4月28日，A股市场整体下跌。 截至收盘，上证指数收报4078.64点，下跌0.19%；深证成指收报14830.46点，下跌1.1%；创业板指收报3596.71点，下跌1.43%。两市合计成交25363.08亿元，较上一交易日减少531.44亿元。

上证指数 日k

从上证指数当日走势来看，市场主要还是以震荡为主。目前受到美伊局势来回反复以及发年报和一季报的季报阶段，市场目前整体还是比较谨慎的，现在的市场不敢因为业绩的变脸而去赌，所以盘中经常会呈现震荡趋势。

从最近一周的跌幅榜来看，跌停股集中指向两类股，一季报业绩股，业绩不及预期的大跌跌停领跌；二是高位补跌股。如果高位业绩不及预期，爆炒一波，业绩高预期，结果低预期，大跌跌停补跌，如AI硬件方向的英维克，业绩披露前一天百亿资金打板，股价历史新高，披露次日直接一字跌停，第二日直接百亿资金撬跌停，之后持续走低。

英维克 月k

而与跌幅榜对应的是涨幅榜，业绩超预期的都是涨停领涨，一季报披露马上接近尾声，业绩好的，高预期的基本提前披露，剩下扭捏最后披露的往往藏着雷。所以越是后面披露的，越要小心，持仓看看有没有披露，业绩披露与位置相关，高位的股，自然高预期，不超预期就是不及预期，低位的，低预期，不低于预期，就是超预期。

说到雷，今天晚上的比亚迪一季报“爆雷”，就是对目前市场最大的冲击。

比亚迪的业绩显示：一季度营收1502亿，同比-11.8%；净利润40.85亿，同比-55.4%。近万亿市值的巨头，业绩直接腰斩，这在A股不多见。过去两年国补、购置税减免，已经透支了大量购车需求。不仅是比亚迪，整个汽车行业，今年乃至明年都会很难。家电也一样，需求乏力，铜铝还在涨。

比亚迪 年k

从比亚迪年k就可看出，2020年对于比亚迪来说可谓是牛市的起点。然而最近几年比亚迪一直处于震荡横盘震荡，完全没有了之前的主升浪走势。

可以说，A股现在的行情就是机构重仓股抱团行情极致演绎，抱团股大涨市场大涨，抱团股大跌市场大跌，抱团股震荡市场震荡。

抱团股绑架市场走势，这是因为现在市场绝大部分的机构资金，活跃资金，散户资金，量化资金，游资资金，杠杆资金集中扎堆在抱团股，以新易盛，中际旭创，天孚通信等光模块为首的AI硬件。资金抱团加速，股价趋势加速，抱团股这边是机构不断追高加仓，其它非抱团则是不断被机构砍仓，之前抱团的消费白酒新低不断，另外之前南下港股的机构也大幅回流抱团，港股走的最差，A股抱团走的最好。

目前抱团股疯狂加速，也是市场唯一的风格，之前市场是两种风格，一是高位抱团，二是低位轮动，现在低位轮动一日游，直接选择高位抱团，不断加速，抱团行情极致演绎。

上证指数 周k

从上证指数周k来看，市场目前仍处于上周涨幅过高，本周震荡消化的状态。由于五一长假的临近，以及年报+1季报市场将会继续震荡，而避险则将继续成为主流。