近日，摩根士丹利Jack Lu团队发表研报，指出投资者对钠离子电池的反驳意见，集中于其近期贡献过于有限。

研报强调，这一逻辑框架存在偏差，忽视了钠电池商业化打开增量市场的速度，以及在能源安全战略中的关键角色。钠离子电池创造增量需求，而非替代现有产品。摩根士丹利强调，宁德时代旗下钠电池产品Naxtra的核心价值在于开拓新需求，并非是蚕食自身磷酸铁锂（LFP）电池的市场份额。

摩根士丹利指出，支持钠电池加速落地的另一关键逻辑，来自中国的能源与矿产安全战略考量，但这一维度目前仍未被市场充分定价。新能源汽车与储能处于中国工业转型和能源转型议程的核心位置，避免关键材料供应链遭受”卡脖子”风险具有重要战略意义。

摩根士丹利在报告中指出，近期委内瑞拉和伊朗的地缘政治局势变化，进一步强化了中国供应链多元化的紧迫性。钠离子电池提供了一条可行的”去风险”路径，有助于提升供应链韧性。