• 《埃塞商务圈》（第2239期）

  

2026年4月23日，亚的斯亚贝巴商学院附近那条街格外热闹。不是因为修路，而是埃塞俄比亚证券交易所（ESX）门口挤满了银行家与投资者。我手机里的消息弹窗不断：“阿瓦什银行上市，开盘冲到4000比尔！”

作为常年做进口贸易的生意人，我一直关注埃塞金融市场的每一个节点。去年Wegagen银行率先上市，我就预感阿瓦什银行（Awash Bank）登场时会更有看头。果然，这家1994年成立的老牌私营银行，在其“三十而立”之后，将5400万股中的3700万股推向交易盘。开盘数小时内，超8000股完成换手，场内最低成交价触及3000比尔，甚至有买家以4000比尔抢到首单。

一家银行的家底与生意逻辑

阿瓦什银行早已不是小角色。1994年11月初创时，仅486名股东、1家分行、37名员工、实缴资本2420万比尔。如今，股东突破1.2万，分行1004家，员工超2万。2024/25财年净利润187亿比尔，总资产4425亿比尔。

我算过一笔账：其每股收益达783比尔。同期全埃塞商业银行总资产增长44.5%至4.74万亿比尔，阿瓦什一家占比近十分之一。更值得玩味的是贷存比降至65%——存款增速显著超过贷款投放。这意味着银行手握充裕资金而没有盲目放贷，接下来要么寻找优质项目，要么为股东创造分红空间。

透明度：商人最看重的变化

过去在埃塞交易银行股，全凭私下议价，信息不透明、流动性差。如今登陆交易所，报价、成交量、市值实时跳动，透明度大幅提升。阿瓦什银行行长策海·希费劳在敲钟仪式上直言：“这能提高透明度，强化公司治理，让国内外投资者都能参与。”

对我来说，更实在的是他们的资本规划：今年要将资本金从379亿比尔提升至550亿比尔，长期目标直指3000亿比尔。要完成这一扩张，必然从公开市场融资。对于希望分散风险的商人，这就是值得盯紧的机会——股价短期或有波动，但一家从1家分行铺到1004家的银行，其执行力已经有了历史验证。

信号比股价更重要

交易所CEO蒂拉洪·卡萨评价阿瓦什上市“证明了对正式渠道调动投资的信心”。一个市场光有故事和概念远不够，必须有真正的大公司挂牌交易，才能形成流动性。阿瓦什是第二家上市银行、交易所第四家上市公司，它带来的不仅是37亿比尔的流通股份，更标志着一个转折：埃塞资本市场从“听故事”过渡到“看账本”。

收盘后，我在常去的咖啡馆听到几位生意伙伴争论：3000比尔的价位是否偏高？长期价值几何？我的看法是：比具体股价更重要的，是我们终于拥有了一个可以盯着K线、用脚投票的公开市场。阿瓦什银行敢于将3700万股亮出来接受检验，就不怕被人看底牌。

但这对任何一个认真做投资的人来说，这本身就是好事。