两市回顾：市场全天探底回升，三大指数集体下挫。锂电产业链逆势走强，半导体芯片股拉升。下跌方面，CPO、光纤概念下挫，电力股迎来调整。个股跌多涨少，沪深京三市超3300股飘绿，成交2.66万亿。截止收盘沪指跌0.33%，深成指跌0.69%，创业板指跌1.41%。

两市分析：消息方面，财联社消息，DeepSeek全新系列模型DeepSeek-V4近期正式上线预览版并同步开源，实现百万字超长上下文，Agent能力、世界知识和推理性能均达国内开源领先水平。此次V4首次实现了与华为昇腾等国产芯片的深度适配，寒武纪发布Day-0适配方案，华为昇腾超节点全系列同步支持V4部署。目前DeepSeek-V4是二季度最受关注的国产模型事件，其国产化适配标志着国内“模型-芯片-云”闭环正逐步跑通，有助于形成自身AI商业闭环。模型越强、迭代越快，越会传导至AI芯片、设备与云基础设施环节，受消息面刺激，国产芯片在上周五逆势走强。

后市展望：市场方面，前期引领市场热度的AI算力方向开始震荡，在一定程度上影响市场的情绪；与之形成对比的是消费板块一度回升，展现出一定的防御性，不过这里来看更多的是超跌反弹，难以形成规模性的行情。从量能来看，市场成交较上周四有所萎缩，短线情绪呈现明显分化，多空双方博弈加剧。本周又是临近五一假期的前夕，我们暂时先把市场分为上半周和下半周，在个股经历多日调整之后，我们认为本周的前半周市场反弹的概率较大，后期是否能够继续延续，要继续紧盯成交量的变化。并且本月的交易日也所剩无几，我们也同时需要规避部分个股可能存在的“业绩雷”的风险。

图：上一交易日涨跌分布