个人笔记，不供任何参考！

策略背景：市场于2026年3月-2026年10月第三阶段大分歧阶段：

指数展望：2026年3月-2026年10月走势为宽幅震荡，指数依托2025年9月低点及2026年2月高点区间运动。1月18日展望该阶段由A段（2段下跌）及B段（3段上涨）构成，其中B段时间（5-6个月左右）长于A段（3个月左右），A段需惜身。3月完成A1段风险释放；4月为A2段震荡反弹窗口；5月为A3段风险释放前端。

指数策略：5月行情整体为震荡承压下行。月初或有1-2天惯性冲高。预计5月7日-8日后进入6-7周弱势窗口，至6月下旬结束（6月18日左右）。

指数及交易层面：5月行情承前启后，年报及一季报披露结束，市场在后续2个月充分换手后，将开启全新的26年下半场主线行情。

个股交易层面：月初或有1-2天惯性冲高，下周进入6周弱势窗口，该6周窗口预计指数反弹持续性较弱，每笔反弹时间预计不超过5天。若本周收阴则为7周窗口。

当日重要信号：

1、年报及一季报披露结束，市场进入调仓换股窗口。

2、5月上半月波动大于下半月。

特别提醒：不确定接下来一段时间指数卖方强度，暂时不记录月内中下旬的关键节点，或在月中补上。

4月初记录到，待A3段展开后，将在5月下旬开始择机增配策略仓位。

结合一季报及年报，26年下半场主线方向当前基本确认，届时另外增加红利和消费的思考即可。

除电力外，化工及锂电似乎比3月23日低点高出不少，这是因为展望的4月abc反弹窗口没参与择时缘故，没关系，我等，无非是等到5月底还或是6月底，我蛮有耐心的。

以上为个人笔记记录，不供任何人参考。

补充记录：

4月是反弹窗口，5月和6月上中旬大概率不是，去年9月尝试展望了下美股的大危机窗口，对应在今年的7-8月，这里5-6月的承压判断，主要来自原油价格抬头威胁潜在的通胀，老美目前的利率是3.5-3.75，1年期的美债收益率都逼近3.7490  临近3.5-3.75的上限 后面降息的空间机会没有了 就算有也就只有1次25基点，其次是全球大规模的IPO要来了，过去1年港股走的不行，就是香港的IPO融资抬头非常厉害，这里对5-6月的承压判断，我认为来自A股的逆周期调节，央行最近逆回购收长放短，我认为A股提前美股调整的判断得到支撑，类似18年一样；21年也有类似的逆周期调节，提前收水，影响我们市场的高点提前美股结束。

以上不是绝对，在市场内核的变化与市场情绪的博弈中，很难说市场的亢奋情绪不会暂时占据上风，但内核决定该担忧的预期终将落地。

目前没有在网上看到跟我类似的5月指数观点，回测历史，这个地方大概率承压一段窗口，但历史上节奏分两种，一种是垂直，一种是震荡。看完了一季报和年报，景气度最高的几个板块是化工、锂电、电子半导体通信，然后电力；估值低的几个业绩企稳的有消费、红利。

至于美股未来大风险节点，暂时不去想，等6月底或7月更新半年展望时再一起展望。