【风险提示】本报告基于公开信息整理，不构成投资建议。股市有风险，决策需谨慎。

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一、指数表现分析

• 全球市场联动

• 隔夜美股：美股并未受到中东地缘冲突（美伊交火）的过度干扰，三大指数集体收涨。市场情绪主要受到AI产业链及存储芯片巨头业绩与预警的提振，纳指与标普500指数携手再创收盘历史新高。科技股与半导体板块成为核心驱动力。

• 港股：港股三大指数全天震荡反弹。恒生指数重新站上两万六大关，盘中虽有波折但尾盘持续走强。南向资金终结了此前的流入态势，今日呈现大幅净卖出，但并未阻止指数上攻。半导体股全天强势，黄金股集体反弹。

• A股三大指数

今日A股市场在五一节后延续强势，三大指数高开高走，全线飘红。市场最大的亮点是科创50指数放量大涨超5%，直逼历史高位，同时沪深两市成交额时隔多日再度突破3.2万亿元大关，较前一交易日大幅增量近5000亿，显示场外资金正在加速进场。盘面上赚钱效应极佳，超3800股上涨。

二、政策与事件驱动

1. 海外政策与事件

• 美股科技股狂欢外溢：隔夜美股芯片板块全线爆发（如英特尔等巨头大涨），直接强化了全球市场对AI算力产业链高景气度的预期。外资风险偏好显著抬升，北向资金今日呈净流入态势，为A股科技股提供了强劲的情绪锚点。

• OPEC+增产决议重创油价：受OPEC+成员国同意加速提高石油产量的消息影响，国际油价遭遇重挫。这一方面打压了A股油气开采板块的表现，另一方面也缓解了市场对于输入性通胀的担忧，为国内货币政策保持了灵活性空间。

2. 国内政策与事件

• “人工智能+”行动纵深推进：国内关于加快新一代人工智能高质量发展的政策基调持续释放暖意。多地出台配套措施支持算力基建与新质生产力发展，政策红利的确定性让主力资金敢于在半导体、算力等核心赛道“下重注”。

• 新质生产力顶层设计落地：关于加快发展新质生产力的重磅意见正式出炉，首次将“以高技术、高效能、高质量为特征的生产力”写入中央文件。这不仅确立了今年权益市场的绝对主线，也解释了今日资金为何义无反顾地从传统消费、红利板块向科技成长股调仓。

3.行业事件

• 存储芯片供需反转提价：行业传出AI需求导致存储芯片供应紧张，部分厂商宣布上调芯片价格。这一基本面改善信号叠加全球科技股热潮，直接引爆了A股半导体、先进封装板块的超30股涨停潮。

• 避险情绪推升贵金属买盘：在全球宏观经济复苏存在博弈、地缘局势未彻底明朗的背景下，贵金属（如黄金）的避险保值属性再次凸显。资金呈现“科技进攻+黄金防守”的哑铃型配置，驱动有色金属板块成为今日吸金王。

三、主力资金流向

四、板块轮动

板块方面，当日申万一级行业指数中有26个上涨，5个下跌。其中，综合板块、建筑材料板块、电子板块涨幅居前，分别涨5.06%、4.01%、3.93%；石油石化板块、社会服务板块、银行板块跌幅居前，分别跌1.63%、1.21%、0.86%。

轮动特点

典型的“权重搭台，题材唱戏”。资金弃高就低，从估值较高的防御板块（军工、医药）流出，大规模切换至兼具“涨价逻辑+产业趋势”的硬科技（半导体、算力）和资源品（有色、贵金属）。市场风格呈现明显的成长与周期双主线共振。

领涨板块

• 半导体/存储芯片（+7.62%）：​ 受全球存储芯片供应短缺预警刺激，兆易创新等龙头涨停，资金抢筹迹象明显。

• 有色金属/贵金属（+4.97%）：​ 地缘避险情绪叠加全球宽松预期，黄金、小金属全线爆发，西部材料等个股强势2连板。

• 算力/光通信（+3.5%）：​ AI应用端爆发带来的底层硬件刚需，板块经历长时间调整后迎来强势反弹。

领跌板块

• 旅游及酒店（-2.1%）：​ 节后利好兑现，资金获利了结，属于典型的节假日效应后的低迷期。

• 油气开采（-1.5%）：​ 尽管中东局势紧张，但市场对原油供给中断的担忧缓解，资金更倾向于追逐高弹性的科技股。

• 银行/白酒（-1.0%）：​ 存量资金博弈下，高股息和权重板块今日遭到资金虹吸效应的压制。

五、连板情绪

今日全市场共有125只个股涨停，封板率达到75%以上，短线连板接力情绪极度亢奋。涨停股主要集中在电子、有色金属和电力设备三大赛道。

六、龙虎榜数据

七、炒作热点：

1）PCB：建滔积层板发布涨价通知，上调FR-4覆铜板及PP半固化片价格，调整幅度为10%。

2）CPU、国产芯片：AMD将2030年服务器市场规模预期从600亿美元上调至1200亿美元，推理与智能体AI应用正加速提升服务器CPU算力需求。

3）算力租赁：东阳光子公司签署160亿至190亿算力服务采购合同，订单验收通过后60个月，服务费按月支付。

4）电力：中国首个大规模“算电协同”绿电直供项目——中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站正式投运。

5）存储：AI内存需求激增，存储芯片进入超级周期，DRAM、NAND、SSD等价格持续大涨。

八、关键个股形态

西部材料——商业航天概念

2连板，今日换手率达14.01%，成交额高达47.10亿元。考虑到其小金属及航天装备属性，短线有望延续强势，但需警惕连续加速后的分歧洗盘。

粤传媒——体育+影视+AI应用概念

2连板，换手率14.09%，成交额27.60亿元。

九、风险警示

1. 成交额的持续性存疑：今日两市成交额暴增至3.2万亿，这种级别的量能很难长期维持。若明日量能无法接续，指数大概率会在4190-4200点区间出现冲高回落的震荡洗盘动作。

2. 板块分化的风险：在资金总量固定的情况下，半导体和有色的暴涨必然导致其他板块（如医药、军工、消费）的资金被抽干。切忌在当前位置盲目追高边缘化板块的弱势股。

3. 个股高位派发风险：部分连板高标股（如传媒、ST板块）已经积累了巨大的获利盘，一旦情绪退潮，极易出现核按钮式的补跌，参与连板博弈需设定严格的止损线。

注：本文根据iFinD数据库、龙虎榜中榜备用、开盘啦、财联社梳理

【风险提示】本报告基于公开信息整理，不构成投资建议。股市有风险，决策需谨慎。

今天的分享先到这里啦，我们下次见~

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