更新记录下A股市场热度指标，做好仓位管理，目前资金仓位30% – 40%，按之前总结的策略进行操作：

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伊朗局势目前看进入小波动区间，市场已经脱敏了，但海峡封锁的长期危害貌似没有被定价，后续会有输入通胀，极端会有滞涨风险（可看之前文章关注黄金、石油、军舰、谈判内容、VIX恐慌指数、美国十年期国债和离岸人民币），市场指标暗含了市场的所有信息，可以客观看待。

上周无操作，写了《三年的视角看当下投资》的文章，目前自由资金也仅能执行这些策略了，对不对3年后再看，期间如果涨幅达标也会卖出，但还远远未达到，熬吧。

1.A股证券化率（巴菲特指标）未明显变化。但这里结构极端分化，见上图，这种极端分红从历史看，要么结构见顶并拖累大盘，要么结构风转变（概率低）。拭目以待吧，保持现金仓位30% – 40%

2.市盈率看也是结构分化进一步加剧，概念股吸金非常可观。见上图

3.换手率环比上周上升，这个基本上是从老登股，流入小登股的趋势未变。

4.居民存款比，等待3月份数据出台了，定性看，有部分存款确实搬家到股市，但大部分未直接进入，而是通过各种理财、保险、信托流入，这也说明人们普遍的股权投资意识不足，深层次是资本市场制度有待完善。推荐兰小欢的《置身事内》可了解一些深层次本质东西。

5.风险溢价小幅波动，单一指标看目前没有大问题。

6.破净率小幅波动，这个指标感觉还是按季度甚至年度看更有意义

7.股息率个人感觉可以分开看，以2倍国债收益率，大约3.6%作为锚定和分界线，这大致是一个靠谱成熟公司应该有的分红，长期稳定的分红。

8.贵州茅一季度报出台，也做分析，增长速度并不高，改革初期，各项指标需要持续观察；另外昨天用SOTP估值法，做了下腾讯的估值，依然不贵，持续观察，客观分析，动态调整估值。

本人也在持续打造自己的投资框架，目前专注于宏观篇、估值篇，感兴趣的可翻看专栏。

希望各位都能打造自己的投资框架，内心保持中正平和，不喜不悲。