一、A股市场：成交再破3万亿，科技成长引领风骚

昨日收盘回顾

5月7日，A股市场延续强势格局，三大指数集体收涨，全市场成交额再次突破3万亿元大关，达到3.17万亿元。这一数据表明市场交投活跃，资金参与度极高。值得注意的是，这是A股连续第二个交易日成交额超过3万亿元，反映出投资者做多情绪高涨，市场信心明显恢复。

从具体指数表现来看，上证指数报收4180.09点，涨幅0.48%，逼近11年新高区域；深证成指报收15641.89点，涨幅1.18%；创业板指表现最为抢眼，报收3833.06点，涨幅达1.45%，创出11年新高；北证50指数更是大涨3.05%，展现出小市值股票强大的上行动能。

从个股涨跌情况来看，全市场共有3520只个股上涨，127只个股涨停，仅有1832只个股下跌，54只个股跌停。连续两日出现超百股涨停的盛况，表明市场赚钱效应显著提升，短线资金活跃度较高。

板块分化：科技狂欢与能源落寞

涨幅居前板块：

AI产业链成为昨日市场最耀眼的明星。光纤概念、CPO（共封装光学）、PCB、铜缆高速连接、工业母机、存储芯片、液冷服务器、算力租赁、人形机器人等概念板块轮番爆发，掀起了一波科技股的涨停潮。

光纤概念板块的爆发与一则重磅消息密切相关：英伟达宣布与康宁建立长期合作伙伴关系，康宁将新建三家美国工厂，把美国光连接产能提升10倍，光纤产量提升超过50%。这一消息直接引爆了A股光通信板块，杭电股份连续两个交易日涨停，中天科技、通鼎互联涨停，多只个股创出历史新高。

CPO概念持续走强，炬光科技录得20cm涨停，东山精密、仕佳光子、光迅科技等均大涨并创出历史新高。PCB概念也迎来爆发，电子布、覆铜板方向领涨，聚杰微纤、东材科技、山东玻纤等涨停。

算力租赁概念延续强势，东阳光连续两个交易日涨停并创出历史新高。机构普遍认为，在AI产业链中，算力租赁是最先受益、业绩兑现最确定的环节，随着AI大模型的持续迭代和商业化应用加速，算力需求将持续爆发。

跌幅居前板块：

与科技股的热闹非凡形成鲜明对比的是，传统能源板块昨日遭遇重挫。煤炭开采加工板块整体下跌3.93%，油气开采及服务、能源金属、化肥、煤化工等板块跌幅居前。

中国石油昨日盘中一度跌超5%，中国海油跌超5%，中国石化、泰山石油、恒力石化等纷纷走低。这一轮下跌的核心原因是美伊谈判取得进展的预期升温，市场担心中东局势缓和可能导致原油供应增加，进而压低油价。作为典型的“地缘政治溢价”板块，油气股在消息面的影响下出现回调。

市场资金动向

从资金层面来看，昨日两市主力资金净流出175.68亿元，显示机构投资者在市场上涨过程中选择了部分获利了结。但值得注意的是，融资余额却在持续攀升，截至5月6日已达27282.33亿元，较前一交易日增加410.82亿元，融资客做多意愿强烈。

此外，外资的动向也值得关注。人民币汇率昨日大幅升值，离岸人民币盘中最高升至6.7950元，创三年来新高；在岸人民币收于6.8068元。人民币的持续升值为A股市场提供了较强的流动性支撑，同时也提升了A股资产对国际资金的吸引力。

个股亮点：妖股与龙头齐飞

昨日A股市场涌现出多只明星个股。金螳螂连续12个交易日收获10个涨停板，公司公告提示目前仅承接少量商业航天发射场配套工程及数据中心施工项目，提醒投资者注意风险。越剑智能6天内收获5个涨停板，公司同样提示2025年度智能验布机销售收入不足百万元，占主营业务收入远低于1%。

部分年内涨幅巨大的个股午后出现跳水，美诺华被死死按在跌停板上，这家创新药龙头公司年内涨幅已超过220%。市场人士分析，这可能与“鑫多多”概念股集体调整有关。

从年内市值变化来看，电子板块累计市值增长4.68万亿元，占全市场增量市值的四成以上，成为推动A股上涨的最大功臣。宁德时代、中际旭创、东山精密、海光信息等年内市值增长超千亿的个股，大多是AI产业链的核心标的。

今日早盘动态

5月8日早盘，A股出现分化调整态势。沪指下跌0.43%，科创50指数跌幅达2.9%，显示前期涨幅较大的科技股出现获利回吐压力。但航天、机器人等板块依然表现强势，显示出结构性机会依然存在。

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二、港股市场：恒科指数暴涨3%，AI叙事升级引爆科技股

昨日收盘回顾

5月7日，港股市场表现亮眼，恒生指数大涨412.5点，涨幅1.57%，收报26626.28点，创下2026年2月以来新高。恒生科技指数更是暴涨151.9点，涨幅达3.06%，收报5121.1点。全日主板成交3124.89亿港元，交投活跃。

从年内表现来看，恒生指数近12个月累计涨幅达16.73%，过去4周累计上涨2.68%。港股市场的走强，与内地科技股的爆发以及人民币升值预期密切相关。

蓝筹股与科技股表现

腾讯控股昨日大涨3.11%，收报477.4港元，成为推动恒生指数上涨的重要力量。阿里巴巴涨超4%，小米集团一度涨超8%，百度集团因旗下昆仑芯启动科创板IPO辅导，股价表现强势。

恒生科技指数成分股中，华虹半导体涨超8%，中芯国际涨超2%，半导体板块集体走强。此外，壁仞科技涨超14%，澜起科技涨超11%，展现出中国AI芯片企业的强大成长潜力。

中国AI“性价比叙事”升级

港股AI股的暴涨，背后有着坚实的逻辑支撑。摩根士丹利发布的最新研报，看好中国AI路径的“性价比叙事”在ARR（年度经常性收入）与估值层面的持续兑现。

报告指出，中国模型以美国同行15%至20%的推理成本实现了同等智能水平，中美顶尖模型在Artificial Analysis智能指数上已基本齐平。摩根士丹利据此判断，中美AI差距已收窄至3个月至6个月，并上调了智谱和MiniMax的目标价。

在此背景下，智谱股价单日上涨超过10%，收于957港元，再次接近1000港元大关。MiniMax股价大涨12.62%，收于803港元。刚刚上市的曦智科技股价大涨15%，收于938港元，盘中创下998港元的新高。

今日开盘调整

5月8日，港股开盘出现调整，恒生指数低开1%，恒生科技指数低开0.81%。港股半导体板块走低，华虹半导体跌近10%，兆易创新跌超5%，中芯国际、天数智芯跌超4%。

部分软件股逆势高开，百度集团-SW高开2.91%，旗下昆仑芯启动科创板IPO辅导；美图公司高开3.18%；金山软件高开1.06%。

港股通资金动向

从港股通数据来看，中芯国际最近5个交易日获得港股通资金增持14.84亿元，中国石油增持13.77亿元，中国移动增持9.88亿元。而恒生中国企业ETF、腾讯控股、南方恒生科技ETF则遭遇较大减持，分别被净卖出22.39亿元、18.24亿元和10.60亿元。

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三、美股市场：纳指突破26000点，科技巨头领涨创高

昨日收盘回顾

5月7日，美股三大指数集体收涨，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨612.34点，收于49910.59点，涨幅为1.24%；标准普尔500种股票指数上涨105.90点，收于7365.12点，涨幅为1.46%；纳斯达克综合指数更是大涨512.82点，收于25838.94点，涨幅达2.02%。

值得注意的是，纳斯达克综合指数昨日盘中首次向上触及26000点关口，最高达26017点，刷新历史新高。标普500指数同样创下历史新高，道琼斯指数也逼近50000点大关。

但5月8日开盘后，三大指数出现高开低走的态势。道指下跌313.62点，跌幅0.63%，报49596.97点；纳指下跌32.75点，跌幅0.13%，报25806.20点；标普下跌28.01点，跌幅0.38%，报7337.11点。纳指中国金龙指数收跌1.40%，中概股整体承压。

科技巨头表现分化

英伟达昨日表现抢眼，收于211.50美元/股，涨幅1.77%，市值达到5.1395万亿美元，继续稳坐全球市值最高公司的宝座。谷歌微涨0.04%，再创盘中历史新高，市值达4.7892万亿美元。苹果几乎平收，但盘中最高报290.33美元/股，时隔五个月再次刷新历史新高，总市值达4.25万亿美元。

特斯拉大涨3.28%，成为科技巨头中涨幅最大的公司。微软、亚马逊等也均有不错表现。

然而，存储、光通讯概念却纷纷在历史高位回踩，显示出科技板块内部出现分化，部分前期涨幅较大的个股开始面临获利了结压力。

中概股承压

与科技巨头的强势不同，中概股昨日整体表现不佳。纳斯达克中国金龙指数收跌1.40%，中概股股指收跌1.41%。这主要是因为美股整体高开低走，加上市场风险偏好有所回落，影响了中概股的表现。

上涨逻辑：地缘缓和与AI热潮

美股本轮上涨的核心逻辑主要有两方面：

第一，地缘政治风险缓和。特朗普表示美美“很有可能”达成协议，市场对中东局势缓和的预期升温，避险情绪明显回落。地缘政治风险的降低有助于提升投资者风险偏好，推动股市上涨。

第二，AI产业持续火热。英伟达、苹果、微软等科技巨头纷纷披露AI领域的进展和规划，AI产业链继续保持高景气度。尤其是英伟达与康宁的合作，不仅带动了美股光通信板块，也直接引爆了A股和港股的相关概念。

亚太股市联动走强

在美股创新高的同时，亚太股市也迎来了一波强势上涨。日本股市在连休多日后劲道十足，日经225指数昨日盘中飙升至历史新高，拉升近6%至62888.94点，首次突破62000点整数关口。日本股市同样呈现科技股、AI概念一枝独秀的局面。

韩国股市延续史诗级暴涨行情，韩国综合股价指数在前一日历史性迈入“7000点时代”基础上，昨日再度刷新历史峰值。韩国综合股价指数年内累计涨幅已高达77.73%，表现持续领跑全球主要股指。

我国中国台湾股市此前一日亦创历史新高，年内累涨42%，位居全球第二。

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四、后市展望：结构性行情延续，关注科技与能源的跷跷板效应

短期市场判断

从短期来看，A股市场有望继续保持震荡上行的格局。支撑因素包括：人民币汇率持续升值，外资流入预期较强；A股总市值突破120万亿元，市场情绪整体偏暖；AI产业链业绩兑现确定性高，持续吸引资金关注。

但也需要警惕一些风险因素：前期涨幅较大的科技股可能面临获利回吐压力；地缘政治局势仍存在不确定性；美股高开低走可能对A股开盘产生一定扰动。

板块配置建议

值得关注的板块：

AI产业链仍是当前市场主线，算力租赁、光模块、PCB等细分领域可能继续获得资金青睐。半导体行业全产业链涨价趋势延续，晶圆代工、封装测试等环节值得关注。机器人概念受政策支持和产业趋势双重推动，可能成为新的市场热点。

需要谨慎的板块：

传统能源板块短期可能继续承压，如果美伊谈判取得实质进展，油气股可能面临进一步调整压力。金融板块表现相对落后，部分个股可能存在补涨机会，但整体弹性有限。

明日市场展望

综合来看，明日A股市场大概率呈现震荡分化格局。科技成长股在连续上涨后可能面临短期调整压力，但调整幅度可能有限，更多是技术性休整。传统能源板块在油价回调后可能有所企稳，但反弹力度取决于美伊谈判的最新进展。

投资者在操作上宜保持仓位控制，避免追涨杀跌，可考虑在调整时逢低布局优质科技股，同时关注一季报业绩超预期的个股机会。