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敬畏市场，业绩为本，趋势为王，做时间的朋友！祝大家好运！

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热点解读

两市全天震荡调整，三大指数低开低走，创业板指、深成指、科创50指数均跌超1%，创业板指日线走出4连阴。截至收盘，上证指数跌0.19%，深证成指跌1.10%，创业板指跌1.43%。全市个股跌多涨少，全市下跌个股超3600只；全市全天成交2.54万亿元，较上一日缩量成交531亿元，内资主力资金净卖出804.3亿元，涨跌中位数为-1.20%。

盘面上，煤炭、燃气、油气板块逆势走强，华电能源、昊华能源等多股涨停；电力股午后拉升，华银电力、拓日新能封板；医药医疗股持续活跃，青蒿素、NMN、CRO等方向涨幅居前，润都股份、汉森制药涨停；染料、化工板块震荡走高，赤天化、华谊集团封板；PCB、铜箔概念反复活跃，铜冠铜箔涨超10%；算力租赁板块持续回升，群兴玩具、三人行等多股封涨停；算力芯片概念活跃，CPU方向领涨，综艺股份涨停；存储芯片概念震荡上行，赛腾股份、好上好封板。跌幅方面，旅游酒店板块持续走低，陕西旅游跌停；军工板块震荡下挫，三角防务、盟升电子跌超10%；有色金属概念集体走低，锡业股份、东方钽业等跌超7%；半导体设备股下挫，盛美上海跌逾10%；影视传媒股走弱，电广传媒跌停；电网设备概念持续回调，万胜智能、长缆科技跌停或跌超10%。

重要消息：1、CPU“一芯难求”！英特尔CEO：CPU与GPU的配比未来可能逐步走向1:1；光通信方向有转向芯片等硬核科技的趋势。

2、伊朗提出“霍尔木兹重开方案”，白宫证实懂王与团队讨论；市场对中东局势脱敏了，股市按自身节奏运行。

3、存储概念大爆发！美股三大存储股齐刷新高；市场担忧存储概念是周期，股价已经涨到高位，不建议再追涨。

4、不只原油！伊朗战火烧向印制电路板供应链，电子产业雪上加霜；刺激PCB上游铜箔接力大涨。

黑色系全天活跃。华电能源4连板领涨，昊华能源涨停助攻，晋控煤业、中煤能源、潞安环能等跟随大涨，中军中国神华也中阳线跟涨。板块是典型的防御方向，可作为对冲大盘适当配置。

绿电方向分歧中延续强势。高位的华电辽能再拉大阳，股价创阶段新高，华银电力、拓日新能日内涨停领涨，桂冠电力、粤电力等跟涨。燃气方向的水发燃气7天6板领涨，德龙汇能10CM2连板助攻。逻辑上都是对冲大盘下跌的防御板块，短炒重点跟踪华电辽能和水发燃气。

券商盘中异动，广发证券领涨，浙商证券、华泰证券等跟涨。券商的业绩不错，今年股价也没有涨，稳健朋友可以考虑低吸配置。

特种气体、电子化学品方向分歧中走强。华特气体再创冲高，收涨14CM，股价再创历史新高，金宏气体跟涨，反包昨日上影线，海星股份和广钢气体走势较弱，保持高位震荡。板块炒作逻辑是全球氦气涨价，这轮龙头是华特气体，短线涨幅已高，注意逢高分批减仓。

PET铜箔大涨，欧莱新材再拉17CM大阳线领涨，股价创历史新高，方邦股份、万顺新材等盘中大幅冲高，均给了出逃机会，作为中军的铜冠铜箔也是大涨15CM，再创历史新高。炒作逻辑是PCB涨价外溢。

拥抱时代，选好赛道，我们很渺小，我们的成功不是因为我们多能干，而是时代的孕育，我们不过是顺势而已罢了，逆水行舟耍酷，在大信息大数据大发展时代，这是消耗自己，知秋只能祝你好运，千万不要用力过猛，还不小心撞上了礁石…

投资笔记

知秋的策略很简单，跟随市场热点，短期以芯片科技为主，并辅以化工、创新药等，保险海狗作为防守。

CPO分歧。题材方向，德科立6CM大阳线反包，光迅科技趋势上涨，源杰科技盘中冲高，股价再创历史新高，腾景科技和长芯博创连续4天下跌，K线比较难看，注意逢高减仓。机构方向，中际旭创开盘就走弱，新易盛也反抽无果，天孚通信则连续4天下跌，短期看板块需要高位修整。机构方向重点看估值较低的中际旭创。

PCB方向分歧中走弱。金安国纪盘中一度封板，收涨4CM，南亚新材、华正新材跟涨，生益电子、广合科技等调整力度较大，感觉上方压力较大。中军方向今天也调整为主，深南电路、鹏鼎控股、沪电股份、东山精密和胜宏科技等悉数下跌，调整力度尚可接受。PCB与CPO联动性极强，短期注意逢高减仓。

存储芯片分歧。次新股大普微领涨，德明利、兆易创新止住下跌颓势，江波龙、香农芯创冲高回落。对于存储板块，比较担心的是后续业绩增长能否持续？

芯片及芯片设备分歧，对应的逻辑是美股芯片板块连续大涨。江丰电子大阳线日内领涨，中微公司、拓荆科技等跟涨，盛美上海一季报爆雷，大跌11CM。26年台积电增加资本开支至520-560亿，看好整个芯片设备板块的基本面改善，中军中芯国际也连续2天5CM大阳线。继续中线跟踪中芯国际、中微公司、拓荆科技、北方华创、长川科技、金海通、华峰测控、华海清科、微导纳米、中科飞测等，择其一二买之，中线持有。

CXO全线走强。药明康德一季报业绩超预期，5分钟封死涨停，凯莱英跟随封板，康龙化成、昭衍新药、泰格医药、药石科技等传统CXO分支龙头走势都很强。估计明天药明康德还会上冲3-5个点，这波有望挑战去年高点115大关，操作上，继续锁仓为主。

操盘感悟

操盘感悟：年报公布倒计时，丑媳妇也需要见公婆，导致指数继续调整，创业板4连阴跌破10日线，上证险守10日线，量能减少400多亿。不过，整体还在主力掌控之中，问题不大，五一节后有望继续走强。近期热钱主要围绕硬核科技（CPO、PCB、存储芯片和芯片设备）、锂矿上下游产业链、创新药CXO、各类金属及化工等大宗商品轮动展开，持股就这四大方向，也可以适当增加券商保险、黑色系、大消费等防御方向。

知秋中线操作方向主要集中在芯片设备光模块、新能源锂矿、黄金化工及CXO创新药方向。

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