晚上我随手翻了一下今天涨得多的股票，发现绝大多数都是市盈率几百倍或市盈率为负值的股票，相反那些业绩优秀，市盈率在10-20倍估值的股票反而大部分都不涨，甚至很多超级大盘股的市盈率都在10倍以下。相比美股大部分股票的估值都是20倍左右，极少有过分高估的，也极少有过分低估的。难道中国的长牛慢牛就靠几百倍的市盈率的股票支撑吗？现在只要是与科技沾边的股票，电子相关的，芯片相关的，不管盈利股价都是几倍的上涨，难道这些科技公司未来都能高速增长吗？难道这些股票都能代表中国的未来吗？还是大部分人都并不了解只是炒作而已。难怪我持有的估值合理的股票，还跑输各种指数，原来上涨的都是垃圾股票。我曾经写了一篇文章美股为什么可以长期走牛？来对比中美股市，中国这种极度的不均衡，说明目前我们仍然是炒作之风依然盛行，就说明中国股市的长牛慢牛任重而道远。

      在漫漫熊市中，大部分没有盈利没有业绩的公司股价都在地板上趴着无人问津，大部分业余投资者都不参与股票炒作，当国家出台政策和投入资金来活跃资本市场时，整体股票的估值有一定提升。那些低估值的股票的估值也有一定提升。当股市又重新热闹起来的时候，很多平时不炒股的人也跃跃欲试的参与进来。对于对股票的增长逻辑一无所知，就是奔着炒作来的散户，你猜他们会买入快速上涨的股票，还是喜欢买入低估在底部徘徊的股票呢？你猜？大部分人都会追涨买入那些快速上涨的垃圾股票。不管这种股票是否有基本面支撑，只要是快速上涨就有人追高买入。于是机构，游资都在凭借资金优势，借助科技概念的炒作，在股市上呼风唤雨，不断创新高，不断吸引更多散户资金买入。最终越垃圾股票涨得越好，吸引的炒作资金越多。垃圾股涨得越好风险越大，危如累卵，总有崩塌的时刻，一旦资本撤退，股价下跌90%，将会把无数追高买入者套外山顶上，可能接下来10年都不会解套。一场炒作的资本收割的牛市就结束了。目前我感觉随着近期的科技暴涨，已经在加速赶顶，这是最后的疯狂，离崩盘越来越近了。

       这种炒作之风让一些完全不懂投资的人，短期也能盈利，盈利后自认为自己是天赋异禀，继续加大炒作，这些几百倍市盈率的股票，跌去90%才是合理估值，最终崩盘的时候一定会埋葬大量的炒股者。最终将以前全部的盈利和本金都亏完了，这场炒作就结束了，最终市场又会割大部分炒股者的韭菜。这真是中国炒股者的悲哀。如果是炒股，那还是风险极大的，普通人还是远离的好。市场不断地一次一次的教育炒股者，直到所有散户都不再相信炒股的击鼓传花的把戏，彻底失败或心灰意冷了，最终炒股者被大部分消灭了，长线资本逐渐入市去买入那些有价值低估的股票，长期耐心持有，做价值投资，股市才慢慢走出长牛慢牛，这是一个漫长的转变过程。否则就算资本市场再活跃，参与炒作的人再多，最终没有业绩支撑的股票也会早晚崩塌，这种炒作的活跃是没有意义的。

     我永远坚信万事万物都会回归其合理的价值，出现过高或过低估值都是短期不正常现象，最终都会回归其合理价值。我们投资要相信常识，我永远不参与炒股，就坚守价值投资。几倍市盈率的最终估值会提高一倍，达到10-20倍市盈率。估值过高的最终也会跌回到20-40倍市盈率，所以耐心持有股价在低位且低估值高分红兼具成长性的股票，拉长时间一定会给你丰厚的回报。如果您觉得本文对您有所帮助和启发，欢迎点赞和转发，也欢迎关注我们的公众号-朝红价值投资