2026年05月05日

1.2026年1季度我国货物贸易进出口总值同比增15%至11.84万亿元，为历史同期首次超过11万亿元；其中出/进口同比分别增11.9%/19.6%至6.85/4.99万亿元，分别延续增长/创历史同期新高。针对此，海关总署表示，今年以来，外部形势更加复杂多变，各地区各部门认真落实更加积极有为的宏观政策，外贸起势有力、开局良好。其中，民营/外商投资/国有企业等各类经营主体的进出口全面增长，我国对共建“一带一路”国家/东盟与拉美国家/非洲各国/欧盟/英国/亚太经合组织其他经济体等等进出口增幅分别为14.2%/15.4%/23.7%/14.6%/13.1%/13.4%，反映进出口市场多元化进一步巩固拓展；电动汽车/锂电池/风力发电机组及其零件等绿色产品为代表的出口新动能持续发力，据此，1季度我国出口保持两位数增长是外部需求回暖、国内产业配套体系完备、企业主体创新动能释放等多方面因素的综合反映。而在进口方面，内需扩大带动以能源产品/金属矿砂/消费品为代表的进口增长。而针对伊朗战事爆发后燃料价格急剧上涨且持续高位、石油运输成本大幅攀升等情况，3月我国对中东地区进出口由1-2月同比增长转为下降，海关总署也表示，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，外贸优势和潜能不断彰显；海关贸易景气统计调查结果也反映出/进口新订单增加的企业都明显增多。据此表示，面对复杂严峻的外部环境，有底气、有能力持续推动外贸稳规模、优结构，并对贸易前景保持坚定的信心。

2.伊朗战争爆发前，美国原油日产量1300万桶、日均出/进口量约1100/800万桶，为全球最大石油净出口国。在伊朗冲突明显阻滞中东能源供应链背景下，4月15日（美国对所有伊朗港口封锁）前后，有103艘（包括54艘可运输200万桶原油的超大型船舶/VLCC）空载船只正在前往美国并计划装载美国本土出产的原油。普遍预计，未来从美国装载原油船只数量可能还会增加，再次强化了“美国能源利益集团因伊朗冲突大幅获利”猜测。

3.根据世界白银协会对全球金属银市场的最新（4月下旬）年度展望，在需求端，工业/摄影/珠宝/银器消费量降2%，但银条银币需求增18%，在供给端，虽然回收增7%，但主因银矿产量微降及对冲减少。综合预计2026年金属银供给量降2%、并导致供给缺口扩大15%（至4630万金衡盎司）；叠加地缘政治因素激发的避险情绪，预计银价将再次大升。

北京时间5月3日夜至5月4日白天，美国特使维特科夫及美国总统特朗普都表示，美方正与伊朗进行对话，双方已考虑开启潜在谈判；巴基斯坦媒体也报称“美伊谈判取得重大进展”。但另一方面，美国总统特朗普在社交媒体发文称，已授权美军从中东时间5月4日开始（该行动已于北京时间5月4日晚8点开始），“引导”被困在霍尔木兹海峡中的（各国）船只安全驶离该海峡，使这些船只可以顺利的正常开展航运业务。美军中央司令部随后也表示，在美国总统授权下，美军将动用15000名人员，于上述时间开始向恢复经由霍尔木兹海峡的自由商业航运提供（护航）支持。特朗普还表示，疏导船只的目的，是美国、中东各国，尤其是代表伊朗做出的一项人道主义举措，只是为了解救完全无辜的人员/企业/国家，这可以极大的彰显各方善意，化解2月底以来各方激烈对峙的僵局；但他也威胁称，如果任何人以任何方式阻挠这一人道主义行动，美方将以武力手段应对。伊朗则很快表示，美国对霍尔木兹海峡“新的海事管理制度”的任何干涉都将被视为违反停火协议；且任何意图接近或进入霍尔木兹海峡的外国武装力量都将遭到打击。在此基础上，针对美伊之间在北京时间5月3日晚间以来的以上两方面的最新情况，美国政界综合认为，美国总统特朗普对伊朗问题上“既不展开谈判、也不爆发战争”的僵持局面早已感到厌烦。为打破僵局，特朗普与其幕僚团队及军方共同商定了多种方案，目前选择的“为解救滞留在霍尔木兹海峡以内的各国船只”的所谓“人道主义行动”，真实目的是希望在美国及其盟国执行上述行动过程中，伊朗采取某种/某些过激行动，美国将因此获得采取军事行动的正当合法性，而美军则很可能随即重新对伊朗实施攻击，最终目的仍是通过“极限施压”迫使伊朗达成（美国满意的）协议。与此相比，美国中央司令部司令布拉德.库珀海军上将，曾在4月30日/5月1日向特朗普提交过一个更为激进的方案，主要是计划派遣美国海军舰艇穿越霍尔木兹海峡，只要伊朗对此发动任何形式的反击，美军都将重启对伊朗的大规模攻击。与这一激进方案相比，特朗普选择的“解救滞留在霍尔木兹海峡以内的各国船只”的温和方案，大幅降低了冲突迅速升级的风险，但打破4月中旬以来美伊对峙僵局的可能性也较小。另外，多位美国特朗普政府官员透露，美国中东问题特使威特科夫一直建议特朗普延续谈判，并对达成协议的概率给出乐观预判，但其他高层官员却普遍持有“极度悲观”态度。因此，美国政界普遍认为，美伊关系未来的发展趋势只有“很快确定切实可行的和平协议框架”或“美国再次向伊朗发起大规模打击”两种极端路径。