2026年5月1日，当大多数人沉浸在假期的闲暇中，证监会官网IPO辅导公示系统里悄然更新了一条记录：杭州云深处科技股份有限公司（简称“云深处”）及辅导券商中信建投已向浙江证监局提交《辅导工作完成报告》。

这行冰冷的公文，实则是中国硬科技创投圈的一声春雷。它意味着，那个曾被戏称为“杭州六小龙”之一的四足机器人头部企业，正式完成了登陆A股前的关键一步——IPO辅导验收。云深处，这只从浙大实验室走出的“绝影”，即将跳出科研的围栏，奔向资本市场的旷野。

一、 告别“玩具叙事”：场景定义产品的生存哲学

在云深处创始人朱秋国的语境里，有一个核心逻辑：“场景定义产品”。这不仅是句口号，更是中国机器人产业从“炫技”走向“实用”的分水岭。

回望过去，四足机器人常被诟病为“昂贵的玩具”或“极客的炫技场”，大家比拼的是谁能后空翻、谁能跳得更高。但云深处选择了一条更“重”也更“值钱”的路——B端深挖。其“绝影”系列四四足机器人，率先在全球实现了变电站全自主巡检，识别准确率高达96.5%，已在国家电网、南方电网的超100座变电站落地。此外，在应急消防、安防巡逻等“苦脏累险”场景，云深处也拿下了1200余个行业场景，2025年更是斩获全球四足机器人行业应用市占率第一。

这种“先做工具，后做平台”的务实路径，正是其能跑通商业化闭环的关键。当同行还在发布会舞台上展示后空翻时，云深处的机器狗已经在零下20度的暴雪天里，替人类巡视高压线塔了。

二、 “国家队”站台：不只是钱，更是产业意志

云深处的资本化进程，伴随着极其豪华的资本背书。自成立以来11轮融资，尤其在Pre-IPO阶段，拿下的不仅是钱，更是“身份”。

2025年12月25日，云深处宣布完成数亿元Pre-IPO轮融资，国家人工智能产业投资基金合伙企业（有限合伙）领投，京东跟投。这个“国家队”基金来头不小，由大基金三期、上海国资等联合发起，注册资本超600亿元。它的入场，释放了一个强烈信号：四足机器人及具身智能不再是边缘的黑科技，而是国家人工智能产业布局中的核心基础设施。

这种“国资+产业资本”的组合，为云深处构建了极深的护城河。它意味着在项目拿单（尤其是电网、应急等To G/G大B端）、供应链安全以及政策合规上，云深处已经拿到了通往下一阶段的“优先通行证”。

三、 杭州六小龙“分道扬镳”：硬科技的不同命运

“杭州六小龙”（宇树、游戏科学、强脑、深度求索、云深处、群核）一直是中国科创版图上的耀眼星座。但如今，这群2023年前后并驾齐驱的明星，在资本市场上正拉开差距：

群核科技（酷家乐）已于2026年4月17日港股挂牌，成为“全球空间智能第一股”。

宇树科技科创板IPO已获受理，紧咬“人形机器人第一股”称号。

强脑科技港交所“科企专线”审核中。

游戏科学、深度求索现金流充裕，暂未IPO。

云深处此时完成辅导，紧随其后。这反映出资本市场的一个新偏好：相比于纯软件或内容，具备自主核心零部件、全栈技术能力且已实现规模化落地的“硬科技”，正获得更高的确定性溢价。机器人是一个重资产、长周期的赛道，能活下来并完成辅导验收，本身就是对团队韧性与商业模式的最强验证。

四、 冲刺科创板：机器人第一股的悬念与野望

完成辅导并不意味着上市敲钟，但对云深处而言，最难的“合规关”和“财务关”已基本闯过。按照计划，接下来将是确定募投项目、巩固辅导成果，并向证监局提交验收申请，进而递交招股书。

市场关注的焦点在于：它是否会与宇树科技上演一场“A股人形/四足机器人第一股”的争夺战？宇树在消费级市场占有率高，云深处则在行业级（B端）深耕。两者殊途同归，都在向具身智能的全能形态进化。

对于云深处来说，IPO的核心目的很明确：持续砸钱研发。人形机器人（DR系列）、核心关节（J系列）、更智能的“脑”（自主导航与交互），都需要天量的资金弹药。上市，是为了在即将到来的具身智能大爆发中，保住中国头部阵营的席位。

结语：从实验室到生产线，再到资本市场

云深处完成IPO辅导，不仅是一家公司的里程碑，也是中国四足机器人产业“去魅”的缩影。它证明了一件事：机器人公司不能只靠融资续命，也不能只靠视频圈粉，必须像传统制造业一样，抠精度、抠场景、抠回款。

当“绝影”走出实验室，在变电站、在火场、在管廊里稳稳落下每一步时，它踩出的不仅是指纹，更是一条中国硬科技从“跟跑”到“并跑”乃至“领跑”的实干之路。接下来的悬念是，资本市场是否会为这份“实干”给出匹配的估值？答案，将在不久的将来揭晓。

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