点击STARTRADER星迈视界

关注我们

2026年，韩国资本市场正经历一场令人瞩目的价值重估。

根据彭博汇编的最新数据，韩国股市总市值已攀升至4.04万亿美元，年内涨幅突破45%。这一表现使其成功超越英国，正式跻身全球第八大股票市场。相比之下，英国股市同期仅上涨约3%，总市值为3.99万亿美元。值得注意的是，就在2024年底，英国市场的规模还是韩国的两倍左右，短短一年多时间，格局已发生根本性逆转。

一

这一轮强势行情的引擎，毫无疑问指向了人工智能产业链。作为存储芯片领域的双寡头，三星电子与SK海力士的股价持续走高，目前两家公司合计占韩国基准KOSPI指数总市值的40%以上——而该指数的成分股超过800只。这意味着，仅两家企业便撑起了韩国股市的半壁江山，其背后是AI算力爆发对高带宽存储（HBM）等先进存储产品的海量需求。

二

除了产业层面的硬实力，韩国本土的政策环境也为资本市场注入了强心剂。现任政府推动的公司治理改革以及一系列市场友好型政策，显著提升了外资对韩国资产的信心。从强化股东回报到优化企业透明度，这些举措正在改变韩国股市长期以来”估值洼地”的标签。

三

摩根大通资产管理公司驻香港的新兴市场及亚太投资专家Francesco Chan指出，韩国等亚洲市场的快速上行，反映出全球股市正在经历结构性再平衡。他强调，这一趋势源自亚洲部分地区在AI硬件领域的主导地位，而非短期资金轮动。作为人工智能供应链的核心环节，这些经济体在先进代工与存储芯片领域具备”超级周期”优势，从而吸引了持续性的长线资本流入。

四

英国富时100指数年内涨幅约为4%，与MSCI全球全市场指数大致持平，但明显跑输受益于AI浪潮的市场。作为欧洲最大的股票市场之一，英国仍以金融、消费必需品以及能源和矿业企业为主导，行业结构与当前科技驱动的行情存在明显代差。

Lombard Odier驻日内瓦的新兴市场股票策略师Patrick Kellenberger表示，人工智能发展前景、全球国防支出增长以及公司治理改善，共同推动韩国股市呈现出比欧洲更为陡峭的增长路径。他同时观察到，欧洲在创新成果的商业化与规模扩张方面进展相对缓慢——尽管培育创新企业至关重要，但这一过程往往耗时较长。

五

尽管韩国股市市值实现跨越式提升，但其经济体量仍低于欧洲主要国家。国际货币基金组织（IMF）预计，韩国2026年的国内生产总值（GDP）为1.9万亿美元，而德国、英国和法国均超过3万亿美元。这种”市值超车、体量滞后”的现象，恰恰说明资本市场对韩国科技产业未来现金流的高度认可。

六

从机构展望来看，韩国股市仍被普遍看好。高盛集团已将KOSPI指数目标上调至8000点，主要依据是对2026年企业盈利增长预期上调超过200%，以及当前估值水平仍具吸引力。