市场继续围绕AI炒作，半导体大涨，资金极致集中；DSV4锚定国产芯片给资金方向，全球围绕AI硬件出业绩地方炒作，纳指日韩强欧洲弱；抽血效应明显，无故事资金被抽走；债券利率上升收水速度需警惕；传统行业增速不够看，先跟随趋势。

一、DS余温，半导体极致炒作

DSV4锚定国产芯片，资金找到继续炒作方向，半导体持续拉升大涨4.53%。整个市场盯着AI硬件追捧，极致分化行情资金不看估值，只要有故事有催化剂就能持续吸引。

全球市场大都围绕AI继续炒作，纳指韩日强，欧洲普遍没创新高甚至连续回调。极端行情本质是资金对不确定性厌恶，当前只看到AI硬件出业绩。

二、抽血效应明显

周末宁波银行、平安银行一季报成色不错，早上银行高开但无故事可讲，资金被抽走炒AI。港股同样AI相关板块在深市上，港股通深流出。白酒茅台一季报不及预期，资金大幅流出跌3.79%。

热门板块龙头非常吸金，成交额占比历史非常高，成交额走势不断站上新台阶。但市值上升还想继续涨需更多增量资金推动，不可能一直不停涨。

三、央妈收水，短换长需警惕

今天6000亿MLF到期，上周央妈操作4000亿净回笼2000亿，OMO净投放2180亿，相当于用2000亿短期资金替代2000亿中长期资金。受此影响各期限债券利率普遍上升，操作要引起注意，央妈可能加快收水速度不利于股市炒作。5月6月大量政府债发行也会抽走银行间流动性。

居民大部分财产性收入来自利息理财收益租金等，加息才能提高财产性收入提振消费，不要误认为降息利好消费，降息利好企业投资扩产。接下来着重观察债券市场利率变化，若触底反弹形成趋势会影响市场风格。还要注意央妈收水速度，若海外资金回流速度快，收水只是降温不是浇灭。

四、工业企业利润持续回升

今天公布3月工业企业利润，1-3月规模以上工业企业实现利润总额16960.4亿元同比增长15.5%，相比1-2月增加0.3个百分点。制造业增速较快一季度19.1%，采矿业16.2%，高技术47.4%。

这也是最近股市风格映射，面对这么高增速，其他传统行业哪怕保持增长，增速也完全不够看。不管怎样先跟随趋势再说，后面的事后面再谈。

一句话总结：

半导体暴涨4.53%抽血全市场，DSV4锚定国产芯片极致炒作；银行一季报不错无故事资金被抽走；央妈收水2000亿短换长债券利率上升需警惕，5月6月政府债发行抽流动性；工业企业利润增，传统行业不够看，加息才能提高居民财产性收入提振消费。