独狼看盘:短期市场演绎极致分化,均衡配置优化持仓
本周A股市场呈现震荡分化格局，主要宽基指数涨跌互现。总体而言，本周市场的重心依然在于一季报披露进度以及海外风险演绎。行业呈现“抱团极致演绎”与“估值深度分化”的特征，近期A股市场行情集中度较高且呈现极致的分化行情，全市场前5%股票的交易金额占比按日度计算已达46%、按月度计算超43%，需要警惕因分化而带来的市场波动，这也引发了投资者对于微观交易结构的担忧，短期市场或将结构性修复。我们周四周五也明显发现市场有一些筹码的松动以及再次出现“神秘资金”（类似4200点时，只是级别并没有前期那么大），而超级科技的筹码松动，红利和微盘股指数出现拉升，印证了我们上期的观点。后续来看，需要在拥挤的赛道中找分化，在低位的行业中找拐点，重点关注一季报业绩能够兑现、景气有望持续的领域。建议以上证指数为“锚”，按照区间震荡来看待，待市场回踩确立“右脚”，等待中期布局机会。
工信部：支持开展太空算力技术前瞻性研究，推动太空算力产业发展。近日，国务院新闻办公室举行发布会，工业和信息化部相关负责人表示，将支持开展太空算力技术前瞻性研究，有序推动太空算力产业发展。太空算力通过重构能量供给与散热模式，成为突破地面数据中心增长瓶颈的关键路径。太空算力并非单一概念，而是由在轨边缘算力、轨道数据中心及地月基础设施构成的多层次体系。根据相关预测，到2035年，太空经济规模预计将达到1.8万亿美元。投资建议：建议关注SpaceX条线，以及未来商业航天的核心能力方向大规模投送以及大规模供电。
建议关注：
商业航天国家队：电科蓝天(宇航电源系统)、中国卫星(卫星总装)、中国卫通(卫星运营)、航天电子(星间激光链路)、信科移动(载荷整体)、国博电子(T/R组件)、海格通信(地面终端&星间激光链路)、广电计量(卫星检测)、航天动力、航天电器(连接器)、电科芯片(通信芯片)、四创电子(PCB)等；
SpaceX条线：迈为股份、信维通信、安徽合力、宇晶股份、连城数控、双良节能、晶盛机电、拉普拉斯、奥特维、高测股份、捷佳伟创、西部材料；
太阳翼及能源系统：电科蓝天(能源系统)、上海港湾(全系太阳翼/能源系统)、东方日升(P-HJT)、钧达股份(钙钛矿+晶硅叠层电池片&整星制造)、明阳智能(能源系统)等；
太空算力：中科星图、顺灏股份等；
测试服务：广电计量；
卫星载荷及元器件：模块—*ST铖昌(T/R芯片)、复旦微电(星上CPU)、天银机电(星敏感器)；通信载荷—信科移动；材料—光威复材(碳纤维)、华菱线缆(热防护线束)；激光链路—烽火通信、航天电子、海格通信；其他—陕西华达(连接器)等。
DeepSeek V4发布，国产算力加速。DeepSeek近期推出V4系列大模型，覆盖专业版（V4-Pro）与高性价比版（V4-Flash）两大产品线，核心能力实现全面升级，在Agent能力、知识储备、推理性能等维度均达到开源模型第一梯队水平，部分指标比肩全球顶级闭源模型。此次DeepSeek V4深度融合昇腾等国产算力，并提出“预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro价格会大幅下调”等观点，实际上侧面验证了国产算力将深度适配模型并有望大规模应用，“模算协同”有望成为国产算力发展的重要机遇。
建议重点关注：
1）国产AI芯片/CPU：寒武纪、海光信息、云天励飞、中国长城、龙芯中科、禾盛新材等；
2）国产超节点龙头：浪潮信息、中科曙光、软通动力、神州数码、慧博云通、拓维信息、工业富联、彩讯股份、高新发展等；
3）云计算：金山云、网宿科技、优刻得、青云科技等;
4）AI编程：卓易信息、普元信息、金现代等。
操作策略上，在经历了短暂的超跌反弹普涨后，A股结构分化明显加剧，抱团资金出现一定松动，短期需警惕交易拥挤和业绩预期落空带来的回调风险，等待右脚确认中期维持慢牛格局，需密切关注通胀回暖经济改善情况以及科技行业景气度的业绩验证。建议手中三高“高位、高估值、高集中度”品种做好逢高减仓，注重高抛低吸低位“性价比”更高的品种，我们认为新旧动能共舞依然是今年的主旋律，坚定围绕中国优势制造定价权重估布局，短期我们更加倾向于拥挤度较低的科技品种以及低位的红利、顺周期、传统行业的配置机会。建议关注：1、景气度高拥挤不高的低位科技品种，2、煤炭与化工等能源安全板块，3、中游制造机械（出海）、新能源及其设备（拐点），4、微盘股指和红利、医药医疗等。主题交易关注：商业航天、国产算力、创新药、半导体等。
长期主义的耐心是对抗存在虚无与时代浮躁的一种姿态。它宣告有些价值无法被流量衡量，有些成长不应被速度绑架。当认知正确时，耐心便不再是被动忍受，而是主动选择与时间成为朋友，在喧嚣中从容播种，静待那些需要时间浇灌的果实成熟。。