2026年Q1全球NAND/SSD市场解读
2026年第一季度，全球NAND闪存及SSD市场迎来了前所未有的爆发式增长，主要厂商营收均创下历史新高。本报告基于最新行业数据，深入分析了此次市场爆发的核心驱动因素、各主要厂商的业绩表现、市场供需格局以及未来发展趋势。AI产业的巨额资本支出是推动本轮NAND/SSD市场增长的根本动力，数据中心存储需求呈指数级增长，导致全球范围内出现严重的SSD供应短缺，价格持续攀升。这一现象打破了半导体行业长期以来”价格持续下降”的传统规律，标志着存储产业进入了一个由AI驱动的全新超级周期。
一、市场整体表现：营收呈指数级增长
2026年第一季度，全球主要NAND闪存及SSD厂商的营收均实现了惊人的增长。根据Objective Analysis的估算，不包括国产NAND厂商和其他小型供应商在内，仅三星、SK海力士、美光、西部数据(含闪迪)和铠侠五家厂商的NAND/SSD总营收就达到了390-400亿美元。这一数字几乎是2025年同期的两倍以上，显示出市场正处于前所未有的高速增长阶段。
从市场份额来看，三星依然占据绝对领先地位，以146亿美元的营收占据了约37%的市场份额。SK海力士和铠侠分别以19%和16%的份额位居第二和第三位。西部数据(含闪迪)和美光则分别占据约13%和10%的市场份额。
二、核心驱动因素：AI资本支出的爆发
报告明确指出，AI产业的巨额资本支出是推动本轮NAND/SSD市场爆发的根本原因。随着大语言模型(LLM)、生成式AI和AI推理应用的快速发展，数据中心对存储容量和性能的需求呈指数级增长。
三、供应危机：短缺导致价格飙升
与营收的爆发式增长形成鲜明对比的是，全球SSD市场正面临着严重的供应短缺问题。报告指出，SSD采购商现在无法获得他们所需的全部产品，除非他们愿意支付比过去高得多的价格。
四、各厂商详细业绩分析
4.1 三星电子
三星作为全球最大的NAND闪存和DRAM制造商，在2026年第一季度取得了惊人的业绩。根据Objective Analysis的估算，三星的NAND/SSD营收达到146亿美元，超过了2025年同期公司DRAM和NAND业务的总和。
与此同时，三星的DRAM业务表现更为出色，营收达到370亿美元，是NAND/SSD业务的2.5倍以上。这主要得益于HBM市场的爆发，三星在HBM市场占据了重要的份额。
需要注意的是，三星并不喜欢提供DRAM和NAND/SSD业务的详细拆分数据，因此不同分析师的估算可能会有所差异。
4.2 SK海力士
SK海力士在2026年第一季度的表现同样令人瞩目。公司的NAND/SSD营收达到76亿美元，超过了2023年第三季度公司的总营收。
更令人震惊的是，SK海力士的营业利润达到了260亿美元，超过了2025年第四季度公司的总营收。这一惊人的利润主要来自于DRAM业务，特别是HBM业务。由于HBM的利润率远高于NAND闪存，SK海力士将更多的产能和资源投入到了HBM生产中，这也解释了为什么其NAND/SSD业务的增长率相对较低。
4.3 西部数据(含闪迪)
西部数据(含闪迪)在2026年第一季度的业绩增长最为迅猛。闪迪的数据中心业务单季度环比增长233%，营收达到15亿美元，占公司总营收的比例从15%提升至25%。
闪迪的边缘业务也表现出色，单季度环比增长118%，营收达到37亿美元。这两项业务的强劲增长使得闪迪的总营收在单季度内接近翻倍。
4.4 美光科技
美光科技的财报周期比其他厂商早一个月，因此其最新财报是在一个月前发布的。根据财报数据，美光的NAND/SSD业务环比增长82%，表现同样强劲。
与SK海力士类似，美光也在大力发展HBM业务，这可能会在一定程度上影响其NAND闪存的产能扩张。
4.5 铠侠
铠侠尚未发布2026年第一季度的财报，预计将于5月中旬公布。根据Objective Analysis的预测，铠侠的NAND/SSD营收将达到60-70亿美元，与其他厂商的增长幅度相当。
五、未来市场展望
5.1 短期展望(2026年)
预计2026年全年，全球NAND/SSD市场将继续保持高速增长。AI产业的资本支出仍将持续增加，数据中心和边缘计算对存储的需求不会减弱。
然而，供应短缺的问题可能会持续存在，因为产能扩张需要时间，而HBM业务仍将继续分流部分晶圆产能。
价格方面，预计2026年NAND闪存和SSD的价格将继续保持高位，甚至可能进一步上涨。这将继续推动各大厂商的营收和利润增长。
5.2 中长期展望(2027-2028年)
到2027年下半年，随着新的NAND闪存晶圆厂陆续投产，供应紧张的局面可能会得到缓解。同时，3D NAND技术向更高层数的迭代也将提升单位晶圆的容量，进一步增加供应。
然而，AI应用的发展速度可能会超出预期，未来可能会出现新的存储需求增长点。因此，存储产业的长期前景依然非常乐观，由AI驱动的存储超级周期可能会持续多年。
六、结论
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2026年第一季度，全球NAND/SSD市场迎来了前所未有的爆发式增长，主要厂商营收均创下历史新高 -
AI产业的巨额资本支出是推动本轮市场增长的根本动力，数据中心和边缘计算对存储的需求呈指数级增长 -
全球SSD市场正面临严重的供应短缺，价格持续攀升，打破了半导体行业长期以来”价格持续下降”的传统规律 -
SK海力士和美光等厂商将更多的产能和资源投入到了利润更高的HBM业务中，这在一定程度上加剧了NAND闪存的供应短缺 -
预计2026年全年，市场将继续保持高速增长，供应短缺和价格高位的局面将持续存在
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