硫酸钴市场陷供需僵持:供应锁死,需求疲软价格阴跌

硫酸钴市场陷供需僵持格局，短期弱势震荡

根据最新市场行情数据，4月28日硫酸钴均价报94800元/吨，价格区间93700-95900元/吨；电池级硫酸钴均价报95350元/吨，价格区间94400-96300元/吨，两者均价均较前一交易日下跌400元，单日跌幅约0.42%，延续阴跌走势。

供给端：长期硬约束与短期散货压力并存

全球最大钴生产国刚果（金）自2025年10月起实施钴出口配额管理制度，2026年全年出口配额设定为96600吨，较2024年实际供应量大幅缩减，预计将导致2026年全球钴元素出现超过两成的结构性缺口，这一制度硬约束为全球钴价构筑了坚实的成本底部。但短期国内供应呈现分化局面：一方面原料紧缺持续制约生产，国内硫酸钴产量环比、同比均有明显降幅；另一方面，部分回收企业及贸易商受资金周转压力影响，让利出货回笼资金，市场出现折扣成交现象，形成主流价格中枢下方的散货压力。

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需求端：终端消费乏力，去库存周期开启

硫酸钴需求高度依赖三元动力电池和消费电子用钴酸锂，当前三元前驱体及数码电池厂对后续订单预期普遍保守，仅开展谨慎的刚需补库，市场呈现“有价无市”的冷清状态。尽管储能电池需求迅猛增长，一季度销量同比激增111.8%，但其对硫酸钴的直接消耗量较小，短期内难以扭转整体需求颓势；消费电子“以旧换新”政策带来的提振有限，传统3C领域总需求预计仍将温和下降。终端需求乏力已传导至中游，即便硫酸钴打折销售，也难以有效刺激采购放量。

后市走势预判

当前硫酸钴市场的横盘阴跌，是全球供应“制度性短缺”的长期托底与国内下游“主动性去库”的短期压制共同作用的结果，价格上方是脆弱的需求和谨慎的宏观情绪构筑的“天花板”，下方是刚果（金）配额成本和高位原料价格形成的“铁底”。这种僵局预计仍将持续，市场正在等待明确信号打破平衡：要么是下游库存完成有效去化、新增订单出现实质性回暖，要么是全球原料到港节奏出现超预期变化。在此之前，硫酸钴价格或将继续在狭窄区间内维持弱势震荡。