4月30日五粮液的业绩报表修正大家都知道了

重点看市场如何解读，明天对于白酒板块比较关键

个人倾向于白酒板块还没有出清，还有下跌空间，只是目前我并不持有五粮液

情绪上的扰动，会否让五粮液出现极度低估的状态，算算估值就比较清晰了

4月30日收盘，97元的股价对应3768亿的市值，账户里有约1270亿的现金资产；

假定明天一个跌停，股价是87.3元，对应市值3391.2亿元，减去账户现金，市值2121.2亿元，对应2026年的200亿净利润，那么PE大概10.6倍；

假定两个跌停，或者长期阴跌后，股价锚定78.57元，对应市值3052亿元，减去账户现金1350亿（2个季度预估净利润增加80亿元），依然按照2026年200亿净利润估算，对应市值1702亿，那么PE大概就是8.5倍，所以我认为股价极端就是78元左右，届时将是捡钱的机会，如果只有一个跌停，股价保持87元左右，只是送钱的机会。

从技术面看，4月30日，股价97元，是日线低九的位置，而且创了2021年2月以来的新低，大概回到了2020年4月的股价；周线显示挖坑走势，月线低六、季度线也是第六，短期如果反弹再向下的概率大；如果持续挖坑走势，则比较正常，均线空头排列，至少需要3-9个月才能筑大底。

综上所述，我认为五粮液短期不乐观，见到90元的概率很大。

巧的是，4月30日在高铁上碰到一个白酒从业者，是排名前五的白酒公司的一个大区经理，咨询了一下，大概判断如下：

1、茅台大概率企稳了；茅台1935以价换量，压制了其它白酒公司，包括普五、泸州1573、青花30，青花郎酒、君品习酒、梦之蓝9等

2、部分白酒公司还在向经销商压货，远没有出清；

3、其它白酒公司以价换量只能玩一次，后遗症和副作用相当大；

4、泸州的低度酒在部分区域出货量大，表现比较好，相对乐观；洋河股份主动控量保价，主动出清渠道库存或许会早一些走出低谷；

5、喝白酒的人真的在大幅度减少，但白酒公司的集中度提高也是事实，规上白酒公司从2010年1607家减少到2024年887家，大量的中小白酒公司将永久消失；

6、有几家白酒公司全国化并不是很成功，比如口子窖、酒鬼、舍得（县城市场表现略好）、水井坊等；以前全国化没有转型成功的，以后也很难再全国化了，所以大家看到真正全国化的白酒品牌和公司并不多，茅五泸汾酒洋河古井，然后是习酒、郎酒、剑南春和牛栏山二锅头（低端盈利不好），包括西凤酒这样的老牌名酒全国化也不算成功。

近三年抄底白酒公司的大概都快被抄家了，要恨就恨自己没有看懂看清趋势吧，典型的花钱买教训。

总结：白酒公司的反转至少要等到今年第三季度，也许等到第四季度更好一些，左侧抄底太考验大家的耐心，右侧会更舒服一些。短期对于白酒公司还是观望比较好，如果能有良好的执行力和纪律性，可以慢慢定投白酒ETF。

我期待未来几年能够重仓作对一次，但绝不是在当下全仓满仓，还是要小心驶得万年船。

还是那句老话，市场从来不缺机会缺耐心。

郑重声明，本文主要记录自己的投资日历和所思所想，大家不要盲目抄作业，我只负责分享不负责必涨。本文不构成任何劝诱和推荐，所提个股主要是为了举例说明，据此操作盈亏自负。