第一部分：上周行情回顾

主要表现为10年上涨，短端和超长调整的凹型结构。

现券方面，

期货方面，tl下跌0.3%，t下跌0.11%，tf下跌0.03%，ts下跌0.03%。

上周最优策略：多10年国开空2年国债，或者空30年老国债。

主要原因：

1.上周30年国债最高到114.37之后面临比较强的止盈压力，同时因为前期上涨速度也有回调需求。叠加26T2上市和节后50年和30年的连续发行，市场担忧承接力度不足，导致tl回调。

2.短端由于前期下行幅度过快，叠加匿名资金小幅回升和消失的大行买盘等原因，也出现回调。

3.10年段则因为买券过节需求存在，买盘需求存在。

4.周四尾盘央行公告的mds缩量操作，继续引发市场对央行态度担忧。

第二部分：下周展望

1.事件

1)5月6日到8号的到期量分别为2929亿和1262亿，0亿，另3个月mds回笼5000亿。

2）6号和8号发行50年450亿，8号发行850亿的26T2和1700亿的2606。

2.展望

下周由于超长发行和短债资金可持续性存疑，预计会迎来一波调整。但是中期来看，仍然以回调买入思路对待，牛市暂不能说结束，只能说下周是超长的逆风期，可以等待好时机介入。短端方面则需要关注央行的态度和匿名上实际融出的资金利率。相对来说中段的性价比相对比较高。另外节后需要关注220和205的换券交易，另外关注2602这张券是否会相对走弱。