的映射：国产算力芯片（海光信息、景嘉微、龙芯中科等）是CPU涨价溢出的直接逆向受益方。

五、DeepSeek-V4正式上线，适配华为昇腾950国产芯片

DeepSeek-V4预览版已正式上线，标配百万上下文能力，并支持华为昇腾950国产AI芯片，在Agent能力、知识储备和推理性能上均实现国内领先并比肩世界顶级闭源模型。国产算力芯片的应用场景正加速落地，景嘉微、海光信息、龙芯中科等国产芯片龙头将持续受益。

六、美国联邦储降息预期再度升温

美国司法部已撤销对美联储主席的刑事调查，为特朗普提名的下一任美联储主席人选确认程序清除了关键障碍，市场对年内降息预期抬升。摩根大通已将美联储第二次降息时间预测从6月提前至5月。这对于以科技成长为核心的AI、芯片新能源等高景气方向的中期估值环境构成整体性利好。

七、国务院加码科技创新，紧盯全球科技前沿

4月24日国务院常务会议明确提出：要紧盯全球科技前沿动向，围绕国家战略需求加强原创性引领性科技攻关，强化企业科技创新主体地位。AI服务器、光模块、国产芯片等方向的政策确定性再次得到提升，中期科技成长主线方向未变。

—

🧠 下周市场策略

✅ 仓位建议

总仓位：5成以内
五一节前仅剩4个交易日，地缘局势叠加资金观望情绪，适度收缩为宜。

🔍 假期前配置方向

锂矿——5日线附近低吸，不追高
盛新锂能（4月24日涨停）、天齐锂业（主力净流入11.49亿）、融捷股份（涨停）。
锂矿方向刚启动但情绪已非常高，短期有分化需求。5日线附近分歧低吸，不宜追涨。

算力芯片——中线趋势低吸
海光信息（主力净流入15.92亿，周五A股算力芯片方向的绝对第一引擎）、景嘉微、深科技（存力+芯片方向关键趋势标的，周五大幅回升）。

国产替代逻辑方向——短线观察
光刻胶（南大光电、彤程新材等）、半导体特气（华特气体等，前期工业气体强势股）、国产CPU/GPU（海光信息等），周末芯片产业链供应中断信号给这一方向提供了系统性受益逻辑，节前视为边打边看的方向。

油气——节前超短线博弈
地缘局势带来的短线情绪品种，山东墨龙（周五自贸区利好涨停）、中油工程等。高弹性，低仓位参与，快进快出。

⚠️ 回避板块

· CPO：新易盛单日501亿天量后周五继续下跌，资金出逃最为严重。
· 商业航天：航天日利好已兑现，多只个股连续大跌，调整尚未结束。
· 电力/公用事业：连续两日主力净流出超40亿，确定性最高的避险退潮方向之一。

—

📌 总结与风险提示

总结：周五市场缩量调整，锂矿与芯片逆势领涨，国常会加码科技创新的政策信号为科技成长提供了中期情绪支撑。但外围最大变量正在发酵——美伊谈判取消行程后原油暗盘直线拉升，以色列同步打击黎巴嫩，地缘格局的快速变化将成为节前外部定价核心因素。

风险提示：①连板高度已腰斩至3板（水发燃气）；②周末一季报雷股集中出现，未披露业绩股仍存风险；③美伊局势高度不确定，油气方向操作难度极大，仓位需严格控制；④油暗盘突发跳涨→油价攀升→制造业成本端上行预期的潜在传导路径，需要实时密切跟踪。⑤节前仅剩4个交易日，长假前资金有惯性缩量特征。

本文仅作复盘使用，不做任何买卖依据，不构成任何投资建议。