国金计算机

还是三个方向：

1、把【PCB最上游】推荐排序上调，核心是涨价&新技术，PCB最上游都可以，二季度最好的还是【铜箔】。

2、【缺电】越往下半年越好，潍柴、中国动力这种被市场博弈的，都应该买满，感谢量化给大家送钱。

3、底部的【电源&液冷及周边】仍底部推荐。

在 CPO 价值链中，目前最便宜、上行空间最大且仍被市场低估的品类是CPO 线缆。

2026 年 Q1 是国产 CPU 业绩拐点的确认点：海光领跑，龙芯 / 飞腾 / 鲲鹏紧随其后，兆芯加速追赶；驱动因素是信创全面落地 + AI 算力爆发 + 产品力成熟 + 降本增效，国产 CPU 正式从“导入期”进入“规模化兑现期”

没有任何一家新云厂商曾想到，今天出租 H100 的价格会比三年前还高。

就算你有钱，前沿实验室和新云实验室也已经锁定了 2026 年绝大部分 GPU 供应。

对人工智能的需求基本上是无限的。

【安靠智电】交流增量信息：

1、上修26年北美AIDC订单至1亿美金，预计电力公司订单26年内落地、27年放量；

2、市场担心公司扩产慢，但扩产速度快于市场预期，现有产值约2亿美金，产能翻倍的扩产时间仅6个月。

寒武纪业绩证明了国产GPU是可行的，未来国产GPU预计全面开花，出货量大增，建议关注：寒武纪、摩尔线程、东芯股份、沐曦股份

【zx】硅片涨价的机会非常确定，所有企业都上调了出货量预期，订单饱和，边际变化的弹性是最大的

国产链都起来了，是真的有产业变化，跟大家再更新一个信息：

z 那边上修了 idc 的招标需求从 3-4gw 到 6gw。a 那边今年定了 3gw，已经发标了。最近是真的加速起来了，都超预期了

🔥 7月量产不变，t链近期正持续加单，核心供应链重视：#斯菱智趣、福赛科技、田中精机、科森科技、新泉股份 等

新增关注【鹏辉能源】：

H数字能源储能产品线全面突破，有望获得三成以上份额【H明年储能电芯总采购盘子预计超100GWH】，AIDC备用电源成为第二家供应商

转：【科泰电源】拿了北美3Mw几十台订单，下游CSP包括微软，谷歌，亚马逊。北美0-1突破，高利润率

传：亚马逊给飞腾下了百亿订单，飞腾找三星代工1w片晶圆，中国长城支楞起来了，不再是信创cpu了。

传：三星给中国长城、飞腾下了一万片服务器cpu，订单价值百亿，中国长城支楞起来了，不再是信创cpu了。

争光股份

产品：争光股份的18 兆低 TOC 电子级抛光树脂（超纯水制备用）。

进展：2025 年已新拓展长鑫存储为客户，实现供货，用于其晶圆厂超纯水系统。

产能与单价：半导体电子级树脂产能约0.8 万吨 / 年，单价约25 万元 / 吨。

麦格米特观点更新：重视公司二季度rubin进展催化，公司目前已接到NV的测试订单，且较Q1金额有所增加，随着NV认证完成，预计2-3个月后将转向CSP及OEM出货，考虑到Rubin研发的领先程度，我们预计公司斩获的订单规模有望首次突破10e体量。

sofc技术

关于深信服，作为预期差最大的标的：实际上，CPU、存储需求已经快速传导到超融合和企业级存储系统（软硬一体），根据我们产业调研，深信服的CPU沙箱（超融合）订单翻倍以上增长；存储也是翻倍以上增长。

存储业界对标的VAST DATA，几天前，最新一轮融资估值300e美金，估值翻了几倍（英伟达也投了），5e美金年化订单，60x PS，增速和深信服一样。

换言之，深信服的今年10e订单的存储，就值 600e市值，目前远远低估

❗️天风机械两个重要标的更新：1️⃣广瀚巴西单子首批或已签下来了，首批44台；2️⃣杰普特两台硅光晶圆检测设备即将获得订单，客户为北美客户。

【GLMS】此前路演一直强调，不要在意芯原的短期业绩，要看产业趋势。但市场总喜欢博弈，前期各种传言横飞，实属无聊。

今天芯原出业绩了，用扎实的订单，证明了何为ASIC龙一！

【东方日升】重大催化，持续推荐~

1、近期与S客户持续加深合作，实质性探讨第三国合资建厂与技术合作方案

2、在目前每月20万片P型HJT基础上，S客户或将进一步加单

3、国内项目有望突破，近期公司P型HJT有望随星上轨

目前公司股价已深度调整，处于底部，高赔率，建议逢低布局

光模块进展，立讯和复联确认进场，立讯是G客户，复联前期量很小，而且下属4个子公司各自进行光模块产线铺设，独立对接，复联只给客户资源对接，能不能拿到单子凭各自本事，不单止做光模块，光模块+延伸液冷一起做。

目前产品池子还不够丰富，立讯800g光模块会去做，主要走硅光路线。复联是1.6T起步，eml和硅光都会去尝试，已经挖了相关光模块制造经验的团队牵头负责，目标27年看到具体光模块营收，导入海外客户为主。

目前光芯片，电芯片，法拉第旋片最为紧张，被列为最关键紧缺物料，电芯片需要谷歌渠道安排供货（供不应求）很考验关系。