2026年4月28日A股市场复盘与明日预判

📊 今日核心数据：缩量调整，创业板指四连跌

    今天（4月28日）A股市场延续调整态势，三大指数集体收跌，创业板指跌1.43%录得四连阴，沪指在权重股护盘下相对抗跌仅跌0.19%。两市成交额连续两日萎缩，超3600股下跌，市场情绪持续降温。

指数表现：

· 上证指数：收报 4078.64点，下跌 0.19%

· 深证成指：收报 14830.46点，下跌 1.10%

· 创业板指：收报 3596.71点，下跌 1.43%，日线四连阴

· 科创综指：下跌 1.36%，科技股承压明显

· 成交额：沪深两市合计 2.55万亿元，较昨日缩量约543亿元

市场情绪：超3600股下跌，亏钱效应延续

· 全市场超3600只个股下跌，上涨不足1700家

· 涨停77家，跌停54家，分化加剧

· 关键信号：成交额连续两日缩量，资金观望情绪浓厚，节前效应明显

🔥 盘面核心特征：防御板块走强，科技/旅游/有色全线溃败

    今天盘面最显著的特征是——资金大举涌入煤炭、燃气、电力等防御性板块，而此前活跃的算力、航天、旅游、有色等方向遭遇集体抛售。

🔥 领涨板块

燃气/煤炭/电力等防御板块逆势走强

· 燃气股爆发，水发燃气7天6板，德龙汇能、蜀道装备（20CM涨停）涨停

· 煤炭板块走高，昊华能源4天2板涨停

· 绿电概念快速拉升，华电能源4连板，华银电力涨停

· 核心逻辑：市场调整期资金寻求安全边际，高股息防御板块受青睐；油价维持高位支撑传统能源

工业气体/氦气概念持续活跃

· 蜀道装备20CM涨停，板块反复走强

· 核心驱动：俄罗斯对氦气实施出口管制，供需格局紧张

医药板块表现活跃

· 药明康德涨停，润都股份、汉森制药、津药药业涨停

· 核心驱动：药明康德披露2026年一季报，营收、归母净利润均创历史同期新高，摩根士丹利预计股价将上涨

算力租赁概念盘中走强

· 群兴玩具、三人行、利通电子涨停

· 算力芯片概念延续强势，综艺股份4天3板

船舶/房屋建设板块拉升

· 航海装备、房屋建设涨幅居前

❄️ 领跌板块

旅游酒店概念集体调整

· 陕西旅游跌停，天目湖、丽江股份、金陵饭店跌幅居前

· 核心解读：五一假期临近，利好兑现，资金提前出逃

有色金属/稀土板块大幅下挫

· 南山铝业触及跌停，锡业股份、株冶集团、赤峰黄金等纷纷下挫

· 有色·钨、稀土永磁等概念集体调整

航天航空板块全线下跌

· *ST观典触及20CM跌停，航天装备跌幅居前

其他弱势方向：

· 半导体、机器人、医美、玻璃制造等板块跌幅居前

🎯 今日盘面的四个关键细节

1. “股王”三度易主：千元股激烈角逐，市场情绪敏感

    今日A股出现罕见一幕——源杰科技、贵州茅台、寒武纪盘中轮流登顶A股“股王”。先是源杰科技凭借超预期一季报，早盘股价一度突破1500元；随后寒武纪发力，一度涨超4%超越茅台和源杰；之后寒武纪回落，贵州茅台又夺回“股王”称号，最终源杰科技收盘暂居宝座。

    这一细节反映出：市场对高估值科技股的定价分歧极大，情绪极其敏感，任何风吹草动都可能导致筹码松动。

2. 缩量调整+权重护盘：典型的“指数抗跌、个股普跌”

    今日沪指仅跌0.19%，但超3600只个股下跌。盘面上，银行、券商等权重板块低开高走，午后发力护盘，有效对冲了空头情绪。这种“指数抗跌、个股普跌”的结构，说明：权重股在维稳，但市场整体赚钱效应极差，这也是节前效应的典型特征。

3. 医药股涨停潮验证：一季报业绩成“试金石”

    药明康德今日涨停，核心催化是一季报营收、净利润均创历史同期新高。与此形成对比的是，此前领涨的半导体、CPO等科技方向今日显著回调。这再次验证了我们反复强调的判断：一季报窗口期，业绩是最大的“试金石”——有业绩的受追捧，业绩不及预期的遭抛售。

4. 资金流向：仅机构资金还在流入

    Wind数据显示，从资金流向来看，全天仅有机构资金（挂单额大于100万元）还在持续流入，而主力、大户、散户资金均持续流出。这说明：散户在撤退，主力在兑现，只有机构还在寻找结构性机会，市场正在经历一轮筹码从散户向机构集中的过程。

📅 下个交易日（4月29日）走势预判

综合盘面信号，对明日走势的预判如下：

整体格局：震荡延续，等待节后方向

核心判断：

· 4月底之前，随着A股进入前期密集成交区、业绩报告集中披露、国际油价仍高位盘整，预计A股将呈现横盘整理走势，静待市场指数选择新的方向

· 考虑霍尔木兹海峡运输受阻以及替代路线有限，预计中期油价中枢或维持高位，维持2026年布伦特原油均价预测为90美元/桶

· 技术分析：沪指今日下探至10日均线（约4070点）附近获得支撑，中期上行趋势并未完全破坏；创业板指已连续四日调整，短期承压明显

关键点位：

· 多空分水岭：4070点（10日均线），站稳则弱势修复，失守则回踩4055点

· 上方压力：4100点整数关口、4120点（前期平台高点）

· 下方支撑：4055点（关键支撑）、4000点（强支撑）

量能观察：

· 今日2.55万亿，连续两日缩量。临近五一假期，预计成交将继续萎缩

· 若缩量至2.3万亿以下，则需警惕进一步调整

市场风格判断：

    从今日盘面来看，指数抗跌、个股走弱的分化格局突出，叠加量能不足、信心降温，短期市场大概率延续震荡整固。创业板想要止跌修复，必须重新站稳10日均线形成有效支撑；若关键整数关口再度跌破，后续大概率开启进一步下探。

关键变量：一季报业绩与假期效应

明日策略

节前效应明显，保持谨慎，多看少动

💎 总结

    今日市场用缩量调整+创业板四连阴+防御板块走强，在节前效应和业绩验证窗口共同作用下延续震荡。关键变量验证如下：

成交额：2.55万亿，连续两日缩量，节前效应显著；

创业板指：四连阴，短期承压明显；

防御板块：煤炭、燃气、电力逆势走强，资金避险；

医药板块：药明康德一季报超预期涨停，业绩验证逻辑强化；

“股王”易主：三股轮番登顶，市场对科技股定价分歧加大；

市场结构：指数抗跌但个股普跌，赚钱效应差。

明日（4月29日）的核心观察点：

①4070点（10日线）能否守住；

②量能能否止跌企稳；

③权重板块（银行、券商）能否持续托底；

④一季报最后两天业绩“雷”与“超预期”的博弈。

    配置的底层逻辑依然是中国优势制造业定价权的重估，最具代表性的行业是新能源、化工、有色、电力设备。此外，建议继续增配一些低估值品种，重点关注券商、保险。从长期趋势来看，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。

操作上：建议保持“稳健为先、灵活应对”的原则，避免盲目抄底或满仓操作。聚焦有业绩支撑的防御板块和一季报超预期个股，耐心等待节后方向明朗。