3309亿创纪录!深度解析香港保险市场的黄金时代

2026年4月，香港保监局公布2025年全年临时统计数字—新单保费3309亿港元，同比大涨50.6%，创下2001年有记录以来历史新高。

3309亿，到底是什么概念？

先把数字放到历史坐标系里看。

年份	新单保费（亿港元）	同比
2015（前高）	1,618	—
2020（低谷）	约1,450	疫情冰点
2023	2,207	通关复苏
2024	2,198	+21.4%
2025	3,309	+50.6%

2025年比2015年前高翻了一倍有余（+104.5%），比2023年通关当年高出50%。

如果把过去十年的香港保险市场画成一条曲线，它呈W型复苏：

2015高峰 → 2016-2019调整 → 2020-2022谷底 → 2023复苏 → 2025再创历史新高

关键问题来了：这一次的3309亿，质量如何？

保监局数据给出了答案——量价双升。2025年新单件数增长约30%，同时件均保费同步提升：整付件均约210万港元，期缴件均约29万港元。

进来的客户，更有钱了，也更倾向于做长期美元资产配置。

谁在分食3309亿？前10保险公司排名

这是业界最关心的格局表。以下数据综合保监局统计及各家公开披露整理（按2025年新单保费规模排序）：

排名	保险公司	新单保费（亿港元）	市占率	核心特点
🥇	友B保险（AIA）	约811	~24.5%	品牌认知高、推广多、渠道深度
🥈	保诚保险（Prudential）	约619	~18.7%	英式分红鼻祖、多元渠道、分红实现率最透明
🥉	宏利保险（Manulife）	约470	~14.2%	强积金协同、北美背景
4	安盛保险（AXA）	约357	~10.8%	欧洲体系、财富管理联动
5	中国人寿（海外）	约264	~8.0%	中资背景、内地客群深度
6	富通保险（FTLife）	约198	~6.0%	本地化产品、灵活定价
7	万通保险（YF Life）	约165	~5.0%	年金特色、退休市场
8	富卫保险（FWD）	约132	~4.0%	东南亚布局、年轻化品牌
9	永明金融	约118	~3.6%	多元分销策略突破
10	太平人寿	约99	~3.0%	中资大湾区协同

前10名合计市占率超过96%，香港保险市场的头部集中化趋势仍在强化。

保诚以约18.7%的市占率稳居全港第二，是前十中唯一的英资百年老店。

这个位置的含金量，很多人没看明白——

保诚为什么能稳居头部？2个别人抄不走的优势

① 2010年首创英式分红，全行业追随至今

英式分红的核心逻辑是：红利一旦公布即获保证，后续投资表现只影响新增部分，不影响已公布红利。这套机制对长期持有的客户最有利，也是保诚产品长期收益能力的底层支撑。

别人在效仿，保诚在迭代——从隽升→特级隽升→隽富→信守明天，产品已迭代四代，行业仍在追赶第二代。

② 唯一公布20年以上产品分红实现率的保险公司

这是保诚最硬的底牌，也是大多数同行不会主动告诉你的事实：

保诚是香港唯一一家公布超过20年产品分红实现率的保险公司。

大部分公司只公布近2-5年的实现率，因为早期产品数据不好看。

保诚敢公布20年+的数据，说明什么？

说明它的分红逻辑经得起长周期验证。

2024-2025年，保诚主力储蓄险的分红实现率维持在90%-105%区间，部分早期产品甚至超过100%。这种长期稳定性，是任何短期高演示收益都无法替代的。

3309亿背后的三大底层逻辑

跳出保险公司视角，这一轮增长究竟靠什么驱动？理解了因，才能判断2026年要不要行动。

逻辑一：美元高息窗口期

2022-2025年，美元1年期国债收益率维持在4.5%-5.5%高位，香港分红险的演示收益与之挂钩，形成显著套利空间。这是这一轮港险爆发的首要宏观驱动力。

逻辑二：普通法传承优势被加速认知

内地遗产税立法预期+家族信托需求爆发，使香港的普通法（Common Law）传承体系成为高净值客群的刚需配置。

保诚的保单设计在”更换受保人+隔代传承+保单分拆”三项功能上，适配度极高。

逻辑三：分红实现率透明化，良币驱逐劣币

保监局2017年起强制要求分红实现率披露，2023年进一步收紧标准。保诚老牌险企的实现率长期稳定，透明度反而成为头部公司的护城河。

27年怎么看？风险提示 + 长期推力

风险提示：单一货币风险

美元保单占香港新单保费约55.8%，人民币保单占比约12.4%，也在持续上升。

过度集中持有人民币资产，存在汇率波动风险。这也是为什么保诚近年推出的多元货币计划（支持6种货币转换）越来越受青睐——可以在保单生效期间根据汇率变化调整保单货币，分散单一货币风险。

长期推力：国内养老金缺口，才刚刚开始

这才是普通人更应该关注的逻辑。

中国人口老龄化加速，养老金替代率持续走低。第一支柱（社保）只能覆盖基本生活，第二支柱（企业年金）覆盖率极低，第三支柱（个人养老账户）才刚起步。

香港的美元储蓄险，本质上是一个长期美元现金流规划工具——可以用保单的分红提领功能，补充退休后的美元现金流缺口。

这个需求不会随美元利率周期消失，它是结构性的、长期的、且正在加速显现。

写在最后

3309亿是一个里程碑，但更是一个新起点。

香港保险的核心竞争力，从来不是”收益率比内地高”，而是：

资产的多元配置通道
跨境传承法律架构

百年港险企的超长期信用

这三点，2026年没有变化，未来10年也不会变。

如果你正在考虑多元资产配置，或者想了解香港储蓄险是否匹配你的家庭规划，欢迎微信详聊。不做推销，只做分析。

数据来源：香港保监局2025年全年临时统计数字、各公司公开年报及分红实现率披露，Mia整理分析

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