【HX化工】成长组合标的推荐

领导好，我们前期推荐的成长组合标的:

# 元利科技 （业绩好、固态电池、废纺&废尼龙再生项目）

# 联科科技 （高压屏蔽料用炭黑国产替代，自主可控）

# 天禄科技 （TAC膜国产替代，自主可控）

# 天通股份 （薄膜铌酸锂）

均有不错表现，欢迎领导继续交流！

来源未知

智谱   “基石五折发行传闻”为谣言，V4带来的不是冲击而是共同繁荣（0428）@华泰计算机

🌟#谣言谣言谣言！   智谱午间大跌主要受“基石五折发行”传闻扰动。经与公司沟通，该传闻不实。V4也没有带来智谱基本面的变化，更多是情绪冲击。建议关注谣言澄清后的修复机会，回调或提供配置窗口。

🌟客观来说，DeepSeek-V4更重大的贡献在于国产生态的适配，而不是多刷一点分数。V4的开源，将会繁荣国产模型开源生态，例如V4采用了Kimi的Muon优化器配置，而GLM-5也受益于V3.2发布的DSA算法。V4对于国产硬件的适配，也将激励其他国产模型对国产生态的拥抱，或解决推理算力不足的问题，带来的是更大的增量，#杰文斯悖论   。

一些公司更新 来源未知

【和林微纳】

一季度是行业的淡季，再加上Robin尚未进入供应链拉货阶段，老业务（华为项目）尚在亏损阶段，这些原因导致了公司一季度的亏损，这个票的核心点 还是在于【Robin啥时候出货】，我觉得五月份会看到两家事情同时发生——【颖巍（winway）稼动率爬升+从产业中验证到和林微纳开始量产供货】，这个位置依然很好

【长川+精智达】

一方面是海外对标公司（爱德万+泰瑞达）股价持续创新高，一方面是近期的TMT板块反弹中设备基本没怎么涨，同时大家也看到长川跟精智达自己的业绩节奏也非常的不错，又有【AI导致的芯片测试产业链通胀】这个大逻辑在，这两个票也是非常不错的 一个是龙头，一个是弹性

【芯源微】

这个票大家今年务必要投入足够多的精力去研究和跟踪，涂胶显影设备国内就他一个，所以只要设备ready，国产替代的份额全是他的，从验证节奏来看 五六月份应该就会落地 所以我才说他是赔率最好的一个

【传音控股】

看今天的盘面 大家对他还是有疑虑 但我的观点认为 【这个位置是明确的底部】了，我跟踪他多年，他其实是一个【自下而上的公司】，每一次的行业危机，都是他有所作为的时候，【20年疫情的时候巴基斯坦放量、22年美元加息的时候提前去库存】，这些都为后续的爆发积攒了充分的弹性，这个业绩已经很能说明问题了，【如果接下来几个月依然保持现在的ASP提升势头，且出货量稳定增长（我认为能做到），市场会逐渐意识到他的潜力】，我认为这个位置是在酝酿一个大机会的

问：算力租赁龙头一季报业绩都是大比例增加，中贝为啥不增反降？

答：不是降，是算力增长略不及预期，

不过这个和行业有关系，算力是按照月度付款的，他今年预计15亿算力营收。

为什么会逐月增加，是因为他投放的算力是逐月增加的 。

算力行业采购订单 情况这样的 

 Q1：春节 + 淡季，交付慢、上线慢

Q2～Q3：大模型厂商集中采购、集中上架

Q4：年度预算用完前冲量，订单最多

而且前期都有组建的算力的成本投放  。所以这个业绩 还没有释放。

等到2季度来看，业绩释放就非常可观。

【江丰电子】顶着半导体设备的负贝塔，纯靠靶材利润估值

现在设备贝塔起来了，大家要正视一下江丰可是国内第二大体量半导体零部件供应商，今年18-20亿收入，静电卡盘布局国内领先

中一科技：

核心进展：HVLP（超低轮廓）、RTF（反转电解）高频高速铜箔已实现量产并批量供货，同步覆盖 9μm HDI 极薄铜箔，打破日韩垄断，切入 AI 服务器、5G/6G、高端 PCB/CCL 供应链。

测试机行业重大更新： 

爱德万正式停供H，长川科技高端订单有望显著增长，坚定看2000亿+市值！

#工业富联  近期表现强势，不少领导咨询我们。我们在此简述如下

业绩方面，Q1有消费电子的逆风，环比表现是有一定压力的。但伴随着全新的机柜方案放量，#Q2利润环比乐观，结构也会有变化，液冷、CPO机柜等业务贡献的占比会提升。

竞争格局方面，此前市场担心份额压力。但我们多次组织管理层交流，公司份额是持续提升的！

公司不是简单的OEM ODM厂家。公司是先进制造的标杆样板，以及全球算力新技术、新工艺落地的平台。

【江西锂矿换证进度】：四家已公示采矿权出让收益评估报告→补缴采矿权出让收益（补资源使用费）→5月进入停产换证阶段→环评、安评通过→复产，现在四家之一的春友锂业卡在补资源使用费上，江西政府觉得应该缴1.6亿，春友觉得0.6亿

隆扬电子：

1、HVLP5 下游送样测试 ing，产能布局四个细胞工厂，单厂 1200 万平产能，单平 100 元 12 亿产值，远期 48 亿收入空间，12 亿利润空间；

2、收购德祐 + 双联对赌贡献近 8000 万利润；主业 + 收并购贡献 2 亿对应 40 亿市值，HVLP5 铜箔 12 亿对应 240 亿市值，合计 280 亿市值

瑞丰高材几个更新0428（DBJSJ）：

1️⃣Q2比Q1还要好

2️⃣在建产能进展也比较顺利，年底投放应该没问题

3️⃣CSR助剂还在涨价📈，大客户愿意扶持国内厂商，因为不想被海外卡脖子

4️⃣黑磷吨级中试调试基本没啥问题了，即将投料试车

重视MLCC据产业链反馈，受到需求暴增、地缘政治影响，高端MLCC产业链可能面临供应困难。MLCC 短缺导致交货周期延长至24周，然而真正的供应短缺尚未开始！日本太阳诱电 官宣5月1日涨价，行业龙头村田（Murata）率先大幅度上调价格，据业界27日消息,三星电机正在考虑将MLCC产品价格上调5%至10%。被动元件进入新一轮涨价周期。MLCC国产机遇突显！

关注：风华高科、达利凯普、火炬电子、鸿源电子、振华科技

胜宏科技

转：今天千亿老总ZYQ带队到南昌省里开会，环评基本没问题了，但是项目的根本问题其实不是环评，环评是小问题，大问题在于项目的核准，基本上在五月份会落地，项目有希望在六月初FC，仅供参考

【中信建材】建滔月内二次发布涨价函，大！超！预！期！0428

4月28日，建滔发布CCL涨价10%，这是继4月3日涨价10%后的月内二次涨价，大超预期！反映CCL供需偏紧！

此次调价后建滔的静态业绩将上修到75亿港元，年内大概率将继续涨价2次以上，再加上AI相关业务27年将释放数十亿利润，此轮上行周期建滔业绩大概率突破100e，市值先站上1500e，高点看向2000e。

欢迎交流：冷威/孙林潇

光芯片近期变化：

❗️1️⃣源杰，新产品/新订单；

❗️2️⃣长光：新客户验证/新产品验证；

❗️3️⃣永鼎：新客户订单；

❗️4️⃣仕佳：新客户订单；

❗️5️⃣光迅：扩产

❗️6️⃣AOI：新订单

❗️7️⃣AXTI：涨价/扩产

【仕佳光子】xys 的 CW 确认通过验证，下单在即，Coherent 预计随后，MOCVD量计划翻倍。

金宏气体 来源未知