大家好，我是大白。

今天来聊一个被严重低估的市场——罗马尼亚储能。不绕弯子，直接上数据，咱们一起把这个市场掰开揉碎了看清楚。

一、先看数字：目标与现实之间的剪刀差

开篇先把关键数字摆出来，给大家建立基础认知：

数据一摆，你会看到这个市场最核心的矛盾：政府喊出 5 GW 目标，2026年3月底实际并网仅 1,130 MWh，两者之间差了整整 4 倍。这个”剪刀差”本身，既是市场风险，也恰恰是机遇所在。

截至2026年3月底，规模最大的两座设施分别是：Nova Power & Gas（E-Infra 集团）运营的 Nova H 项目，容量 402 MWh / 201 MW，占全国总量约三分之一；Simtel 与土耳其 GÜRİŞ 集团旗下 Energy Capital Group 合作开发的项目，容量 206.4 MWh / 100 MW，两者合计占全国总量约一半 [3]。

二、政策地基：四层补贴叠加，资金怎么拿

对行业从业者来说，理解罗马尼亚市场最重要的前置问题只有一个：钱从哪来、怎么拿、规则稳不稳？把补贴结构搞清楚，其他才能顺势理解。

第一层：PNRR（国家复苏与韧性计划）

罗马尼亚在 PNRR 框架下为储能项目拨付了 8,000 万欧元，预计带动总量 1.8 GW 的签约合同。2024年11月，能源部从 PNRR 划出 3,000 万欧元，用于支持已签约的 5 个项目，合计 791.48 MWh——能源部表示，这将覆盖罗马尼亚 20% 的储能需求目标 [4]。

第二层：现代化基金（Modernization Fund）

另有 3 亿欧元来自现代化基金，分两批各 1.5 亿欧元，预计带来至少 3 GW 储能容量：第一笔 1.5 亿欧元于 2024年11月启动，支持与现有可再生能源（风、光、水电）直连的”表后储能”，单项目须每年吸收至少 75% 来自直连可再生能源的电量 [5]；第二笔 1.5 亿欧元于 2025年1月启动，专门支持独立储能（standalone BESS），按 EUR/MWh 报价竞标 [6]。两笔资金均对 EU 成员国注册企业开放。

第三层：CISAF（清洁工业协议国家援助框架）

这是 2026年最新的关键变量。2026年3月7日，欧委会正式批准罗马尼亚 1.5 亿欧元补贴计划 [7]，目标支持至少 2,174 MWh 的独立储能设施建设。依据 CISAF 框架（欧委会于 2025年6月25日采纳），每 MWh 补贴上限 6.9 万欧元，单个项目封顶 1,500 万欧元，覆盖上限达 100% 合理成本。在罗马尼亚国家贸易注册处备案的 EU 成员国注册企业均可申请。招标预计于 2026年 Q2 启动。

第四层：市政储能计划

2025年11月，能源部新启动 1.5 亿欧元市政储能计划，预计新增 385 MW 储能容量，申请主体扩展至公共事业单位和自治当局 [8]。

四层叠加，非偿还性 EU 补贴总规模超过 6.5 亿欧元。大白做个直白的推算：按当前市场 BESS 系统均价（约 10 万—15 万欧元/MWh），这笔钱理论上可撬动超过 4 GWh 的项目建设。当然，从批准到拨付再到项目并网，时间差是必须纳入判断的变量。

三、监管催化剂：ANRE 的三步关键改革

补贴政策再好，监管框架不匹配，投资人进场就缺底气。罗马尼亚 2025年最重要的监管动作，大白认为有三件：

关键动作①：废除双重征税（2025年7月8日）

ANRE 主席 George Niculescu 于 2025年7月8日签署”方法论规范令”，明确豁免储能充电再放回电网的电量缴纳以下费用：输电提取分量、配电费、系统服务费，以及绿色证书费 [9]。

这个改革的意义大白要说实话：在这个改革落地之前，罗马尼亚独立储能项目的财务模型从根本上是跑不通的——每一度储进去再放出来的电需要被收两次费，套利空间几乎被系统性消灭。Niculescu 原话是：”我们不能用惩罚创新的规则来建设有韧性的能源系统。”这句话代表了政策风向的实质性转变。

值得注意的是，豁免范围仅限于储存后回注电网的电量；储能设施自用电（含技术损耗）仍须按标准电网费率缴纳，这个细节在项目财务模型中需单独处理 [9]。

关键动作②：ANRE Order 53/2024（电网容量竞争性分配）

针对 5 MW 以上的发电和储能项目，ANRE 引入透明竞争机制分配电网接入容量，自 2026年起生效。对开发商意味着：选址需提前锁定变电站剩余容量，并网排队的竞争也因此加剧。

关键动作③：ANRE Order 6/2025（许可证新规）

更新储能项目的许可证和授权规定，与 EU Regulation (EU) 2019/943 全面对接——该条例要求储能可无歧视参与能量、容量和辅助服务市场，是欧洲储能参与电力市场的法律基础。

三个改革叠加，构成了 2026年罗马尼亚项目融资能跑通的**监管”三件套”**。没有这个基础，前面那些亿欧元级别的项目融资协议根本落不了地。

四、项目管线：谁在下场，项目有多大

政策讲完，咱们看项目。截至 2026年4月，罗马尼亚已投运、在建及规划中的 MW 级以上储能项目主要如下：

把以上管线粗算，仅 Aukera + Enery + Renalfa 三家公开合同就接近 3.5 GWh，加上 Electrica、Engie、R.Power、PPC 等，全部规划总量已超过 5 GWh。但规划不等于并网，这点大白后面专门拆解。

五、地理分布：项目聚集在哪里，逻辑是什么

罗马尼亚 BESS 项目的空间分布不是随机的，背后有清晰的资源和电网逻辑。

聚集区一：伊亚洛米察—多布罗加东部走廊

代表项目：Aukera 250 MW / 500 MWh（伊亚洛米察县 Gura Ialomitei）、Verbund 在卡西姆恰（图尔恰县）的 226 MW 风场配套储能（上限 50 MW / 100 MWh）。核心驱动：多布罗加是罗马尼亚风电装机密度最高的区域，电网消纳压力最大，日内价差最显著，独立储能套利空间最优 [2]。

聚集区二：布加勒斯特周边南部平原

代表项目：Enery 基尔久县 Ogrezeni 项目（逾 1 GWh BESS）、Renalfa 特莱奥尔曼项目（1 GWh BESS）、R.Power 奥尔特县项目（254 MWh）。驱动因素：临近 220 kV / 400 kV 主干网变电站，土地成本相对较低，距首都布加勒斯特用电负荷中心近，光照资源优质，适合光储联合开发。

聚集区三：特兰西瓦尼亚中西部

代表项目：Nova Power & Gas 克卢日县 200 MW / 400 MWh（已投运）、Renalfa Horia-Arad 400 MW / 800 MWh（含钠离子）、Trina Storage 供货的 Toplița 65 MWh（哈尔吉塔县）。驱动因素：配套 Hidroelectrica 水电站调度需求，工业用电负荷稳定，水储联动模式的天然选址地。

六、开发商图谱：谁是真正的市场主角

从公开项目信息来看，罗马尼亚储能开发商呈现**”国际 IPP 主导 + 本土国资跟进”**双轨格局。

国际独立电力生产商（IPP）

Aukera（比利时）：聚焦 2 GW 罗马尼亚 BESS 管线，首个 500 MWh 项目已获 6,000 万欧元 Kommunalkredit 债务融资，是目前进展最快的独立储能项目，2026年中期计划全部投运 [11]。

Enery（奥地利）：Ogrezeni 项目获 4.6 亿欧元融资（UniCredit、ING、Intesa Sanpaolo 组成银团，Intesa 单独批 8,500 万欧元），是罗马尼亚已获融资最大单体混合项目。Enery 目前在中东欧已运营 700 MWh 储能 [12]。

Renalfa Solarpro 集团（奥地利）：布局 Teleorman（258 MWac 光伏 + 1 GWh BESS）、Horia-Arad（400 MW / 800 MWh，含钠离子电池）两大项目，另于 2025年12月12日收购 150 MW / 300 MWh RTB 资产。其旗下 Solarpro 是 Hithium 的核心欧洲 EPC 合作方 [13]。

R.Power（波兰）：Scornicești 127 MW / 254 MWh，PNRR 资金 1,500 万欧元，目前建设中 [2]。

Engie Romania（法国）：同时推进锡比乌 80 MW / 160 MWh（2026年 Q4 投运）+ 加拉茨 5 MW / 10 MWh（2026年夏投运）。

本土国资 / 上市公司

Nova Power & Gas（E-Infra 集团）：已完成 200 MW / 400 MWh 克卢日项目，为进展最快的本土私营开发商，计划到 2028年达成 600 MW / 1,200 MWh 储能总量 [10]。

Electrica：计划在 15 个地点开发约 1 GWh BESS，作为其 2030 战略核心支柱 [14]。

Hidroelectrica：Iron Gate II 规划 64 MW / 256 MWh，Crucea Nord 风电场已建成 36 MW / 72 MWh，水储联动策略清晰。

PPC Renewables Romania：2026年4月宣布在 Târgușor 建设 60 MW / 120 MWh，共获 1,470 万欧元现代化基金，这是其第三个储能项目 [15]。

融资方格局上，Kommunalkredit Austria AG、UniCredit、ING Bank、Intesa Sanpaolo、DSK Bank、Banca Transilvania 是主要债务提供方；项目二级市场（RTB 资产收购）交易活跃，说明市场已进入”资产轮转”的成熟阶段。

七、品牌排名：谁在罗马尼亚储能供应链真正卡位

这是全文最考验专业判断力的部分。大白的排名逻辑透明如下：

排名采用罗马尼亚本地市场视角，分三个维度加权：

A. 罗马尼亚已签约 / 已交付 MWh 规模（权重 50%）—— 来源于项目公告、新闻核实

B. 欧洲整体储能市场份额及可融资性背书（权重 30%）—— 来源于 InfoLink Consulting 2025 全年数据

C. 与本地 EPC / 开发商的战略合作深度（权重 20%）—— 来源于框架协议、MOU 公告

特别说明：以下排名针对系统集成商维度。电芯供应商维度另行单独说明，两者逻辑不同，不可混淆。

第一名：Sungrow（阳光电源）

核心依据（权重 A：罗马尼亚本地）：2026年3月16日，Sungrow 与罗本土 EPC 龙头 ENEVO Group 签署 1 GWh 框架协议，首期 440 MWh 于 2026年12月前交付，后续 560 MWh 完成后总量超过 1 GWh，全部采用 PowerTitan 2.0 液冷 BESS [16]。ENEVO 同时是 Enery Ogrezeni 项目（罗马尼亚最大单体混合项目）的主 EPC，意味着 Sungrow 通过战略绑定锁定了最核心供货链路，实际潜在供货规模远不止 1 GWh。

核心依据（权重 B：欧洲市场）：InfoLink 数据显示，2025年 Q1—Q3 全球实用级 ESS 出货中，Sungrow 以最高频次占据 Top 3 第一，全年与 BYD、Tesla 角逐年度榜首 [17]。PowerTitan 系列已在英、德、西、意、希、瑞典、芬兰、塞浦路斯、保加利亚大规模部署，可融资性（bankability）经验在欧洲市场中最为成熟。

核心依据（权重 C：战略合作）：Sungrow 同期在波兰宣布建设 2.3 亿欧元欧洲首座工厂，本地化能力建设主动应对 EU 供应链审查风险。

第二名：Hithium（海辰储能）

核心依据（权重 A：罗马尼亚本地）：2025年9月25日马德里，Hithium 与 Solarpro（Renalfa 集团旗下 EPC）签署 2 GWh MSA，覆盖保加利亚、匈牙利、罗马尼亚、北马其顿，采用 ∞Power 6.25 MWh DC Block 方案（1,175 Ah 和 587 Ah 大容量电芯）[18]。Solarpro 正是 Renalfa 罗马尼亚 Teleorman + Horia-Arad 两大项目（合计约 1.8 GWh+）的 EPC 方，意味着 Hithium 在罗马尼亚的实际供货敞口可能超过合同表面数字。此前 Hithium 已在保加利亚和匈牙利完成多个项目实际交付（2024—2025年），区域交付经验有据可查 [18]。

核心依据（权重 B：全球电芯）：InfoLink 2025年全年数据：全球储能电芯出货量 Top 6 中，CATL、Hithium、EVE Energy、BYD、CALB、REPT BATTERO CR6 合计近 75%，Hithium 稳居第二 [19]。1,175 Ah 超大容量电芯在 4 小时长时储能应用中循环成本优势明显，契合罗马尼亚电网对长时储能的需求偏好。

第三名：Trina Storage（天合储能）

核心依据（权重 A：罗马尼亚本地）：Trina Storage 为罗马尼亚哈尔吉塔县 Toplița 项目（65 MWh，合同价 930 万欧元）供货，采用 Elementa 2 电池单元，这是其在罗马尼亚市场的首次部署。Trina Storage 欧洲业务负责人 Gabriele Buccini 明确表示：”Toplița 不仅是我们在罗马尼亚的第一个项目，更是 Trina Storage 对东欧市场长期承诺的信号。”[20]

核心依据（权重 B：全球趋势）：InfoLink 指出，Trina Storage 和 JinkoSolar 2025年 Q1—Q3 均呈现快速增长，”有望在 2026年挑战当前 Top 3 格局”[17]，增长曲线较陡。

核心依据（权重 C：渠道）：天合光能全球渠道和品牌认知度是其在欧洲开发商中建立信任的重要背书，东欧扩张策略以首单带动后续框架的打法清晰。

第四名：Huawei（华为）

核心依据（权重 A：罗马尼亚本地）：罗马尼亚开发商 Electric Spot 的 204 MW BESS 项目采用华为 Smart String ESS LUNA2000-2.0MWH-4HL 电池及 Luna 2000-200KTL-HO 逆变器，是华为在罗马尼亚已知规模最大的项目级部署。

核心依据（权重 B：欧洲市场）：InfoLink 2025年综合 ESS 出货量（含全规模）中，华为稳居全球 Top 5，住宅储能市场更连续多季排名前两位 [17]。Smart String 分布式架构在中小型共址项目中匹配度高，安装与运维成本有优势。

需客观呈现的风险：欧洲部分市场对中国通信设备企业存在地缘政治敏感性，欧盟 Net-Zero Industry Act 的潜在本地化要求可能影响部分受政府补贴项目的设备选型，这是华为在欧洲大型储能市场面临的结构性约束。

第五名：BYD

核心依据（权重 A：罗马尼亚本地）：BYD 在罗马尼亚目前暂无大型独立 BESS 项目的公开签约记录，但凭借全球品牌影响力和 Blade 电池技术，在项目评估阶段具备竞争力。

核心依据（权重 B：全球趋势）：InfoLink 数据显示 BYD 在整体 BESS 系统市场份额从 2023年的 17% 下降至 H1 2025年约 9%，垂直整合型 OEM 市场份额正受到专业系统集成商侵蚀 [17]。在非中国市场储能电芯出货量中，BYD 仍位列前五 [19]。

东欧现状：本地服务网络建设处于早期阶段，这是其与 Sungrow 和 Hithium 相比在东欧市场的核心差距。

关于 CATL 的特别说明：CATL 在系统集成商排名中未列入前五，核心原因是：其在罗马尼亚市场主要以电芯供应商角色出现，公开签约的完整系统集成项目记录不如 Sungrow / Hithium 清晰。但若按电芯供应商维度排名，CATL 应单独列第一——InfoLink 2025年全年数据显示，全球储能电芯出货量 CR6 中 CATL 领跑，非中国市场出货中同样排名第一 [19]。CATL 与 Tesla、Fluence 等欧美系统集成商的深度合作，是其渗透欧洲市场的主要路径。两类公司的分析框架完全不同，行业读者需明确区分 [19]。

八、收益模式：钱到底怎么赚

欧洲储能与中国储能最根本的差异，在于收益来源的逻辑结构。中国项目主要靠调峰补贴和容量电价，欧洲项目依赖的是多收益叠加（revenue stacking）逻辑，理解这个才能真正判断项目经济性。

第一桶金：日内价差套利（Arbitrage）

罗马尼亚及东南欧的日内批发电价高峰谷差显著，负电价和零电价频率上升（尤其是光伏集中发电的午间时段）。Nuvve 估算，罗马尼亚 BESS 套利收益潜力可达约 25 万美元 / MW / 年，在欧洲市场横向比较中属于高收益水平。

第二桶金：辅助服务（FCR / aFRR / mFRR）

参与 Transelectrica 频率调节市场是独立储能项目的核心收益来源之一。罗马尼亚是 ENTSO-E 成员超过 10 年，辅助服务市场规则与欧洲标准接轨，BESS 响应速度快的优势在 FCR / aFRR 市场可充分变现。参考数据：可用性电价 100 EUR / MW / 天、激活电价约 150 EUR / MWh（实际因市场供需而波动）。

第三桶金：配套可再生能源的稳定性收益

对于共址型（co-located）项目，BESS 可减少光伏 / 风电出力波动，提高 CfD 合同的执行质量，同时避免因输出不稳定产生的不平衡罚款。Aurora Energy Research 明确预测：进入 2026年市场的独立 BESS 项目 IRR 可达双位数，共址项目收益率在 2028年前更具吸引力。

九、大白要泼的冷水

光说利好不讲风险，那是广告，不是分析。大白要说四点：

冷水①：目标与现实的剪刀差仍然巨大

政府 5 GW 目标与 2026年3月底实际并网 1,130 MWh 之间差了约 4 倍。即便把所有公开在建项目（Aukera 500 MWh + Renalfa Toki 300 MWh + Enery Ogrezeni 逾 1 GWh + R.Power 254 MWh + Engie 170 MWh 等）全部按期完工，2026年底实际并网容量的合理预期也只在 2—2.5 GW 区间，距 5 GW 目标差约 50%—60%。

冷水②：电网消纳是真实瓶颈

Transelectrica 评估的电网需求是至少 4 GW，但 5 MW 以上项目的竞争性容量分配从 2026年才正式运行新规（ANRE Order 53/2024）。这意味着许多 RTB 资产仍面临并网排队压力，选址时把变电站剩余容量列为第一优先级变量，才是务实的做法。

冷水③：PNRR 有”时间炸弹”

PNRR 资金要求项目在规定时间节点前投运，否则面临违约追索。部分已签约项目存在延期风险；CISAF 补贴虽已批准，但 2026年 Q2 才招标，真正落地要到 2027—2030年，时间轴对期待快速变现的开发商是现实约束。

冷水④：供应链地缘风险不可回避

中国储能设备在罗马尼亚乃至整个欧洲的项目中占主导，这是客观事实，也是市场效率的体现。但欧盟 Net-Zero Industry Act 的潜在本地化要求和 CBAM 逻辑，未来可能影响受政府补贴项目的设备准入条件。中国主要品牌已开始通过欧洲建厂（Sungrow 波兰工厂、Hithium 评估西班牙纳瓦拉 4 亿欧元工厂）主动应对，但落地节奏决定其对冲效果 [16]。

十、大白的总结

罗马尼亚是 2026年欧洲最值得从业者放显微镜下研究的储能市场之一。四层补贴叠加落地、双重征税壁垒已拆除、超过 5 GWh 的在建 + 规划管线已签约融资、Sungrow 与 Hithium 两大中国品牌完成供应链战略卡位、钠离子电池的首批商业规模化项目从这里起步——每一条单拿出来都值得认真对待。

但大白的核心判断是：**这个市场的本质是”中期确定性高、短期节奏不稳”**。5 GW 是政策锚点而非当前承诺；2026年底实际并网容量更可能落在 2—2.5 GW 区间；电网和许可证流程的瓶颈仍然真实存在。

对设备供货商来说，当务之急是锁定头部 EPC（ENEVO、Solarpro、Visual Fan）的战略合作，而不是被动等待单个项目招标机会。对开发商来说，选址时变电站容量和并网排队顺序是第一优先级变量，优于光照资源本身。对投资机构来说，关注二级市场 RTB 资产的收购机会——已有成熟并网协议的 RTB 项目，正是当前市场中风险收益比最优的入场窗口。

你觉得 2026年底 2.2 GW 这个预测准不准？中国品牌在罗马尼亚的份额会不会突破 50%？欢迎留言聊聊。

参考文献

[1] Balkan Green Energy News. Romania’s ambitious energy storage plans: 5 GW by end-2026. 2024-08-06.

[2] Balkan Green Energy News. Battery storage project pipeline in Romania in rapid expansion. 2025-08-19.

[3] Romania Insider. Romania’s power storage capacity reaches 1,130 MWh. 2026-04-28（截至 2026年3月底，Transelectrica 数据）.

[4] ess-news.com. Bulgaria and Romania grant Recovery and Resilience funding to gigawatts of energy storage. 2024-11.

[5] ess-news.com. Romania opens EUR 150 million pot for co-located battery storage. 2024-11-20.

[6] ess-news.com. Romania allocates EUR 150 million for standalone battery storage rollout. 2025-01-20.

[7] ess-news.com. European Commission approves Romania’s battery storage subsidy scheme. 2026-03-09.

[8] ess-news.com. Romania: $150 million for storage in municipalities, funding for 500 MWh battery project. 2025-11-18.

[9] ess-news.com. Romania removes double taxation on energy storage in bid for investors. 2025-07-14; energy-storage.news. ‘Romania supports energy storage’: Regulator ends double taxing. 2025-07-11.

[10] ess-news.com. Romania commissions 400 MWh battery storage project, its largest to date. 2025-12-16.

[11] aukera.energy. Aukera secures €60 million debt facility to finance 250 MW / 500 MWh battery storage project in Romania. 2025-11-17; Dentons. Dentons advises Kommunalkredit on financing Aukera’s project. 2025-11-19.

[12] ess-news.com. Enery secures $298 million project financing for CEE, begins construction of 1 GWh BESS in Romania. 2026-01-27; Balkan Green Energy News. Major BESS investments in Romania advancing to completion. 2026-03-06.

[13] ess-news.com. Utility-scale sodium-ion arrives in Romania: Renalfa plans 3.6 GWh dual-chemistry BESS. 2026-04-08.

[14] ess-news.com. Romania’s Electrica initiates 15 battery storage projects totalling 1 GWh. 2025-10-23.

[15] Romania Insider. PPC Romania installs 120 MWh BESS system at wind farm in eastern part of the country. 2026-04.

[16] PR Newswire / Sungrow. Sungrow and ENEVO Group Sign Landmark 1GWh Energy Storage Agreement to Power Romania’s Energy Transition. 2026-03-16; ess-news.com. Sungrow and Enevo Group sign 1 GWh agreement to supply Romania’s storage boom. 2026-03-16.

[17] InfoLink Consulting. 1Q25-3Q25 Global energy storage system (ESS) shipment ranking: neck-to-neck competition. 2025-11-17; 2025 global ESS shipment rankings: intensifying competition across the board. 2026-02-13.

[18] hithium.com. HiTHIUM and Solarpro Sign 2GWh MSA to Drive Long-Duration Utility-Scale Projects Across Eastern Europe. 2025-09-25; energy-storage.news. Hithium signs deal for Eastern Europe BESS projects featuring 587Ah, 1175Ah cells. 2025-09-26.

[19] InfoLink Consulting. 2025 Shipment rankings of energy storage cells: Global and non-China markets. 2026-02-06; Q1–Q3 2025 Global energy storage cell shipment ranking: Competition reaches fever pitch. 2025-11-14.

[20] energy-storage.news. Trina Storage to provide 65MWh BESS for Romania project. 2025-08-04; ess-news.com. Spotlight on Romania: The 600 MWh battery storage boom. 2025-07-31.