【致尚科技】260506：叙事还在继续加强

1️⃣q1业绩来看，光通信产能爬坡超预期，全年收入预期上调50%。

2️⃣mpc产业趋势加强，除了Nv外，迈威尔、格芯等可能也在加速导入。

3️⃣正并购的恒扬数据有序推进，一方面增厚利润，另一方面Dpu也有望受益于国产需求大beta。

致尚是A股最纯粹、最有弹性、最具特点的光通信器件标的，坚定看好！

【财通机械】四方达澄清谣言，以正视听

午后我们组织了公司领导出席临时会议：

#断针及客户传闻：  公司澄清了关于“断针”及“给胜宏送样”的传闻。目前，钻针产品已在马八、马九等平台上进行测试并取得良好进展，但尚未向胜宏等头部客户正式送样，相关传闻不属实。

#工厂事故：  公司明确辟谣，五一期间至今工厂正常生产，未发生任何事故。

#减持事项：  关于高管及实控人减持砸盘传闻，公司回应实际预计减持数量极少，预计不满公告的1%，实控人减持也非为了套现。

还是继续聚焦【涨价&新技术】，载体铜箔里#两个重点标的：方邦股份、金泰新能   

其他PCB最上游涨价&新技术的品种都继续看好

赶不上【方邦、泰金】，其他底部的：

1、铜箔&铜排&铜管：最便宜的AIDC【海亮股份】（明年10X PE）

2、国产链：业绩和估值上升的【聚和材料】

3、变化大，新产品的【江海股份】

4、缺电二季度聚焦【SOFC】产业链

反正#聚焦到：  

第一，PCB最上游，选一个细分还是【铜箔】

第二，缺电要是聚焦，就是【SOFC】

第三，底部低估值有变化的【海亮】、【江海】、【聚和】、【科泰电源】。

The year of Agentic，今天最强逻辑链：AI算力全产业链。

存储芯片 → AI芯片 → 先进封装 → 华为昇腾 → 算力概念 → MLOps → 东数西算

这条链覆盖了从底层硬件到上层应用的完整AI生态，是当前市场共识度最高的方向。

【DC电子】帝奥微重大更新

五一期间正式拿到coherent的订单

coherent去年审厂，目前拿到模拟开关、负载开关、运放等7颗料号的code，五一假期期间模拟开关正式拿到订单。

未来将送样更高价值量的afe、tec controller等。公司与coherent合作将持续深化！二三季度起业绩层面开始有所体现！

最新市值目标300e！

德福科技供应链积极进展

德福科技传言通过S进G厂供应，我们验证为真，原先HVLP3主要通过S供国内客户。我们对国内头部铜箔厂商的产业级机遇判断，进一步得到验证。

G厂对国内厂商要求严格，德福成功切入一方面标志着技术能力的验证，另一方面作为背书也可＃预期其他供应链的突破。

德福科技

产业链验证，德福已经通过Panasonic正式进入Google产业链，预计EMC也会很快通过，第一家正式量产的国内铜箔企业，预计3年滚动订单10亿-30亿-80亿。

海光等cpu全线涨停了，还可以重视深信服！

关于深信服，作为预期差最大的标的：实际上，CPU、存储需求已经快速传导到超融合和企业级存储系统（软硬一体），根据我们产业调研，深信服的CPU沙箱（超融合）订单翻倍以上增长；存储也是翻倍以上增长。

存储业界对标的VAST DATA，几天前，最新一轮融资估值300e美金，估值翻了几倍（英伟达也投了），5e美金年化订单，60x PS，增速和深信服一样。

换言之，深信服的今年10e订单的存储，就值 600e市值，目前远远低估

鑫多多辟谣了，中天精装不是他

陈果

重视sic！台股嘉晶还在猛涨，半导体大潮，第三代半导体绝对是核心趋势。

#位置：  924以来还没大涨；

#空间：  产业大趋势，AI必选项，未来市场十倍以上增长；

#预期差：  对sic行业的刻板印象。

天岳先进、晶升股份等。

【东吴计算机】国产算力大涨，持续强推预期差标的#品高股份

性能位列第一梯队。新款T800对标H100，已经投片，Q4放量，FP8 720T，带宽5T/s，卡间互联900GB/s，内存HBM3e 144GB。

产能为王，公司AI芯片全国产，保供地位稳固。公司与27年预计产能20万颗，单价10万+。

A，T多家大厂有采购意向，核心团队来自AMD，之前就有大芯片设计流片经验，大厂认可度高。

品高与江原互相持股，深度绑定，江原实控人底部持有品高12%股权，品高持有江原15%，后续增持江原确定性高。

目标市值400亿。

【灿芯】更新：国产CPU最大公约数

唯一国产算力链第三方设计服务公司，熠知电子(禾盛新材)、阿里自研等CPU国产N+1、N+2核心辅助设计和流片通道，CPU设计服务流片能力严重低估。

长期来看，随着国内先进制程不断扩产以及外部环境日渐复杂化，大厂自研芯片产能持续回归乃是大势所趋，建议重视核心环节 #中芯     #华虹     #灿芯

底部国产算力，新增关注百度，50%空间: 

1、净现金约1000亿左右，主业保守利润150亿给8倍估值，合计2200亿。

2、昆仑芯Q1收入预计为国内TOP3，结合客户评价和产能，相对估值给予5000亿估值(折算到百度约3000亿)。

茂来调研，董事长说lite是客户

经过我们产业链交叉验证，东方电气与北美客户已成功签单，请一定重视预期差还很大的泰豪科技！【华创机械】

经我们与东方电气、泰豪等多方交叉验证，东方电气已与北美客户完成G50燃气轮机项目签约。泰豪科技作为EPC总包厂商，协同实现国内燃机在北美高端市场的实质性突破。

神州数码

级别：昇腾全球核心总代、双领先级钻石伙伴。

份额：昇腾单卡分销市占约30%，大厂（阿里/字节/DeepSeek）万卡集群主渠道。

-订单：承接DeepSeek V4、互联网大厂数十万片950PR采购。

德龙激光推荐

两长存储2026年底：约 60 万片+/月。每8000片用一台德龙的设备，下来需求量是75台，一台价值1500-2000万，接近2000万，取1800万，创造营收13.5亿，而晶圆切割设备日本di­s­co的毛利率在65-70～德龙国产替代，唯一一家，毛利率50-60%，取50%毛利下来6.75亿，给予半导体设备的50-60x估值，合理市值300亿＋

强推#【翱捷科技-Q1大超预期】ASIC定制&基带芯片 龙头

❗️①Q1收入11亿+24%，净利润-0.3亿+77%；毛利率30%，+4PCT环+7PCT。

❗️②#ASIC拐点：收入1.88亿元，+73%。

❗️③#【SSD存储龙头-大普微】  核心供应商

观点重申【华福计算机】

CPU、存储作为harness-agent边际上最大的增量，产业不断强化并超预期

继续重申推荐

CPU：海光信息

CPU沙箱+企业级存储：深信服

美利信更新重点（20260506）


1、半导体4月出货较3月大幅增长约35%，公司新厂房爬坡上量顺利；


2、公司液冷板块进展顺利；


3、半导体产能扩展进展顺利。

【聚辰股份】两倍做多CPU+存储

📈最大弹性标的！

#近日VPD芯片顺利完成流片并送测三星  

💥 看500亿，3倍空间！

❗️【意华股份】国产算力重点更新0505: 昇腾910C高速I/O连接器市占约20-30%，二供地位，仅次于华丰科技。板对板连接器通过超节点服务器认证，单机价值量提升2-3倍，2026年Q1昇腾相关订单同比增长300%+。主业光伏Q2触底反弹，同环比将显著改善。公司目前基本面与估值双低点，重点关注！