资本市场前沿资讯

2026年5月4日 

——科技发展与国家宏观政策专刊——

一、核心政策动态

1. 工信部、国家数据局联合启动「模数共振」行动

4月24日，工信部、国家数据局联合印发《关于联合实施2026年「模数共振」行动的通知》，正式吹响AI赋能新型工业化的号角。

•行动目标：面向制造业领域20个重点行业，确定一批重点城市，探索场景、模型、智能体、数据集、案例等关键技术成果的产出路径

•核心任务：推动人工智能高水平赋能新型工业化，到2026年底基本形成「数据—模型—场景应用」良性互促格局

•配套文件：1月9日工信部等八部门联合发布《「人工智能+制造」专项行动实施意见》，奠定政策基础

2. 中国对非全面零关税：全球首个主要经济体实现全覆盖

国务院关税税则委员会4月28日公告：自2026年5月1日至2028年4月30日，对同中国建交的20个非洲非最不发达国家以特惠税率形式实施零关税。

意义：自此中国成为全球首个对所有非洲建交国和所有建交最不发达国家实现单方面、全覆盖零关税待遇的主要经济体，标志着中非经贸合作进入新阶段。

3. 《中国投资发展报告（2026）》发布：A股「慢牛」格局延续

4月27日，中国建投研究院发布2026年《中国投资发展报告》，对资本市场作出重要预判：

•沪深300指数全年有望获得10%以上的涨幅

•上证指数最高或可触及4500点

•核心驱动力从估值驱动逐步转向盈利驱动，结构分化中孕育新机遇

二、A股市场行情

1. A股4月完美收官：创业板创十年新高

4月30日收盘，A股4月行情画上圆满句号：

•创业板指：全月涨超15%，突破2015年6月3日高点，刷新十年新高

•科创50指数：全月大涨超25%

•沪指：站稳4100点关口，报收4112.16点

•市场热点：算力、锂电两大产业链成为核心主线，大放异彩

2. A股一季报全景：科创板净利润+200%

截至4月30日，2026年一季报披露收官，关键数据如下：

•5503家披露企业合计营收17.65万亿元，同比增长4.9%

•归母净利润1.59万亿元，同比增长6.7%

•4040家实现盈利（占比73%），2846家归母净利润同比增长（占比52%）

•亮点：科创板净利润同比大增超200%，计算机行业增速超100%，AI需求爆发对相关产业拉动效应显著

3. 半导体板块爆发：寒武纪涨停创历史新高

4月29日，寒武纪发布2026年Q1财报：总营收28.85亿元，同比增长159.56%；归母净利润大增。4月30日，寒武纪强势涨停，股价创历史新高，带动国产算力芯片产业链集体爆发。

4月27日，中芯国际A股上涨5.06%，港股盘中涨超8%，总市值达9341.7亿元。

驱动因素：DeepSeek-V4发布带动AI算力需求爆发，国产替代进程加速

三、科技前沿动态

1. DeepSeek-V4发布：百万上下文+全系国产芯片适配

4月下旬，DeepSeek正式发布全新V4系列版本：

•百万级超长上下文处理能力全系标配

•全球实时知识储备，复杂逻辑推理能力跨越式升级

•全面适配国产芯片（昇腾NPU等），Flash版价格仅为海外顶级模型1/100

•高盛研报：随着华为昇腾950今年下半年大规模供货，DeepSeek定价将迎来大幅下降，为中国大模型向国产算力迁移提供强力背书

2. DeepSeek首轮融资：估值或达200亿美元

4月中国AI圈最大新闻：长期拒绝外部资本的DeepSeek启动首次外部股权融资，计划以不低于100亿美元估值募集至少3亿美元。短短数日内估值预期迅速抬升至200亿美元，投资方为腾讯与阿里巴巴，预计共计投资18亿美元。

3. 国产AI模型密集发布期

•月之暗面：4月20日发布并开源Kimi K2.6，重点升级长程编码与Agent集群能力

•阿里云：同日发布Qwen3.6-Max-Preview早期预览版

•腾讯：发布混元重建后的首款模型Hy3

•华为云：代码智能体CodeArts日活用户实现约18倍增长

4. 脑机接口首次写入政府工作报告

2026年政府工作报告明确提出培育发展未来产业，脑机接口首次被列入，与量子科技、具身智能、6G等并列。4月28日，国声智库密集发布六大未来产业系列战略研究报告，脑机接口产业进入快速发展期。

5. 「十五五」规划半导体产业定位：战略性新兴支柱产业

3月发布的《「十五五」规划纲要》明确：半导体（集成电路）产业作为战略性新兴支柱产业，将获得重点支持。长期布局EUV光刻机、量子芯片、存算一体、第三代半导体等前沿领域。

四、美股科技动态

1. 美股科技巨头Q1财报：AI军备竞赛升级

截至5月1日，美股「七姐妹」中除英伟达外悉数交卷：

•六家巨头营收全面超预期

•2026年合计资本支出将突破7000亿美元（以区间高点计算）

•4月标普500大涨10%，纳指涨15.29%，均创2020年11月以来最佳单月表现

•分析师：「财报为王」行情下，企业盈利能力暂时压过地缘政治风险

2. 苹果财报超预期：季度营收1111.84亿美元，同比+16.6%

苹果第二财季财报（截至3月）表现亮眼：

•总营收1111.84亿美元，高于市场预期的1096.6亿美元

•同比增长16.6%，创史上最佳同期季度表现

•所有地理区域市场的营收均实现两位数增长

3. 英伟达FY26Q4财报：季度收入681亿美元

2月25日发布的英伟达2026财年Q4财报（截至1月25日）显示：季度收入681亿美元，较上季度增长20%，较去年同期增长，AI芯片需求持续旺盛。

五、资本市场制度改革

量化交易新规：史上最严约束落地

4月7日，证监会及沪深北交易所发布的量化交易新规正式生效，核心内容包括：

•限频：高频交易认定标准从每秒300笔收紧至15笔（降幅95%）

•平权：量化与散户交易机会公平化

•穿透：强化量化交易信息穿透式监管

•严处罚：加大违规行为处罚力度

市场影响：短期压制成交量、利空小盘股；中长期利好市场公平、降低波动、利好蓝筹与价值股，推动量化行业彻底洗牌。

证监会2026年度立法工作计划发布

4月21日，证监会印发2026年度立法工作计划，围绕资本市场健康发展目标，持续完善基础制度建设。

六、总结与展望

本期资讯显示，2026年5月初的资本市场呈现以下核心趋势：

•政策端：「模数共振」行动启动，AI+制造进入实质性落地阶段，国家意志推动科技创新

•市场端：A股结构性慢牛延续，科创板业绩大爆发，创业板指创十年新高

•技术端：DeepSeek-V4、Kimi K2.6等国产大模型密集迭代，国产算力生态加速成型

•产业端：半导体国产替代从政策红利走向业绩兑现，寒武纪、中芯国际领涨

•监管端：史上最严量化新规落地，推动市场生态长期向好

展望：「十五五」开局之年，科技自立自强成为核心主线，资本市场有望在政策+技术+业绩三轮驱动下延续结构性行情。

数据来源：新华社、央视网、工信部官网、国家数据局、证监会官网、上海证券报、

每日经济新闻、新浪财经、财联社、雪球、经济观察报、华尔街见闻等

本报告仅供信息参考，不构成投资建议