一周视点 | 上周市场震荡上扬,整体处于中期上升通道,房地产产业链表现活跃
周度综述：上周（2024/4/27-4/30）是4月收官周，由于劳动节假期原因只有4个交易日。
（1）A股市场震荡上扬，沪指再度成功突破并站稳4100点整数关口，创业板指经历连续回调后周三大涨2.52%形成V型反转走势，指数突破10日均线压制，短期技术面改善。
（2）科创50指数放量上攻，成为科技成长赛道的核心风向标。市场整体处于中期上升通道，交投情绪逐步回暖。两市流动性总体保持稳定，日均成交额维持在2.5万亿元上方，量能高位运行显示出市场资金参与度较高，假期前资金调仓换股活跃度有所提升。
（1）上周政治局会议政策利好成为市场情绪回暖的核心催化剂，会议明确人工智能与新能源产业高质量发展方向，场内资金加速布局政策支持领域。
（2）近期上市公司财报密集披露，稀土、半导体等板块上市公司实现高增长，业绩超预期标的获资金抢筹，进一步强化了高景气赛道的业绩兑现逻辑。
房地产板块：政治局会议强调努力稳定房地产市场，叠加深圳发布新政放宽核心区限购，提高公积金贷款额度，房地产产业链上周表现活跃。
算力芯片：算力芯片龙头一季报业绩高增，叠加DeepSeek-V4模型发布，国产芯片替代需求增长，催化半导体板块上周集体爆发，PCB、GPU、芯片等方向领涨。
消费板块：传统消费板块持续承压，白酒公司营收不及预期拖累板块估值，核心 CPI弱于季节性显示居民消费意愿较弱，消费场景收缩对可选消费品冲击明显。
银行板块：部分上市银行一季报显示利润同比下滑，行业息差持续承压，叠加市场风险偏好总体回升，银行板块出现阶段性调整。
指数方面：上证综指上周累计上涨0.79%，深证成指累计上涨1.12%，创业板指累计上涨0.26%，恒生指数累计下跌0.78%。
数据来源：Wind 截至2026年4月30日
中国4月官方制造业PMI为50.3，预期50.2，前值50.4；服务业PMI为49.6，前值50.2；建筑业PMI为48.0，前值49.3。
1、3月旺季高点后4月PMI普遍小幅回落，制造业好于季节性，建筑业和服务业基本符合季节性表现。
一是PMI新订单趋弱而新出口订单走强，内外需求差加剧，从其他景气指数的差异也可以看出行业极致分化，ratingdogPMI创新高，BCI则沿季节性回落。
二是订单季节性回落、生产热度维持，制造业PMI的超季节性主要依赖原材料库存的快速提升，分项创23年3月以来新高，涨价周期下企业纷纷选择加大原材料囤积力度。此外，两个价格指数延续高位，4月PPI同比继续回升。
3、建筑业低位，在低基数下环比仍然沿季节性走势，缺乏弹性；服务业相对平稳。
4、全球制造业景气周期具备持续性，全球制造业PMI底部回升至历史50%分位，4月日欧PMI仍在高位上行。
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